7.20日新股评： 博骏教育（02048）

红7月一个月就到达了35%年化。。。不多说了。进入今天的正题

前几天在公众号的一手多沪大作被水表，哎说真话太难。

背景及业务

我们是中国四川省成都市的民办教育服务集团,在提供民办教育服务方面有超过16年往绩记录。

于最后实际可行日期,我们在成都营运一所初中暨高中、两所初中以及六所幼儿园。以入学人数计,我们于成都的民办初中教育行业排行第二, 于成都的民办学前教育行业排行第五,2016/2017学年分别占市场份额约5.2%及0.5%,于2017/2018学年则分别占市场份额约6.6%及0.4%。

发行概况

股份代码：0 1758

招股时间：2018-07-19～2018-07-24 11：30（部分券商提前1个工作日结束）

中签公布日：2018-07-30

上市日：2018-07-31

每手股数：2,000股

计息日：6天

市值：17.4亿（H股）

市盈率：42.4倍

发售价：1.99～2.36港元

保荐人：中信建投(601066,股吧)

发售股份数目：20,000万股（另有15%超额配股权行）

香港发售股份数目：20,000,000股

国际发售股份数目：180,000,000股

募集资金用途

发行完成后股权结构

经营业绩

公司运营

主要财务比率

入学人数

按类别划分的学校入学人数、可容纳人数和学校使用效率的资料

行业及市场

竞争格局

成都市民办初中教育行业的竞争格局

成都市民办学前教育行业的竞争格局

行业对比

风险因素

1博骏教育的扩展计划为于截至2019年8月31日止两年内开办额外六所学校,可能会严重消耗我们的营运及财政资源。

2博骏教育可能无法落实本司的增长策略或有效管理增长,或会对本司把握新商机的能力造成重大不利影响。

3 博骏教育或未能准时在预算以内成功设立新学校,甚至根本不能设立新学校。本司的业务及经营业绩取决于本司能否维持与提高本司在学校收取的学费及寄宿费。

4 本司的业务、财务状况及经营业绩极大取决于本司声誉的市场认知度。

5 倘本司无法与四川浩就锦江学校、龙泉学校及天府学校使用四川师范大学的品牌名称 续订现有合作协议,则可能对本司的业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。本司学生的学业成绩或会退步,而对本司教育服务的满意度或会下跌。

博骏教育

公司是中国四川省成都市的民办教育服务集团，在提供民办教育服务方面有超过16年往绩记录。

于最后实际可行日期，公司在成都营运一所初中暨高中、两所初中以及六所幼儿园。以入学人数计，公司于成都的民办初中教育行业排行第二，于成都的民办学前教育行业排行第五，于2016/2017学年分别占市场份额约5.2%及0.5%，于2017/2018学年则分别占市场份额约6.6%及0.4%

综合评

1、市值：17.4亿，在近期上市的主板公司中市值中等；

2、市盈率：42.4倍，在港股已上市的教育公司中估值较高；

3、保荐人：中信建投国际，保荐人过往保荐项目较好；

4、行业前景：教育行业在中国内地现金流比较好，品牌有一定溢价，需要政府颁发教学资质，有一定行业壁垒；

5、公司业务：根据其招股书披露，公司在过去的几年入学人数及可容纳人数都实现稳步增长，收入和净利润保持较高速度增长，其融资用途大部分用来扩建学校，未来盈利保持稳定、持续增长的态势明显；

6、股东结构：上市后公司股权集中度稍微有所分散，大股东占比只有26.64%，小股东套现的欲望十分强烈；

投资而言，非教育行业细分龙头，有一定的定价权，提议观望期待持续成长。

打新而言，在过去2周，新股市场上市后首日股价表现达到分化特别明显，特别是创业板市场，主板稍微逊色不少，保守而言放弃；我们一手的兄弟们账户多，打个几个一手，因为教育类个股打新，过往市场表现收益不错，同时基本没有出现暴利的情况。

雪球获得蚂蚁金服投资！！！雪盈证券超级福利开户：入金2W港币，就可以拿到2OO港币

并且小王手把手开银行卡。国内现在香港卡不好开。没关系小王认识的银行多！

开户：雪盈证券      

往期精选：请专刊，带你领悟一个人如何一年花20W港币在香港一手红鞋机制分配下做到年收益5O%