CXO行业爆发了？什么是CXO，说白了就是医药公司

CXO行业爆发了？

什么是CXO，说白了就是医药公司的代工厂，像手机一样，苹果设计手机，富士康按图纸做苹果手机。

CXO行业还是蛮大的，从研发（Research），就变出了CRO，将研发和制造一起做的（Development and Manufacturing）就变成CMO或CDMO，专做临试后销售的（Sales）就叫CSO。

这么多O，你就记住就是医疗单位偷懒或为了方便，将自己的临床试验、研发、制造、生产甚至销售都外包出去。

打个比方，我董哥有块地的产权，我进行各种骚操作，找几个博士研究一下这些地做什么生意好赚钱，这叫CRO，如果建房子，找建筑商来承包，这叫CDMO，然后房子得卖出去，这叫CSO。反正我董哥轻轻松松就能做大生意，谁做的？下面这些苦逼的CXO做的。

CXO 行业真的爆发了？行业爆发离不开需求（这个可以创造）、技术（颠覆式创新）、资本（投资）扩张或投资兴趣、周期复苏或行业进入爆发期（成长期）。

需要在哪里？国内本身其实没什么需求的，因为我们的医药大多是低端的，中药吗，靠经验，又不需要试验，西药吗，大多仿制药和临试没什么毛关系，国内高端的几家创新药比如恒瑞、白鸡都是自己搞自己的，国内的基本上容量就不大。

资本投资疯狂的年代是2020年，是地球投资CXO的高光时刻，我估计想恢复到那个时期，还需要再疯狂一次，可惜，真正的创新药太难，搞个几十亿美金CXO，保不准屁都没有放一下，就像XX搞mRNA一样，搞了几十亿，响都不响一下。现在整个CXO的投资还不到2020年的一半，谁还敢借钱去搞外包？这是凯莱英、药明康德下跌的真正原因，没有人有钱找你做代工了。

技术，CXO以前没什么技术，按流程做就好了，就像给你打针，先皮试、再涂酒精、打针、最后棉球按住。这个以前是农民工都可以干，现在只能博士硕士干，这些算是高级农民工了。

周期复苏这个看大行业特别是创新药周期，今年对中国是创新药的元年，可是对国外来说，早都过了元年了，而国内的这些头部CXO公司大多要赚国外的钱，和富士康赚苹果的钱一样，苹果都不投资了，还赚个毛？

在CXo中，真正好的是药明康德？我看是泰格医药，CRO临床中研究服务的门槛是最高的。

今年药明康德CRO及SMO收入同比才增长4.6%，康龙化成临床研究服务毛利率才10.2%，可见其他公司进入临床CRO有多艰难

凯莱英当下高增速都是来自于新冠大单，它本身非新冠业务今年三季度只增加了不到10%，今年上半年50亿的收入有46亿都是小分子，其中有大约30亿是新冠订单，半年报披露化学小分子CDMO订单12亿，生物大分子订单2.6亿，比起其他CXO企业的在手订单和营收比来说不算多。不过凯莱英当下现金流很充沛。

所以吗，代工也需要经济起飞、行业起飞，现在是医药行业比烂、红海时期，你还指望CXO来个高潮? 说CXO的高潮来了，我问一下，低潮还没过，就到高潮了，现在依然是黑暗时期。

来自董哥推特