大行研报精选高盛称建设银行目标价9.69港元 较现价有50%上涨空间

以下为今日精选的大行研报，覆盖对10只个股研究，具体如下

1、高盛予建设银行目标价9.69港元 较现价有50%上涨空间

高盛发布报告称，予建设银行(00939)目标价9.69港元及“买入”评级，目标价意味着较现价有50%上涨空间。该行表示，鉴于近期股价回落，除了建行的股息收益率极具吸引外，也认为估值具有吸引力。

该行预计，建行资产质量有弹性，因是其具稳定资产质量的抵押贷款以及强大的不良贷款缓冲，根据该行的压力测试，认为建行可以承受12.7%的不良贷款率。该行称，建行认为将所有逾期30天的中小企业贷款分类为不良贷款的要求仍然存在，但监管机构在最近的官方公告中暗示，不良贷款容忍度将提高以及可能会更多放宽的政策跟随。

2、小摩维持联想集团(00992)“增持”评级 目标价7港元

小摩发布报告称，联想集团(00992)2020财年第三财季的盈利稳固，纯利分别较该行及市场预期高出12%及14%。除税前溢利率达2.8%，是自2015财年第二财季以来的最高水平，主要是受惠于个人电脑毛利率出现创纪录的6.2%及数据中心的亏损收窄。

该行相，公司的业务可在2020年第二季显著复苏，维持“增持”投资评级，目标价7港元。

3、国(香港)比亚迪电子(00285)口罩业务有望带来2-7亿新增收入，予目标价19.4港元

国证券(香港)近日发布研究报告表示，2020年比亚迪电子(00285)将受益于5G商用，手机零部件业务利润率有望持续回暖，预计提升公司2020全年总体收入至871亿元，同比增长59.9%。由于口罩医疗器械产品的良好预期，小幅提升2020年全年净利润预测至21.8亿元，同比增长32.5%。给予2020年目标价19.4港元，维持“买入”评级。

4、富瑞首次覆盖机械设备领域 予中联重科(01157)“买入”评级

富瑞发布报告称，首次覆盖机械设备领域，随着内地在基础设施上的投入，对机械和卡车的需求将加速增长。报告指出，内地已部署专项债刺激基础设施建设，预计今年固定资产投资同比增幅超过去年。

报告认为，需求周期远未结束，预计2019-2021年挖掘机和重型卡车的需求年复合增长率达10%-15%；重型卡车同期增长率为5%-10%，中联重科(01157)在吊装设备和挖掘机扩厂中占主导地位，予“买入”评级，另外，三一重工、潍柴动力(02338)及恒力液压有望成为行业长期赢家和关键整合者，而【中国重汽(000951)、股吧】(03808)推荐技术性买入，因近期对发动机的需求会提振销量和利润率。

5、大和偏好中国财险(02328) 予“买入”评级

大和发布报告称，中国财险(02328)将于3月27日公布2019业绩，初步结果显示公司净利润同比增长35%至60%，该行重申相对于内地的寿险公司，更喜欢中国财险，并预计其基本股本回报率(ROE)将由2018年的11%上升至明年的15%，之后也将持续处于约15%的水平，该行予公司“买入”评级。

该行表示，1月份的保费收入同比下跌3.3%，主要由于农历新年较2019年提早，1月份的营业日减少6天;新车销售疲弱，影响汽车保险需求，在内地政府主导的健康保险推动下，去年1月份的保费收入同比增长31%，从而使基数较高。

6、野村降洛阳钼业(03993)至“中性”评级 上调目标价至4.1港元

野村发布报告称，洛阳钼业(03993)刚公布去年首9个月金属出货量，逊于预期，故该行下调公司2019财年金属出货量，并下调其盈利预测21%，但考虑到公司稳定的盈利趋势，调高其目标价46.4%，由2.8港元升至4.1港元，投资评级由“买入”降至“中性”。

7、瑞银上调江苏宁沪高速公路(00177)目标价至12.35港元 维持“买入”评级

瑞银发布报告称，下调江苏宁沪高速公路(00177)今年盈利预测55%，同时降其明年盈利预测1%。该行表示，上调江苏宁沪高速目标价，由12.18港元至12.35港元，此按现金流折现率作估值，维持“买入”评级。

8、招银国际呼吁买入中国燃气(00384) 目标价31.5港元

招银国际发布称，中国燃气(00384)股价近月波幅收窄，最近回落至250天移动平均线及三角形底部，短期以三角形顶部为反弹目标。该行表示建议29.5港元买入，目标价31.5港元，28港元止损。

长远而言，集团于东北地区燃气分销项目的策略性布局，以及农村煤转气增长潜力，将有助带动盈利增长。另外本周五(21日)收市后恒指公司将公布恒指成份股季度检讨结果，考虑流通市值、日均成交及行业代表性等因素，中国燃气有机会获纳入恒指。

9、中金重申中国铁塔(00788)“跑赢行业”评级 目标价2.5港元

中金公司发布报告称，预计中国铁塔(00788)去年第四季增长回升，收入同比增6.5%，EBITDA增9.2%，净利润增99.9%。因此，预计集团去年全年收入同比增6.4%，净利润增98.1%，略高于市场预期，主要由于轻资产模式转型。

报告内提到，轻资产转型将持续改善盈利能力和现金流，建议重关注集团的现金流和利润率而非收入增长，预计其今年利润率有望保持强劲上升趋势。

10、野村予赣锋锂业(01772)“买入”评级 维持目标价42.1港元

野村发布报告称，相赣锋锂业(01772)近日股价回调，主要因为投资者在该股年初至今大幅跑赢恒指80%后获利回吐，该行表示，予其&34;买入&34;评级，维持目标价42.1港元。

该行称，赣锋锂业管理层估计，氢氧化锂价格可望于今年下半年复苏，主要得益于供应紧张和需求改善，公司估计今年首季或第二季毛利率将可回升。