历史新高！

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在经历了连续上涨之后，市场今天迎来调整。

核心数据，2022年GDP增速公布为3%，不知道大家怎么看这个数据，我个人认为是大超我预期的。

但不管怎么说，这个数据已经过去，对于当前乃至未来的指导意义一般，未来我们主要还是看今年的增长情况。

另外有个数据值得大家注意，就是从去年开始，我们人口开始负增长了，个人预计今年这个数字还会继续扩大。

那么这个趋势给我们的启示是什么呢？

第一，还是我之前说的，瘟疫其实也是对种群数量调节的一种方式，随着我们的GDP继续保持正增长并突破120万亿，而另一方面人口数量减少，那么人均GDP或者说人均资源占有水平，其实是在增长的，所以，大家应该对下一阶段的竞争格局优化抱以乐观态度。

第二，我们人口红利确实在消失，那么也就意味着过去劳动力密集型产业的优势会下降，工业机器人需要替代大量的廉价劳动力，这也是在倒逼劳动力升级转型，所以，下一阶段工程师红利还是我们与国际竞争的一个主要优势，而这种优势我认为还不是在前沿技术的探索，主要还是在跟随上面。

第三，新生儿的趋势很难逆转，未来我们重点关注还是老龄化方面的机会，除此之外，中等收入群体的扩大伴随的消费机会确定性也是比较高的，其他方面暂时没有看到确定性比较好的方向。

市场方面，今天看到数据，截至今日收盘，北向资金其单月净买入已达891亿元，超过此前历史峰值2021年12月（889.92亿元），创单月历史最高。

但有意思的是，2021年12月是近几年市场的极端性高点，所以，单看资金流入量去判断市场表现其实也并不准确，但是结合估值水平来看的话，现在北向资金净流入，主要还是看中了估值+预期好转的这么一个逻辑。

昨晚昭衍新药发布了2022年报预告，我在圈里做了比较详细的点评。

总体来说，昭衍这份预报还是非常不错的，剔除生物资产的扣非依旧保持了60%+的增速，非常了不起，也从侧面证明了CXO行业的高景气度依旧存在。

但是，大家也发现了，昭衍新药在最近这波CXO行情中表现并不算强，其核心原因在哪呢？

看下图大家就知道了，问题出在食蟹猴的价格上面，yq这三年，猴子的价格涨了将近7倍啊，从2w一只到现在的14-5w一只，这是非常可怕的。 

后续猴子价格能否持续保持高位，这个是资金比较犹豫的一个核心问题，一方面是市场供求关系的变化，一方面是药明、康龙等CXO也在自建动物房，形成实验动物产能，所以，我的判断是未来猴价大概率是要回落的。

所以，昭衍可能需要出清掉这部分公允价值损失的风险之后，才能进入到一个逻辑比较顺畅的阶段。

以下为市场评估表