猪猪女孩
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本报告导读
随中长期公司产能释放,配套和替换端发力,配合持续研发,预计公司业绩将保持增长。
投资要点
维持“增持” 评级。受行业景气度下降。下调公司22-23 年EPS 至0.23/0.68 元(原为1.80/2.45 元),新增24 年EPS 为0.91 元。参考可比公司,给予公司23 年35 倍估值,下调目标价至23.8 元(原为53.57 元)。
22Q3 业绩承压。22 前三季度公司营收127.76 亿元,同比-10.75%;实现归母净利2.16 亿元,同比-76.72%。其中22Q3 收入43.73 亿元,同比+2.26%,环比+7.92%;净利润1.05 亿元,同比-31.87%,环比-48.28%。主要系销量同比减少,成本端仍然承压。
海运价格回调,天胶价格底部持稳,成本端压力缓解。截至10 月28日,波罗的海运费指数已较最高点回调-72.85%;上海出口集装箱运价指数SCFI 较上周涨幅-4.56%。随淡季来临,海运压力有望逐步缓解。天然橡胶(活跃合约)期货收盘价11835 元/吨(上海期货交易所10 月28 日),周涨跌幅-3.82%,月涨幅-10.54%。
“7+5”全球发展战略,龙头配置价值凸显。公司规划在国内外建设7+5 个生产基地,未来量增较大。湖北荆门、柳州、吉林以及塞尔维亚等基地项目产能逐步释放,其中荆门一期已经达产,荆门二期,塞尔维亚一期,吉林一期或逐步投产。公司2022 年多次公告增持公司股份,充分体现对公司未来发展的心和价值的认可。
风险提示在建项目不及预期、产品量价波动风险
来源[国泰君安证券股份有限公司 孙羲昱/沈唯/李旋坤] 日期2022-11-02
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答:玲珑轮胎上市时间为:2016-07-06详情>>
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周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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玲珑轮胎(601966)22Q3业绩点评Q3业绩承压 龙头进击全球
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随中长期公司产能释放,配套和替换端发力,配合持续研发,预计公司业绩将保持增长。
投资要点
维持“增持” 评级。受行业景气度下降。下调公司22-23 年EPS 至0.23/0.68 元(原为1.80/2.45 元),新增24 年EPS 为0.91 元。参考可比公司,给予公司23 年35 倍估值,下调目标价至23.8 元(原为53.57 元)。
22Q3 业绩承压。22 前三季度公司营收127.76 亿元,同比-10.75%;实现归母净利2.16 亿元,同比-76.72%。其中22Q3 收入43.73 亿元,同比+2.26%,环比+7.92%;净利润1.05 亿元,同比-31.87%,环比-48.28%。主要系销量同比减少,成本端仍然承压。
海运价格回调,天胶价格底部持稳,成本端压力缓解。截至10 月28日,波罗的海运费指数已较最高点回调-72.85%;上海出口集装箱运价指数SCFI 较上周涨幅-4.56%。随淡季来临,海运压力有望逐步缓解。天然橡胶(活跃合约)期货收盘价11835 元/吨(上海期货交易所10 月28 日),周涨跌幅-3.82%,月涨幅-10.54%。
“7+5”全球发展战略,龙头配置价值凸显。公司规划在国内外建设7+5 个生产基地,未来量增较大。湖北荆门、柳州、吉林以及塞尔维亚等基地项目产能逐步释放,其中荆门一期已经达产,荆门二期,塞尔维亚一期,吉林一期或逐步投产。公司2022 年多次公告增持公司股份,充分体现对公司未来发展的心和价值的认可。
风险提示在建项目不及预期、产品量价波动风险
来源[国泰君安证券股份有限公司 孙羲昱/沈唯/李旋坤] 日期2022-11-02
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