德新交运初印象

1、2021年初完成致宏精密100%股权收购，其为国内领先的锂电池极片裁切模具企业，是制作锂电池电芯不可或缺的环节，很大程度上影响锂电池质量；

2、拥有叠片/卷绕模切模具等多项专利技术，应用领域涵盖消费电池、动力电池和储能电池等，主要客户有宁德ATL、BYD、孚能、中航锂电、先导智能、青山控股等；

3、公司1H22营收2.7亿，+253%；净利0.85亿，+502%（1H21仅合并致宏精密5、6月营收和利润数据）；21年营收3亿，净利1.3亿；

4、综合毛利率约70%，其中精密模具71.6%、切刀及零件64%；主要产品异型叠片模具8.7万/套（日韩20万/套）、TWS叠片3.9万/套、软包叠片4.7万/套、刀片电池2.6万/套（独供BYD） ；

5、21年销售模具3591套（产量5282套），切刀2271pcs（产量2646pcs），零件5118pcs，修模8303套（产量4265）；

6、存货中发出商品占比较大（电池厂商验收确认需3-6个月），说明订单饱满，良品率99.8%以上；产能利用率80%，接近满产（预留客户新需求）；

7、原材料占营业成本40%以上，主要为钢材（55%+）、铝材、钨钢等；

8、长验证周期打造行业壁垒，公司毛刺、裁切、模具寿命等工艺处行业领先；产品售价低于日韩50%以上，毛利仍有70%；且具有本地优势，交货周期短（15-20天，较日韩缩短30-40天），售后服务便捷；

9、产品开发能力强，为ATL开发苹果L型锂电池（iphone12）、华为Mate40、TWS蓝牙耳机、比亚迪刀片电池切刀；

10、公司2022年5月10日撤销退市风险警示，当前处于主营业务转型关键期，股权激励未来摊销金额对业绩有一定影响（22-24年预计0.7、0.4、0.2亿）；二股东新疆国资8月初减持落地，持股比例由8.4%将至7.4%。

（注仅为个人记录，不做任何推荐。）