注册返回主站

拿招商银行和建设银行举例，招商银行1.68pb，1

作者：sccd530
2020-01-01 13:20:26
分享：

拿招商银行和建设银行举例，招商银行1.68pb，17%的ROE，建设银行0.87的pb，14%的ROE，分红率都是30%。
如果两者ROE未来一直持续的话，追求10%的长期回报的前提下，招商银行合理估值是2.5倍pb，建设银行是1.8倍pb。
目前价格长期持有肯定建设银行有优势。赞，很好的总结。但是PB和净资产那段我有不同意见，比如一家公司净资产净资产收益率10%，以0.8倍PB买入，这时可能是低估的，但也有可能是合理的，如果5年后仍然只能以0.8倍PB卖出，那这5年的回报就只有10%，不算很优秀。

而有些优秀的公司，可能PB很高，但它很可能同时ROE也很高（或者ROE提升潜力很大），这时可能是高估的，但也有可能是合理甚至低估的。如果它在五年内仍然能保持很高的ROE并且净资产快速增长的话，如果它五年后仍能保持同样的PB，那这五年的复合回报可能远超10%。这一，费雪在《怎样选择成长股》中有过论述。

PB=ROE*PE，PB高如果是合理的话，要么是ROE高，要么PE高，要么两者同时高。ROE高，根据杜邦分析，净利率*总资产周转率*权益乘数，分别对应三类优秀的企业；而PE高如果是合理的话，有可能是处在业绩爆发的前夜。

温馨提醒：用户在赢家聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。本文中出现任何联系方式与本站无关，谨防个人信息，财产资金安全。