汽车行业公募基金Q4重仓分析行业深度分析报告22年4季度...

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核心观点

      写在前面本系列报告在2022 年三季报及以前选取分类为SW 汽车分类（2014），本篇报告更新为SW 汽车分类（2021），并对历史数据进行了追溯调整。统计口径为偏股型基金，具体包括开放式股票型基金（不含指数型）+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金。

      22 年4 季度末公募基金汽车行业配置比例为3.62%，环比下降0.23pct。根据Wind 统计，22 年4 季度末汽车行业基金配置比例为3.62%，环比-0.23pct；汽车行业自由流通市值占比为3.69%，公募基金低配汽车行业0.08pct，处于略微低配状态。汽车行业基金配置比例的高点为14 年3 季度末的6.2%，此后大体上处于下滑趋势（尤其是整车板块），15 年3 季度末至16 年年底配置比例由3.3%上升至4.6%，主要与上一轮购置税优惠刺激政策相关，20 年3 季度以来，随新能源、智能化发展，汽车行业配置比例有所回升，22 年新一轮购置税政策刺激带来22Q2 以来汽车行业配置率的提升。

      环比22 年3 季度，22 年4 季度公募基金加仓商用车和汽车服务板块。

      汽车细分子板块来看，截至22 年4 季度末，商用车板块基金配置比例为0.07%，环比+0.04pct；汽车服务板块基金配置比例为0.07%，环比+0.02pct；乘用车板块基金配置比例为1.43%，环比-0.08pct；汽车零部件板块基金配置比例为1.89%，环比-0.10pct；摩托车及其他板块配置比例为0.16%，环比-0.11pct。

      从基金重仓股数量来看，22Q4 偏股型公募基金重仓数量前10 的汽车行业个股（及重仓基金数）分别为比亚迪（341）、伯特利（120）、拓普集团（78）、赛轮轮胎（62）、继峰股份（45）、新泉股份（44）、福耀玻璃（40）、双环传动（39）、春风动力（30）、中国汽研（30）。

      从基金重仓股持股市值来看，22Q4 偏股型公募基金重仓股持股总市值前10 的汽车行业个股（持股总市值/亿元）分别为比亚迪（226）、赛轮轮胎（50）、伯特利（48）、拓普集团（40）、赛力斯（37）、福耀玻璃（31）、新泉股份（29）、双环传动（22）、继峰股份（21）、长城汽车（19）。

      基金持股数量环比变动方面，4 季度持股数量环比增长较多的是赛轮轮胎、继峰股份、森麒麟、中国重汽、中国汽研、双环传动、华懋科技、福田汽车、玲珑轮胎、江淮汽车。

      基金持股市值变动方面，4 季度持股市值环比增长较多的是森麒麟、继峰股份、赛轮轮胎、华懋科技、中国汽研、中国重汽、新泉股份、保隆科技、玲珑轮胎、祥鑫科技。

      风险提示季报披露十大重仓股不能全面反映整体情况；宏观经济等波动给汽车市场带来不确定性；行业竞争加剧等。

来源[广发证券股份有限公司 张乐/闫俊刚/邓崇静/周伟]   日期2023-02-10