海天味业能否躲过这场风波

     受添加剂风波影响，海天味业几近跌停，而千禾味业作为零添加的倡导品牌意外躺赢。当龙头企业转向，千禾味业是否能决胜千里？

      在昨日早盘前，其实就和一位股友简单探讨了关于海天的问题，我也说了一些我的看法，总结来说个人认为海天味业这次的风波不是大问题。

     之所以这么说，主要从两层面来考虑这个问题，食品安全和投资逻辑。首先是食品安全问题，这个为题确实深入人心，从苏丹红、到塑化剂又到毒奶粉，还有最近大火的科技与狠活。食品安全问题就好似打地鼠的游戏，一直都在风口，一直被关注但永远解决不完。国人什么时候能警醒？什么时候不在自己害自己？其实这个问题也简单，就是当大多数消费者不在一味追求廉价的性价比食品的时候问题自然就解决了。而这就只能靠国民经济发展到下一个阶段，消费者的整体消费能力提升。所以归根结底还是经济与供给的问题。

       还看到有朋友说，根本问题还是因为在中国这东西它合法合规，不严格监督管理。其实合规的问题还是要回归供给问题，美国人均gdp是中国的近6倍，而人口仅是我们的四分之一。任何国家都有穷人，但只有一小部分人穷，整体消费能力相对强劲，市场经济就会促进企业往高品质产品进行生产与转型，而且往往品质得到整体提升，伴随的并不是商品价格的增长，反而是下降。想想70年代的桑塔纳一辆车近20万，现在不但收入提高了，功能全面了，但价格却越来越便宜。相反，如果大部分人都追求廉价商品而只有小部分人追求品质时，企业不会为了一小部分人提高品质，因为受众太窄往往难以维系。所以食品安全问题的本身，反馈的的经济与供给的问题，而我们能主动干预一些个体事件，但无法操控经济的发展阶段与进程，这就意味着问题还会持续，不会因为一个添加剂风波就不存在了。而海天只是刚冒头的地鼠，被打了一下而已。

     在从投资逻辑与资本的角度来讲，我认为也要理性看待海天事件对未来的影响。我们可以思考几个方面

 第一公司遭遇的问题是短期的，还是长期的，是否容易解决。

大细菌就是典型的遭遇到了问题，但不是长期的问题，是可以解决的问题，所以20年疫情如此严重A股依然拔了30万亿的市值，当然这里有业绩和流动的因素我们就不在这里做过多的外延。而人口老龄化的问题，应该说就不是短期可以解决的问题，需要一个漫长的结构调整，而且还未必能够有效改变老龄化的现状，那对相关产业企业会有什么影响！？而添加剂的问题，显然是短期而非长期问题，是可以解决且容易解决的问题。

第二是各别公司问题，还是行业问题？

如果是各别公司问题，那要避开涉事公司，好好研究竞争对手。但如果是行业系统性问题，那所受到的影响将会非常短期且局限。而目前来看即便千禾味业是零添加，但从整个行业来讲大部分的商品还是非零添加的商品，且结合前面所说的消费能力的问题，真的全部零添加，价格成本提升，很多消费者又未必会买账。

 第三；有无替代品

这个问题不是单纯的说市场上还有没有其他的酱油品牌可以代替，而是从产业，合作，价格成本，利润，消费者等多个方面来讲。而显然作为非排他性的酱油产业，可替代产品较多，但从整个产业品牌等等综合考虑，海天具备优势。

 第四涉及公司是否有扎实的市场根基

坚实的品牌基础，普遍较好的口碑，能够在危机发生时起到决定性的作用。12年酒鬼酒、茅台、五粮液在塑化剂风波中就是非常典型的案例，酒鬼酒到今天依然上涨了近600%，贵州茅台依然是龙头。

       所以综合来看，我们要理性看待这次海天的添加剂风波。相比较其他板块，我一直认为食品是传统行业中比较特殊的一个产业，作为消费者、老百姓，我们都对食品安全问题嗤之以鼻。但作为投资者视角，是否应该理性看待各股和突发事件，不应该把个人情绪混淆到投资策略中。从塑化剂、三聚氰胺、毒胶囊等等事件中回顾历史，他们都没有产生致命的影响。从历史来看，食品安全事故往往是行业投资较好的买入点。本文仅作为本人投资笔记与思考，不作为任何投资参考依据，投资有风险，入市需谨慎。