残忍真相！皑皑白骨是新生最好的肥料！

幸福就在当下

连板龙头标

● 主板5板园城黄金、兴化股份

● 主板3板江苏索普

● 主板2板金瑞矿业、郑中设计、览海医疗、航天工程、小康股份

板块龙头标

● 有色园城黄金、章源钨业、吉翔股份

● 化工兴化股份、江苏索普、金瑞矿业、龙星化工、航锦科技、东方银星

● 工程机械蓝英装备、优德精密、华昌达、航天工程

● 医美览海医疗、苏宁环球

● 通用机械华锐精密、山东威达

● 半导体乾照光电、协和电子

● 区块链众应互联、智度股份、仁东控股

● 汽配小康股份、神通科技

● 地产深深房A、顺发恒业

市场分析

1、短期面临基金赎回的价格波动

今天估计得给大家按摩按摩那小心脏了，还没收盘，就有人在给叶叶留言说“股灾要来了”。最近指数确实很恶劣，特别是创业板指数，5个交易日基本把今年1月份以来的涨幅都跌完了。今天盘中直接放量跌破了3000，这是啥意思呢，就是节前赚钱的那部分人，节后5个交易日基本上都是在血雨腥风中度过的。

今年1月份以来，抱团票大涨推升指数不断上行，那是享受了基金申购的正反馈，是流动性宽松的驱动。春节后，国内流动性持续保持净回笼状态，部分机构资金出于对净值波动的敏感性，开始逐步从高位核心资产向低位顺周期调仓，导致抱团股出现快速杀跌。这样一来就会触发基金市场的投资者的赎回潮，今天的行情就有基金赎回形成负反馈的味道了。

由于去年3月份市场杀跌导致的恐慌赎回，从而形成短期的恶性循环还历历在目，因此今年也难免有部分投资者会有“如坐针毡”的感觉。所以短期内，肯定无法避免这种市场风格变化带来的价格波动，有估值扩张的时候，自然也会有估值杀跌的阶段。

不过今天明显是有港股的突发事件助跌了一把。24日中午，香港财政司司长陈茂波表示，香港计划将股票交易印花税提高至0.13%。香港财经日报实际在上午盘中就发布了这个消息，虽然随后撤下了报道，不过中午我写收评的时候也跟大家说了，这事无风不起浪，何况报道消息的主体应该还是个官媒。其实早在春节前的2月3日，香港那边就已经提出过调高股票印花税的意见，现在只不过重提一次罢了。调高印花税这事在股票市场也不是首次，香港相对国内A股要更为成熟，更何况南下谨慎了，留在国内资金会多。所以，淡定一！

至于国内市场大白马的杀跌也不会是常态。把眼光放全面一，当前市场参与者机构化不断提升，就是此前长期泡在市场一线的游资，现在的手法也向机构趋同，加上当前房住不炒的政策方针，居民资产抗通胀的主要大方向仍然会向股票权益类资产转移，昨天人民日报的微博还在带大家了解基金定投呢，所以去年那种恐慌性赎回带动的恶性循环，再出现的可能性不大。

2、再次强调股价上行的主要驱动力是业绩！

春节后这几天，叶叶几乎每天都在跟大家灌输，今年市场上行的驱动力已经不是去年那种流动性宽松带来的估值扩张，而是公司业绩的不断超预期来支撑股价不断上行。

而现在从险资到公募基金，大家均把目光投向当前顺周期低估值的中小蓝筹方向，也是基于这个基础。为什么有色铜、化工各分支今年以来表现最强？昨天我在收盘章里也有一句话跟大家明白了，就是因为产品涨价！涨价带来的业绩改善，而化工的高弹性属性，可能将带来业绩上的强支撑。

化工行业有一句话叫一年不开张，开张管三年。化工产品的涨价幅度不像一般的其他商品，周期性非常强，在强周期之下，公司的利润会出现大幅度的飙涨！想想去年史上最强猪周期，国内几大养猪企业的赚钱速度就知道了。开张管三年就是这么来的！

有人可能不太理解为什么化工可以这么大的弹性。其实化工产品的下游几乎关联着我们整个生活必须品，一旦出现供需紧张，价格弹性就会凸显。而大部分化工产品的最上游就是能源，这个能源包括石油、天然气以及我们平时生活中最不待见的煤。这些能源加工生产出各种燃料油、润滑油等油品外，最重要的就是在提炼过程中还可以生成“三烯三苯”（苯、甲苯、二甲苯、乙烯、丙烯、丁二烯）的基础化工料，然后在进一步生成醇、醛、酮、酸、酯、腈、醚、酚等中游有机化工产品，再深加工，可得到合成纤维、合成树脂、合成橡胶、医药、农药、涂料、燃料、有机助剂等高分子物质或精细化工产品。这就是整个化工产业链。

由于美国受到极寒天气影响，石油化工行业供应趋紧，加上全球进入需求旺季+补库存周期，供需加剧紧张，全球化工品处于疯涨态势，关键是这还只是刚刚开始。而最近市场涨价最凶猛的是丁辛醇、醋酸、氨纶等产品。有人问今天我为什么要上鲁西化工，鲁西化工是目前国内丁辛醇产能最高的公司，合计产能有85万吨，其次是万华化学（30万吨）、华昌化工（24万吨）、华鲁恒升（18万吨）等。

今天简单给大家列举几个细分方向的龙头国内醋酸的龙头是江苏索普，磷化工龙头兴发集团，磷肥龙头云天化，煤化工龙头宝丰能源，纺织染料龙头浙江龙盛，全球最大的间氨基龙头建新股份，全球MDI、TDI龙头万华化学（同时也号称化学茅），华昌化工除了上述丁辛醇以外，还拥有化肥完善产业链及基础设施。

长期来说，那些高估值的核心资产地位仍然不会改变，但中短期来，上述这些有业绩支撑中小盘蓝筹会受益于核心资产的调整带来的市场风格的切换，当前大白马的调整，正是给中小盘蓝筹新生的肥料！所以我们要在市场调整的时候，做好功课，选择时机，用最正确的姿势来上车。

操作和策略

周三回顾

仓位

短线账户15%    

中线账户30%

昨天在策略中跟大家强调了目前指数并未完全站稳，沪指有补缺需求，创业板指数守不住低就仍然是下跌中继。所以今天整个操作就是偏谨慎的。

上午市场出现了明显的大分歧，肯定是先以防守为主，卖出了除神马股份以外所有的短线仓，仅留下小部分兴化股份，但是我下午也没拿到涨停。那种盘面，我是格局不了的。短线目前仅持仓神马股份。

中线仓，几乎把太阳纸业都出完了，仅仅剩下一利润仓位，主要是为了观察企稳之后可以更从容的下手，纸浆价格还在不断上行之中，基本面并没有大问题；新安减仓接近10%，继续等企稳；开仓了鲁西化工10%，逻辑上面已经说了，不赘述。

周四策略

短线情绪分歧期

中线趋势逐渐明朗

短线账户做好仓位控制

中线账户寻找机会参与

昨天的策略中，短线账户的标识从很久的寻找机会参与，改成了做好仓位控制，不知道有几个小伙伴认真留意了的。今天指数放量下跌，短线的连板个股数量明显下降，2板以上仅剩3个票。从近期的市场状况来，盘中实际上已经算出现了小冰。所以尾盘是有部分资金进场抄了底的。最典型的就是京蓝科技全天趴在跌停板，最后被撬开了。

所以，明天总体来说可以稍微积极一，但是也不宜太激进，现在短线情绪十分割裂，千亿市值涨停的第二天可以跌停，而且毫无抵抗。市场风格的变化我们一定要能体会得到，涨不停不停涨可能会是未来短线投机的主旋律。    

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