富邦金马股市周报（2018-12-14）

二、宏观行业要闻

●中国11月CPI同比升2.2%，预期2.4%，前值2.5%；环比下降0.3%，前值升0.2%。11月PPI同比升2.7%，预期2.7%，前值3.3%；环比下降0.2%，前值升0.4%。统计局：CPI环比下降，食品价格下降1.2%，影响CPI下降约0.25个百分，受非洲猪瘟疫情影响，部分产地为避险加快出栏，猪肉价格下降0.6%，影响CPI下降约0.01个百分；PPI环比下降，同比涨幅回落较多，在主要行业中，涨幅回落的有石油和天然气开采业，上涨24.4%，比上月回落18.4个百分。华泰宏观：四季度通胀上行风险较低，生猪疫情使得市场主体短期加大出栏力度，但猪肉供给中期仍将受到负面影响；PPI同比增速的中枢可能延续回落，工业企业盈利增速短期难以到回升拐。招商宏观：年内CPI同比走势将趋于下行，温和通胀格局并未发生改变，通胀因素仍不对货币政策操作形

●沪深港交易所已就不同投票权架构公司纳入港股通股票具体方案达成共识。下一步，三所将抓紧制订相关规则，在完成必要程序后向市场公布，预计规则将于2019年年中生效实施。截至目前，已经在在港交所完成上市的企业中，采用不同投票权架构的公司仅小米和美团评，上述通知意味着，内地投资者未来可通过沪深港通买卖这两家公司的股票。

●据上证报，深证成指、深证100、中小板指、创业板指、中小创新等深证系列指数实施样本股定期调整，本次样本股调整将于2019年1月的第一个交易日正式实施。本次样本股调整后，新兴产业的重要性进一步提升，在深证成指、深证100和中小板指中所占权重分别达到59%、60%和66%，在创业板指的相应比例更是高达85%。

●国务院发布《关于对真抓实干成效明显地方进一步加大激励支持力度的通知》，提出对防范化解金融风险、营造诚实守金融生态环境、维护良好金融秩序、健全金融消费者权益保护机制成效较好的省，支持该省或其辖内地区开展金融改革创新先行先试。通知称，国务院决定将2016年实施的24项督激励措施调整增加为30项督激励措施。

●国家医保局释疑带量采购：降幅在前期预估范围内，符合预期；医药产业将从严格监管、良性竞争、战略购买三个方面发生改变。千金药业、普利制药、九洲药业、众生药业等公司均表示，带量采购对公司没有实质影响。乐普医疗表示，上述影响为中性。

●乘联会：中国11月广义乘用车零售销量205万辆，同比减少18%，连续第六个月减少；1-11月累计销量达2015.2万辆，同比减少4.0%。

●工部：向基础电运营企业发放5G系统试验频率使用许可，将积极指导各基础电运营企业做好5G系统试验的基站部署，促进我国5G产业健康快速发展；三家基础电企业2019年1月1日起在全国正式提供手机号异地销户服务。

●工部印发《重跟踪培育纺织服装品牌企业名单》，确定朗姿股份、鄂尔多斯、海澜之家、际华集团、新乡化纤、泰和新材、鲁泰Ａ等120家企业为重跟踪培育对象。

●发改委印发通知指出，力争用3年时间大幅提升充电技术水平，千方百计满足“一车一桩”接电需求，进一步加大对充电设施运营模式创新的支持力度，加大相关部门间统筹协调力度，充分发挥中国充电联盟等行业组织的作用。

●中国通院：今年11月，国内手机市场出货量为3537.0万部，同比下降18.2%，环比下降8.2%；今年1至11月，国内手机市场出货量为3.79 亿部，同比下降15.6%。

●中国11月新增人民币贷款1.25万亿元，预期1.12万亿元，前值6970亿元；11月M2同比增8%，预期8%，前值8%；11月社会融资规模增量1.52万亿元，预期1.33万亿元，前值7288亿元。

●证监会上市部：稳步提高审核效率，推行分道制审核、“一站式”审批，通过构建机制鼓励好公司选择好中介、实施好项目扶优限劣；目前，上市公司发行股份购买资产的平均审核时间约66天，远低于《证券法》规定的3个月审核时限。

●国务院常务会议决定实施所得税优惠促进创业投资发展，加大对创业创新支持力度；部署加快推进农业机械化和农机装备产业升级，助力乡村振兴、“三农”发展；通过2018年度国家科学技术奖励评审结果。会议决定，在今年已在全国对创投企业投向种子期、初创期科技型企业实行按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策基础上，从明年1月1日起，对依法备案的创投企业，可选择按单一投资基金核算，其个人合伙人从该基金取得的股权转让和股息红利所得，按20%税率缴纳个人所得税；或选择按创投企业年度所得整体核算，其个人合伙人从企业所得，按5%-35%超额累进税率计算个人所得税。上述政策实施期限暂定5年。使创投企业个人合伙人税负有所下降、只减不增。

●发改委发布《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》，提出支持用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业发行企业债券；符合条件的企业申报发行优质企业债券，实行“一次核准额度、分期自主发行”的发行管理方式；优质企业债券申报阶段，对债券资金用途实行正负面清单管理，鼓励优质企业将债券募集资金用于国家重大战略、重领域和重项目，加大基础设施领域补短板力度，加快培育和发展战略性新兴产业。

●中央政治局召开会议指出，明年要继续打好三大攻坚战，推动制造业高质量发展，推进先进制造业与现代服务业深度融合；着力激发微观主体活力，创新和完善宏观调控，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作，保持经济运行在合理区间，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场心。据新华社，中央政治局会议传递2019年经济工作五大号，号一：“五个坚持”“六个稳”勾勒2019年经济工作方向。号二：辩证待国际环境和国内条件变化。号三：推动制造业高质量发展。号四：促进形成强大国内市场。号五：着力解决好人民群众反映强烈的突出问题。

●央行行长易纲：央行正在逐渐从数量调控为主向价格调控为主转变。相对过去价格调控越来越重要，数量的调控目前也没有放弃。易纲在谈及货币政策与金融风险时表示，市场异常波动和外部冲风险、重领域用风险、影子银行风险和非法金融活动风险是四大重大风险。他表示，影子银行是必要补充，但要规范经营。易纲称，下一步政策考虑四个方面：一是坚持稳健中性的货币政策，做好预调微调，把握好度；二是强化政策统筹协调，缓释用收缩；三是发挥好“几家抬”的合力，引导资金流向民营企业、小微金融等重要领域和薄弱环节；四是继续深化金融改革，疏通货币政策传导机制。易纲：要注意风险在债市汇市股市之间传染的可能；央行在用货币政策和宏观审慎政策在维持各个市场的稳定；在调控货币政策的时候，特别注意了市场的流动性；到现在为止广义货币M2的增长速度为8%，社会融资规模的增长速度9.9%，这样一个速度还是和实体经济的增长相匹配的；从去年开始，杠杆率基本上稳定在250%左右；现在宏观杠杆的稳定已经差不多八个季度了。

●腾讯否认与网络游戏道德委员会首批评议的20款游戏有关。据央视新闻日前报道，网络游戏道德委员会对首批20款存在道德风险的网络游戏进行了评议，网络游戏主管部门对11款游戏责成相关出版运营单位认真修改，消除道德风险；对9款游戏作出不予批准的决定。

●国家电影局日前下发《关于加快电影院建设，促进电影市场繁荣发展的意见》。意见要求，到2020年，全国加入城市电影院线的电影院银幕总数达到8万块以上。鼓励企业积极投资建设电影院，鼓励电影院线公司依法依规并购重组。

●欧洲央行维持主要再融资利率在0%不变，边际贷款利率在0.25%不变，存款便利利率在-0.4%不变，同时宣布今年底结束持续近4年的量化宽松（QE）措施。欧洲央行声明称，确认12月底结束QE；委员会将改善再投资的前瞻性指引；只要有必要，就将对到期债券进行再投资；将在首次加息后进行再投资计划；将保持现有关键利率水平不变至少到2019年夏季末；再投资计划持续时间会保持必要的长度，以维持有利的流动性条件和货币宽松的充足程度；维持关键利率在当前水平，直至确保欧元区中期通胀率持续趋同至低于但接近2%的水平。欧洲央行：预计2018年GDP增速为1.9%，9月预期为2%；预计2019年GDP增速为1.7%，9月预期为1.8%；预计2020年GDP增速为1.7%，9月预期为1.7%。

●日本一个政府小组认定，日本本轮经济扩张始于2012年12月，截至2017年9月，已成为二战以来持续时间第二长的经济增长时期。如果本轮扩张持续到2019年1月，连续74个月的扩张将标志着战后最长的增长周期。

三、个股

●浙江京新药业股份有限公司

2018年12月6日，公司参加了联合采购办公室组织的北京、天津、上海、重庆和沈阳、大连、厦门、广州、深圳、成都、西安11个城市（以下简称“4+7城市”）药品集中采购的投标。公司已通过国家药品监督管理局仿制药质量和疗效一致性评价的仿制药品瑞舒伐他汀钙片、左乙拉西坦片、苯磺酸氨氯地平片参加了本次投标。经联采办开标、评标后，公司参与投标药品均拟中标本次集采。

本次集采是国家组织的药品集中采购试，在执行上要求4+7城市医疗机构优先使用集中采购中选品种，并确保完成约定采购量，若公司能够顺利中标并签订采购合同和实施，有利于扩大相关产品的市场覆盖和销售，提升公司品牌影响力。

●烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司

2016年3月21日（美国时间），美国商务部工业安全局（BIS）将烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司及子公司杰瑞国际（香港）有限公司（以下统称“公司”）加入实体名单，对公司实施出口管制措施。

近日，公司就上述事项与美国财政部外国资产控制办公室（以下简称“OFAC”）签署了和解协议，鉴于公司被认为在2014年10月至2016年3月期间违反了美国出口管制及相关法律法规，公司同意向OFAC支付2,774,972美元民事罚款，同时考虑到公司在该协议中的承诺，OFAC同意豁免并永久免除公司（无任何过错判定）因OFAC依法行使职权产生的与明显违规相关的所有民事责任，该协议在OFAC和公司签署后即生效。

公司也在积极推动与美国商务部工业安全局（以下简称“BIS”）签署和解协议，公司已按BIS的要求签署了该协议并发给了BIS，并同意向BIS支付600,000美元民事罚款，该协议被BIS签署并生效后，BIS会按约定条件发起流程将公司从实体名单中移除。

为确保公司遵守美国出口管制法律法规及和解协议的规定，公司已健全了合规组织架构并实施了严密的制度流程管控，未来违反美国出口管制法规或和解协议的风险极小。

公司已在2018年全年预测中预计上述费用，本事项不影响公司在《2018年第三季度报告全》中对2018年度经营业绩的预计。

●大秦铁路股份有限公司

2018 年 11 月大秦线生产经营数据简报

2018年11月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3847万吨，同比增加12.26%。日均运量128.23万吨。大秦线日均开行重车86.7列，其中：日均开行2万吨列车65.5列。2018年1-11月，大秦线累计完成货物运输量41264万吨，同比增长4.78%。

以上主要运营数据来自本公司内部统计。运营数据可能在月度之间存在一定差异，其影响因素包括但不限于市场环境、设备检修和接卸能力等。

●环旭电子

2018年11月营业收入简报

公司2018年11月合并营业收入为人民币3,759,112,666.06元，较去年同期的合并营业收入增长17.72%,较10月合并营业收入环比减少2.14%。

公司2018年1至11月合并营业收入为人民币 29,746,634,146.51元，较去年同期的合并营业收入增长12.43%。

●浙江正泰电器股份有限公司

公司控股股东正泰集团股份有限公司与公司实际控制人南存辉先生通过大宗交易方式分别将其所持有的23,899,300股和10,000,000股浙江正泰电器股份有限公司股份转让给控股股东正泰集团股份有限公司部分员工、公司部分经销商与供应商持股计划。本次权益变动后公司控股股东及实际控制人未发生变化

本次交易前,正泰集团持有公司股份978,043,564股,占总股本比例45.46%，南存辉先生持有公司股份95,228,331股，占总股本比例4.43%。本次交易，正泰集团转让其持有的公司股份23,899,300股，南存辉先生转让其持有的公司股份10,000,000股，转让均价均为20.44元/股, 成交金额分别为488,501,692元和204,400,000元。

本次交易后，正泰集团持有公司股份954,144,264股,占总股本比例44.35%，南存辉先生持有公司股份85,228,331股，占总股本比例3.96%，正泰集团及其一致行动人合计持有公司股份1,221,094,340股，占目前公司总股本的56.76%。本次转让未使公司控股股东与实际控制人发生变化。

●中国葛洲坝集团股份有限公司

近日，中国葛洲坝集团股份有限公司全资子公司中国葛洲坝集团国际工程有限公司与哈萨克斯坦阿拉伊-奥伊尔有限公司签订了哈萨克斯坦腾太科河上游5座梯级水电站项目合同协议。腾太科河上游5座梯级水电站装机约480MW，本项目内容包括5座梯级水电站的大坝、引水隧洞、厂房、机组、辅助设施和220KV输变电线路等。

项目合同金额为15.01亿美元，折合人民币102.94亿元，总工期60个月。

该合同履行对公司本年度的资产总额、净资产和净利润等不构成重大影响。对未来几年公司的资产总额、净资产和净利润将产生一定的影响,具体数额目前还无法预测,今后将在定期报告中披露。

该合同履行对公司业务独立性不构成影响,不会因履行该合同而对合同对方形成依赖。

●浙江银轮机械股份有限公司

公司近期收到美国通用汽车公司定采购合同，公司被确定为通用CSS625T平台水空中冷器定供应商。该产品将于2022年9月开始批量供货，根据客户预测，生命周期内全球销售额预计约7750万美元。

该合同的水空中冷器主要用于乘用车涡轮增压发动机热管理系统，具有重量轻、体积小、结构紧凑等特，能有效提高换热效率、提升燃油经济性和动力性能。这次再次取得通用公司的水空中冷器全球采购合同，对公司进一步拓展乘用车市场，实现中长期战略目标将产生重要影响。