欲夺创业板第一,却遭资本大佬弃购?首个四价流感疫苗上市! 两只医药股要爆发?

关键词：宁德时代(300750,股吧)、温氏股份(300498,股吧)、弃购、长生生物(002680,股吧)、华兰生物(002007,股吧)、四价流感疫苗

　　欢迎来到A股钱进有道！股市大白话，钱进有门道，本节目由金十数据独家出品。每周一到周五，为您精选最有含金量的A股研报。

　　1. 势夺创业板第一股，资本大佬却任性弃购！盛名之下暗流涌动，宁德时代是个什么时代？

　　上周工业富联(601138,股吧)上市，风头一时无两，但本周最受瞩目的股市新星无疑是宁德时代。上市第二天，宁德时代继续不出意外地涨停，目前市值为865亿元人民币，创业板上仅次于市值超1200亿的温氏股份。

　　集万千宠爱于一身，宁德时代自然也有拿得出手的硬实力。截至去年底宁德时代资产总额近500亿元；2017年的营业收入近200亿元；净利润为40亿元，足以比肩比亚迪(002594,股吧)和苏宁易购(002024,股吧)。从2011年公司成立，到2017年超越松下，将27%的国内市场份额收入囊中，宁德时代算是坐上了动力电池行业的头把交椅，而且只用了7年。

　　尽管实力雄厚，但在今年初宁德时代发布招股书之前，可能还没有多少人知道宁德时代是什么。直到24天闪电过会的消息一出，这家名不见经传的小众“独角兽”才完成了一次惊艳亮相。于是还没“出道”，宁德时代就迎来“打新股”的热潮。

　　现在打中新股的想必在窃喜，没打中新股的在忧伤会错过多少个涨停，但近期有消息称不少打中新股的却弃购了！

　　6月5日，宁德时代的发行结果显示，网上投资者放弃认购数量35万股，合计金额879万元；另有20位网下投资者放弃认购，弃购数量4.22万股，金额为106万元。弃购数量靠前的还有投资界大佬刘益谦。这位刘先生曾经在2015年股市大波动时下场，狂砸数十亿资金扫货，赚得盆满钵满，名震一时。业内人士解释称，这是因为中签股数太少，对机构和大户来说没什么用。

　　虽然这次“弃购”似乎和宁德时代本身没有关系，但从药明康德(603259,股吧)16天连涨后一度跌停的情况来看，独角兽这块大蛋糕也是不那么容易吃的。如今“独角兽”的火爆已经传遍街头巷尾，等到大众的狂热过去，理性回归就成了必然。业内人士也表示，(独角兽公司)不能靠并购、讲故事来维持估值，业绩才是硬道理；一旦业绩跟不上，就会遭到大幅抛售。

　　这样看来，宁德时代的前景也未必是一马平川。事实上，已经有多家券商都下调了宁德时代2018年的业绩预期。方正证券(601901,股吧)给出的2018年净利润预期是同比下滑15.2%至32.85亿元；华创证券预计是30.57亿元，同比下滑21.2%。为何机构纷纷下调了宁德时代的业绩预期？从公司之前的业绩报告中也能看出一些端倪。

　　2017年宁德时代的主营业务——动力电池系统装机总电量是118.4亿瓦时，较2015年的21.9亿瓦时翻了四倍，但2017年销售收入为166.6亿，较2015年只翻了两倍。销量和销售额的增长并不同步。而且由于竞争加剧，动力电池的单价也从2.28元/Gwh(吉瓦时)下降38%至1.41元/Gwh。

　　去年国家曾出台方案，鼓励产销规模在400亿瓦时以上的龙头企业。而根据宁德时代的招股书，到2020年前后，公司的产能有望稳在400亿瓦时上方。横向比较来看，第二梯队的动力电池企业都在发力。沃特玛、国轩高科(002074,股吧)这类较小的企业，其规划产能也在200亿瓦时水平，而老对手比亚迪也将在2020年达到390亿瓦时。另外其他行业的巨头也在布局新能源汽车，打算分一杯羹。比如吉利汽车就在计划收购新能源汽车的整车全产业链。

　　产能提升是好事，但就目前看来产能的扩张要远远快过产销量的增长。供大于求的现象可能进一步打压动力电池的价格。所幸的是宁德时代的境外收入占比仅为1.58%，广阔海外市场空间还是值得期待的。

　　除此之外，新能源政策补贴的不确定性也是一大风险因素。新能源汽车的发展壮大最初是得益于政策的春风。但如今由于新能源汽车补贴政策的调整，动力电池行业的毛利率从2015 年到2017年持续下降，宁德时代动力电池毛利率也从2015年41.4%降至2017年35.3%。以至于宁德时代在招股书中提到，如果政策退坡超过预期或相关产业政策发生重大不利变化，可能会对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　越来越大的竞争压力，再加上补贴政策和市场开放带来的不确定性，宁德时代离开封闭的温室，还能否茁壮成长呢？我们且拭目以待吧。

　　2. 【医药】长生生物——四价流感病毒疫苗申请获批，两只医药股有望借势高飞(中泰证券)

　　昨天国家药监局披露，四价流感病毒裂解疫苗获批上市，将用于预防3岁及以上人群流感病毒的感染。药监局表示，这是我国首个上市的四价流感疫苗，此前我国市场上的流感疫苗均为三价。

　　四价疫苗和三价疫苗有什么差异呢？四价疫苗是三价疫苗的升级版。流感有三种类型病毒——甲型、乙型和丙型，引起疫情传播和流行的常为甲型和乙型。四价疫苗的功效就包括预防乙型病毒的BY系。

　　这次疫苗的生产许可花落长生生物和华兰生物。这两只个股今天也都表现不俗。中泰证券今天对长生生物维持了最高级“买入”评级，看看中泰会怎样评说长生生物的前景。

　　首先中泰证券肯定了疫苗的发展前景。世界卫生组织的数据要显示，今年和去年的流感季，中国呼吸道疾病流感阳性率超过30%，和非洲部分地区并列第一。而广东省疾控中心就在年初表示，近期流感暴发疫情起数高于既往5年同期水平，九成以上是乙型流感导致，且BY居多。目前国内使用的疫苗是北半球三价疫苗，和BY系病毒不匹配。包含BY的四价流感疫苗对这一情况的预防效果更好。

　　中泰看好流感疫情多发推动的流感疫苗接种率提升，预计国内四价流感疫苗的定价为 80-100元。如果按照目前三价疫苗2000-2700万人份、替代率为60%-80%来计算，市场空间可达到21.6亿元。四价疫苗的厂商自然将直接受益。

　　除了四价疫苗，长生生物的优势在于水痘、狂犬病毒和带状疱疹疫苗。水痘疫苗的年市场批签发占有率大概在25%-30%，中泰预计今年有望实现30%-40%的销量增长。狂犬病疫苗年销售量在250-300万人份左右，中泰预计在销售改革的促进下，增速有望保持10-20%。带状疱疹减毒活疫苗目前正在开展临床Ⅲ期工作。预计在2020-2021年将上市销售。去年海外带状疱疹病毒的主要疫苗销售额达到6.68亿美元。长生生物在这一项目上利润可期。

　　中泰上调了长生生物2018-2020年公司营收，分别为24.27亿元、28.57亿元、33.44亿元，对应EPS分别是0.96元、1.15元、1.36元。

今天的话题：你觉得宁德时代能连续涨停多少天？

A. 保守一点，7天吧

A. 　 　像药明康德一样，16天

B. 　 　龙头地位稳固，10天

C. 　 　能撑满这一周就算不错啦

　　欢迎大家畅所欲言！ 金十Radio能听到本节目的音频，主播大白为您缓缓道来，以一种更加轻松的方式了解市场。本文为金十数据独家编撰，转载请注明来源。本文投资观点仅作为投资参考，不构成投资建议。