突发，九毛九卷入食品安全危机！翻倍股的九毛九造富神话能否持续？

新浪港股讯 5月20日消息，此前暴涨的九毛九今日午后转跌，一度跌2%，现跌1.08%，报12.8港元，最新市值177亿港元。自上市以来，股价暴涨94%近乎翻倍。

2020年1月15日，也是九毛九首次登陆港交所的光辉时刻。而上市首日的九毛九市值便突破了百亿，截至今日公司市值更是高达177亿港元。随着公司市值的增加，创始人个人身家也跻身10亿美元富豪。

九毛九上演造富神话，创始人身家超10亿美元

1月15日，“太二”酸菜鱼母公司九毛九（09922.HK）正式登陆资本市场，发行价6.6港元，收报10.32港元，涨幅高达56%。

九毛九本其实是一家坐落在海口的一家山西小面馆。短短25年时间，这家面馆竟然凭借一碗“酸菜鱼”成就出了自己的上市之路。

1995年，26岁的九毛九的创始人管弘毅在海口开了一家叫做“山西面王”的山西面馆。2003年，随着面馆生意变好，管弘毅决定将业务扩展至广州；2005年管弘毅将其面馆生意起名为九毛九。2014年九毛九开始融资，2015年下半年，九毛九培育出了知名品牌“太二”酸菜鱼。2016年时，管弘毅本打算在A股上市，但筹备两年仍进展缓慢，最终选择赴港上市。

2019年赴港上市以来，随着国内疫情基本控制，后疫情时代的九毛九股价也取得非常好的表现，公司股价自4月以来至昨日高，已经暴涨了50%，投资者也是赚的彭满钵满。不过，由于上市时间较短，内资目前还无法参与九毛九红利。

公司实控人兼董事长管弘毅无疑成为九毛九股价增长的最大赢家。根据2019年年报，公司大股东管弘毅持股44.42%，按公司177亿市值计算，管弘毅个人身家为78.62亿港元，折合10.14亿美元。

上海领语持股10.84%为公司第二大股东，该公司由IDG的合伙人林栋梁和杨飞实际控制。

九毛九绝大部分收入来自品牌“九毛九”和“太二”。根据2019年数据，九毛九2019年营业收入同比增长41.93%至26.87亿元，净利润同比大增136.06%至1.64亿元，包括自营和加盟在内九毛九餐厅总数由2018年的241家升至336家。

关店亏掉了半年利润？再现食品安全问题

不过，在收入大增背后，九毛九“偏科”严重，九毛九品牌收入13.48亿元，同比增至只有2.1%；太二收入12.75亿，同比增长136%，成为九毛九营收增长的主力，且收入越来越逼近九毛九。

同时翻座率却小幅下降，其中九毛九的翻座率由2.4降至2.3，太二酸菜鱼的翻座率由4.9降至4.8。同店销售增长率上，九毛九由4.4%降至0.2%，太二则由7.7%降至4.1%，销售增速明显放缓，单店经营效率存在一定压力。

不仅如此，九毛九于今年1月份登陆港交所，无奈刚上市就遭遇疫情，九毛九旗下所有餐厅暂停营业，停业时间约2个月，在几无收入的情况下，公司的职工薪酬、租金等开支仍正常消耗，为公司带来巨大的经营压力。

根据2019年财报，九毛九2019承担的年租金为2.19+0.44亿=2.63亿，分解到每个月约为2100万元。

根据年报，九毛九2019年员工成本高达6.97亿元，每个月的员工成本约5800万，此前因疫情影响集体关店超1个半月，九毛九集团至少亏了1个亿，亏掉了超过半年的利润（2019年盈利）。

近期，资本市场更是惊出一身冷汗，九毛九一番迷之操作吓坏了一部分投资者。

5月12日晚间，九毛九公告称，为了节省成本缓解疫情影响，决定关闭客流较少的门店，并停止在北京、天津及武汉经营九毛九餐厅。消息一出，九毛九隔天跌超1%。

吃货、投资者都不淡定了，九毛九扛不住了吗？不过，随着市场解读，九毛九也是一扫阴霾。中国食品产业分析师朱丹蓬表示，“目的是把品牌管理半径缩小，把转型升级做好，之后再做新一轮的开店扩张。”“相比于九毛九西北菜，太二酸菜鱼是个网红品牌。从投入产出比来说，选择人流量和利润更高的太二品牌，对集团更好。”

从上也能出，九毛九太二的无论营收增速、翻台率、盈利能力都更好，2019年九毛九开了119个餐厅，只太二就占了一半还多（61家）。虽然市场认为九毛九关店可以聚焦优势品牌和利于转型升级，但关店也从侧面反映了公司缩减开支、盈利下滑的现状。

5月18日，九毛九旗下餐厅还爆出了食品安全问题。从广东省市场监管局公布的食品安全抽检结果可知，在近期抽检的9类食品1149批次样品中，有8批次样品不合格，涉及连锁餐饮品牌九毛九的1批次净鲈鱼检出兽药残留。

根据公告，此次8批次产品不合格主要涉及微生物污染及兽药残留超标等问题。其中，广州九毛九餐饮连锁股份有限公司顺德大良顺峰新天地分店销售的、佛山市麦食品有限公司经营的净鲈鱼（淡水鱼），检出氯霉素。

这个问题大不大呢？有投资者表示，只是旗下一家餐厅影响不会大。不过，今日公司股价还是跌出了和上次关店一样幅度，收盘跌了1.08%，虽然跌幅不大，但显示了资本市场对九毛九食品安全的担忧。网友们纷纷表示，“旗下的太二酸菜鱼也不能吃了”，但也有网友表示“广州的线下门店，酸菜鱼已经下架了”

能否继续复制海底捞神话，九毛九还能买吗？

值得注意是，九毛九此次赴港上市的承销商和保荐人均为招银国际，后者也是海底捞（6862.HK）的承销商和保荐人之一。翻倍率媲美海底捞、业绩不断增长，九毛九似乎要复制海底捞的造富神话。

目前，海底捞市值已经高达2006亿港元，根据公司公告，张勇及舒萍合共于公司已发行股本总额中拥有约57.23%权益，此外，张勇夫妇合计控制公司股份从36.36亿股减少为36.125亿股，最新控制权益从68.6%减少为68.16%。按57.23%权益计算，张勇个人身家高达1145亿港元，依然为新加坡首富。

天风证券此前发布研究报告称，公共卫生事件之下公司关闭部分经营不善门店，反而有利于公司轻装上阵高效运营。九毛九作为中式快时尚餐饮领军者，供应链体系完善，商业模式可复制，具有长期品牌势能。

不过，有投资者表示，“不建议追了”，还有投资者表示，“出了食品安全，九毛九能挺到微跌也是不容易，之后估计慢慢跌”，还有投资者表示，“出问题这家公司是九毛九全资子公司，是重要的供应商”。

对于九毛九的食品安全问题，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，首先这个食品问题是否发生在太二，其次，是因为食品中毒还是老鼠药呢，不同的情况影响也不同。整体来说，公司旗下有餐厅出现食品安全问题，对公司品牌肯定有一定影响，对品牌的伤害也会有，不过，整体影响有限。他表示，可能最直接的是短期对股价有一定影响，但消费端对此不敏感，这是单店出问题。（/新浪财经 金石）