健民集团—2.资产负债表分析

2.1公司资产实力与成长性分析

资料来源2018年年报

建民集团的总资产除了2018年外其它年份稳步增长，2018年负增长是因为武汉华烨医药有限公司和武汉健民中维医药有限公司没有合并报表所致，2019-2021年总资产增长率均在10%以上，资产增长较快。另外公司所属行业竞争加剧，医药商业利润减少，也导致资产缩水。总体上来说公司实力一般，成长性较好。

2.2公司偿债能力分析

2.2.1资产负债率

建民集团近五年资产负债率在40%上下波动，2020-2021年有所增长，2020年达到了45. 26%,有一定的偿债风险，负债率增长波动和总资产增长波动趋于一致，所以风险较小。

2.2.2准货币资金和有息负债

建民集团2017-2021年准货币资金－有息负债远远大于零，并且没有长期借款，短期借款2020-2021年才有，准货币资金／总资产都在20%以上，综上所述建民集团资金充足，无偿债压力。

2.3公司竞争力和行业地位分析

建民集团2017-2021年（应付预收－应收预付）的差额都小于零说明公司在上下游的话语权较弱，通过方盛制药和步长制药同行业对比可知（应付预收－应收预付）趋于一致，总体来说建民药业竞争力较弱。

建民集团近五年（应付预收－应收预付）的差额与应付预收相比有所减小，应付预收的数值呈上升趋势，比应收预付的上升趋势大，说明建民集团的行业地位在加强。

2.4公司产品竞争力分析

资料来源公司年报

建民集团2017-2021年（应收账款＋合同资产）占总资产的比率除了2017年大于20%,其余四年都小于20%并且呈下降趋势，2021年（应收账款＋合同资产）占总资产的比率有所上升是因为销售规模扩大所致，应收账款账龄95%以上是一年以内的，风险较小。综上所述建民集团公司产品的竞争力在逐渐加强，下游回款速度加快。

2.5公司维持竞争力成本高低分析

建民集团2017-2021年固定资产占总资产的比率均小于20%属于轻资产型公司。公司维持竞争力的成本较低，风险相对较小。

2.6公司主业专注度分析

资料来源2021年年报

建民集团2017-2021年投资类资产占总资产的比率13%上下波动，其中长期股权投资占投资类资产的70%以上，并且长期股权投资全部都是对子公司和联营、合营企业的投资，总体来说建民集团比较专注于主业。

2.7公司未来业绩暴雷风险分析

2.7.1存货

资料来源同花顺

建民集团2017-2021年存货与总资产比值均在10%以下，与同行业方盛制药相比存货与总资产比值略低。建民集团存货周转天数为43. 80天，存货周转率8. 22次，高于行业均值2. 30,并且都有减值准备。总体来说建民集团对存货的管理能力相对较强，存货风险较小。

2.7.2商誉

建民集团近五年没有商誉，所以该科目没有暴雷风险。

2.8资产负债表分析总结

建民集团作为中医药行业竞争激烈，实力一般，总资产规模较小，在中医药行业中排名靠后，行业地位较低，；但成长性较好，资产负债率低，资金充足，无偿债压力；客户欠款逐步减少，产品竞争力在加强；公司属于轻资产性企业，比较专注于主业，存货风险较小。