【中建投策略】外资流入有支撑，宽基ETF大幅净流入——流动性周观察1月第4期

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        核心摘要 

●核心观点宏观流动性方面，央行呵护跨年流动性明显，近一周央行公开市场累计净投放20450亿元，未来一周，逆回购到期量高达23060亿元；海外流动性方面，美国PCE通胀延续下行趋势，美联储紧缩政策退坡预期升温，市场预期美联储2月份加息放缓至25bp的概率升至99.9%；微观资金供求方面，1月16日-1月20日北向资金净流入485.16亿元，较上周环比变动+45.19亿元，外部流动性边际改善下仍有望支撑外资继续流入，规模宽基类ETF流入明显，中证1000相关ETF净流入约240亿、沪深300相关ETF净流入约86亿。

宏观流动性与资金价格

●近一周央行公开市场累计净投放20450亿元。1月16日-1月20日，央行累计投放29340亿元，累计回笼8890亿元，合计净投放20450亿元。其中，逆回购到期1890亿元，投放7000亿元。未来一周，逆回购到期23060亿元。

微观流动性与资金供求

●新基金发行量较上周上行。本周有16只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金2只，混合型基金14只，发行份额估算约为65.41亿元。

●12月份私募仓位继续上升，心指数小幅回落。2022年12月末，私募仓位上升至62.58%，较11月末的私募仓位水平上升2.21%。融智·中国对冲基金经理A股心指数为118,回落7.38%,反映私募管理人持中性和乐观态度。

●近一周北向资金净流入485.16亿元，较上周环比变动+45.19亿元。从行业结构来看，本周北向资金净流入电力设备（+71.3亿元）、电子（+62.8亿元）较多，流出房地产（-2.2亿元）较多。

●近一周两融资金净流入-172.67亿元，较上周变动-106.91亿元。从行业结构来看，食品饮料(+4.92亿元)、消费者服务（+1.57亿元）流入居首，电子（-35.39亿元）、医药（-35.20亿元）遭到杠杆资金抛售。

●近一周资金整体流入股票型ETF。截至1月20日，跟踪中证1000的ETF资金净流入+240.0亿元，跟踪上证50的ETF资金净流入+10.7亿元，跟踪科创50的ETF资金净流入+16.5亿元，跟踪沪深300的ETF资金净流入+85.7亿元，跟踪中证500的ETF资金净流入-52.9亿元。

●风险提示限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。国内外疫情反复，国内疫情多点扩散。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。

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说明本报告源自中建投研究发展部策略团队所公开发布的证券研究报告

本文内容详见报告原文证券研究报告《外资流入有支撑，宽基ETF大幅净流入——流动性周观察1月第4期》

报告发布时间2022年1月30日

报告来源中建投证券股份有限公司（拥有中国证券监督管理委员会批准的证券投资咨询业务资格）

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