蓝思科技定增募资150亿，长沙国资认购1/3

全球消费电子领域龙头企业蓝思科技，150亿定增项目终于尘埃落定。

1月7日晚，蓝思科技披露发行情况报告书，此次增发对象最终确定为14家，总计发行约5.90亿股，发行价为25.44元/股，募集资金总计150亿元。

共有14家机构参与了本次定增，其中不乏中金公司、新加坡政府投资公司等知名机构，长沙市国资更是豪掷50亿，拿下本次定增1/3份额。

早前披露的定增方案显示，募集资金将集中投入主业，包括位于长沙（二）园区的智能穿戴和触控功能面板、车载玻璃及大尺寸功能面板、3D触控功能面板和生产配套设施的建设项目，工业互联网产业应用项目，及补充流动资金。

蓝思科技表示，通过此次定增，蓝思科技将进一步提升消费电子零部件产能，巩固自身在细分领域内的领先地位，同时把握住智能汽车、智能穿戴等下游行业带来的新市场。

待募投项目达产后，预计将增加公司年营业收入131亿元，毛利润36.33亿元，公司业绩有望步入新的增长期。

长沙国资50亿认购1/3

参与本次定增的机构阵容堪称豪华，尤其国资是其中的中坚力量。

发行情况报告书显示，14家定增对象中，中金公司、国有企业结构调整基金、华融资管加上湖南财精进股权投资、长沙领新产业投资，5家国资企业合计揽下了近90亿元的定增份额，占本次定增总额的60%。

长沙本地国资长沙领新产业投资是本次蓝思科技定增的鼎力支持者，其认购了1.97亿股，获配金额近50亿元。

天眼App显示，长沙领新产业投资成立于2020年12月16日，注册资本20亿元，实控人为长沙市国资委。

从上述息推测，长沙领新产业投资应是长沙市国资委为参与蓝思科技定增所设立。

中国国有企业结构调整基金认购份额紧随其后，获配金额约14亿元；中金公司获配金额13.30亿元；新加坡政府投资有限公司获配金额13.10亿元。

其中，新加坡政府投资有限公司为新加坡政府投资公司（简称GIC）子公司。公开资料显示，GIC成立于1981年5月22日，是新加坡最大的国际投资机构，其主要任务是管理新加坡的外汇储备，跨出新加坡国界向海外投资。GIC一直被称为“亚洲最大及最神秘的投资者”，目前管理的资产超过千亿美元。

公告显示，本次发行共计获得211名意向投资者询价，包括基金公司、证券公司、保险机构、期货公司、QFII、其他机构投资者、自然人等。

150亿募资追逐行业新风向

蓝思科技本次实施150亿元定增，除了继续加大消费电子领域投资外，更大的投入方向放在汽车电子领域。

近年来，随着5G、蓝牙5.0、云计算等技术的进步，可穿戴设备处于高速发展、快速增长的状态。IDC数据显示，全球可穿戴设备市场从2014年的0.28亿部增长至2019年的3.365亿部，2024年出货量预计将达到5.268亿部，且将拓展至医疗、导航、健身、小视频等更多应用场景。

针对可穿戴设备市场展现出的良好前景，此次定增，蓝思科技将使用募集资金12.79亿元投向智能穿戴和触控功能面板建设项目。该项目总投资额为15.15亿元，建设期24个月。项目达产后，将实现年产智能穿戴设备零组件900万个，助力公司成功把握智能穿戴设备的增长风口。

另一方面，汽车行业的智能化升级，仍处于早期阶段，渗透率存在较大的提升空间，该块市场增长呈现明显加速倾向。

伴随着汽车行业电动化、智能化的大趋势，汽车电子化程度得到全面提升。据wind研报预计，2020年，需要数字化多屏互动的智能驾驶舱渗透率有望达到30%—50%；2030年，汽车电子占整车成本比重有望达到50%。

在电子化程度不断加深的过程中，车载显示设备出现了朝着大屏、多屏方向发展的显著趋势，而与屏幕配套的防护玻璃市场需求，也随之不断增长。

数据显示，截至今年上半年，蓝思科技车载玻璃及大尺寸功能面板在手订单金额为30.39亿元，已超过2019年全年销售额的80%，在手订单充足。

国联证券近期发布研报称，“凭借公司在消费电子领域的深厚积累，以及与特斯拉持续的深度合作，有望进一步渗透进入其他汽车大客户，在车载电子领域站上新的台阶。”

此次定增中，蓝思科技将投入42.52亿建设车载玻璃及大尺寸功能面板项目，项目建设期24个月，达产后将实现年产车载及大尺寸功能面板3719万件。

公司管理层称，该项目将有效加深蓝思科技与特斯拉、宝马、保时捷的合作，进一步满足客户需求，同时对其他车企形成示范效应，导入更多汽车或其他行业的客户。

对新风口的布局，拉开了蓝思科技产业整合的大幕，公司全产业链配置格局渐显。除此之外，在有智能手机防护屏等优势领域，公司也拟加大产能、优化工艺，加强技术储备，掘深行业护城河。

屡屡提前卡位实现高增长

屡屡提前布局，成为蓝思科技引领消费电子潮流，实现高增长的关键。

2015年，在3D曲面玻璃势头渐显时，蓝思科技及时启动49亿定增项目，投向蓝宝石生产及智能终端应用、3D曲面玻璃生产两大项目。

据玻璃杂志统计，2015年至2019年，3D玻璃在我国智能手机市场的渗透率由0.8%上升至32.5%。

前期3D玻璃项目的成功，不仅为蓝思科技带来了较大的经济效益和行业地位的提升，同时也使得公司有效拓宽了客户资源，构建起了包含苹果、三星、华为、OPPO、VIVO、小米等国际知名品牌在内的优质客户矩阵。

2017年，蓝思科技发行48亿元可转债，募集资金投向外观防护玻璃和视窗防护玻璃两个项目。在进一步扩充3D玻璃产能的同时，公司成功将业务拓展到了汽车电子市场。

自2018年开始，蓝思科技陆续实现了对特斯拉、宾利、宝马、保时捷等汽车行业知名客户的销售，紧跟智能汽车设计潮流，视窗防护产品在车载中控、后视镜、导航仪等部件上得到成功应用。

目前，蓝思科技已为特斯拉连续供货超两年，且该领域需求正呈现不断增长的趋势。公告显示，蓝思科技2019年大尺寸防护玻璃产品销量达到37.94亿元，较往期同比增加39.32%；2020年上半年，大尺寸防护玻璃销量达到23.29亿元，同比增加40.22%。

2019年，蓝思科技总收入为303亿元，同比增长9.16%；净利润达24.7亿元，同比增长287.56%。

2020年前三季度，蓝思科技续写高增长，营业收入达到261亿元，同比增长26.64%；净利润为34.3亿元，超过去年全年，同比增幅高达209.63%。

太平洋证券在近期发布的研究报告中称，公司三季度业绩的大幅增长，充分体现了公司在客户积累、产能储备、技术和交付能力等诸多方面的竞争力和优势，这些特质是公司能够长期、稳定获得核心客户订单的基础。