大牛证券hk999com｜三大因素引发A股巨震，下跌因找到了！

究竟是什么因引发了近日的行情巨震？在业内人士来，主要诱因有三个

一是前期股价处于高位的机构重仓股继续回调，带动指数下探。Wind数据显示，A股“茅指数”今日大跌4.86%。亿纬锂能大跌11.80%，通策医疗跌停，隆基股份、万华化学均跌逾9%，41只成分股仅2只微涨。

光大证券认为，当前A股估值整体处于较高水平，大盘股、消费等板块估值处于历史高位，春节之后高估值板块持续调整。当前国内经济持续复苏、PPI上行趋势确立、宽松政策边际有所收紧，国内经济及市场环境与历史上A股高低估值收敛时的环境较为类似，A股风格切换和高低估值收敛的趋势将持续。

二是北向资金加速撤离。Wind数据显示，今日北向资金净流出规模达73.69亿元，创下自2020年3月11日以来近1年新高，其中沪股通资金净流出22.18亿元，深股通资金净流出51.51亿元。最近五个交易日北向资金净流出明显，年内净流入总规模已回落至不足800亿元。

三是隔夜美债利率再度飙升。Wind数据显示，美国当地时间3月3日，十年期美债利率从1.412%一度猛升至1.501%，拉升近0.09个百分。截至记者发稿，十年期美债利率有所回落，但仍达到1.459%。今年以来，十年期美债利率已涨超0.5个百分。

国盛证券认为，本轮美债长端利率在短期内或延续上升态势，考虑到美联储“鸽派”立场以及通胀容忍度的提升，货币政策将维持宽松，短端利率跟随长端上行的概率较低；二季度之后，随着通胀与增长高的显现，长端利率有望迎来下行拐，届时期限利差走阔的趋势将扭转。

寻找结构性机会

对于投资者而言，后市究竟是该继续观望，还是挖掘市场“跌出来的机会”？

开源证券认为，市场风格已经在全维度出现了切换，收益率回归ROE的“新共识”正在逐步得到检验。可考虑配置以地产、保险、银行、钢铁、采掘、交通运输、建筑、农林牧渔（养殖）为代表的大盘价值板块。

光大证券认为，短期A股将呈现震荡态势，市场持续大幅下跌或持续大幅上涨的可能性较低，更多是结构性机会。