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【东北非银】20220412券商板块大涨点评低估

作者：峰Chan
2022-04-12 20:13:39
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【东北非银】20220412券商板块大涨点评低估值高增长，ROE持续走高
今日A股券商板块午后快速拉升，红塔证券、中银证券涨停，国盛金控、华林证券、东方财富等跟涨。我们认为，券商板块在目前估值与盈利错配，叠加货币政策宽松预期以及多重市场催化之下，具备较高投资性价比。

🌸估值与业绩严重错配
1. 在2020年业绩的高基数下，2021年证券行业营业收入同比增长12.03%，净利润同比增长21.32%。我们认为券商财富管理转型已见成效，资管业务发展迅猛，2022年券商板块业绩保持高增的概率较高。
2. 目前券商板块的PB在1.3倍左右，位于历史低位，板块估值修复空间较大。

[庆祝]多重催化剂共振
1.政策预期加强，稳增长助力券商板块发展。今年以来稳增长政策陆续出台，4月9日证监会主席强调全面推行注册制落地，我们认为财政政策和货币政策宽松空间较大，资本市场心有望提升。
2.资本市场深化改革已到达前所未有的高度。房住不炒、资管新规等政策逐步落地，居民财富持续流向资本市场，多层次资本市场加速建设带来增量空间。

🌟重点推荐
1. 穿越牛熊周期的互联网券商东方财富；2. 特色中型券商中银证券、红塔证券、国盛金控；3. 龙头券商中证券；4. 财富管理优势券商广发证券、东方证券等。5、券商ETF

☎️联系人王凤华/要文强/刘青松/王璐/马梦泽

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