2022年行情将更结构化，成长股更稀缺

市场简况:上证指数跌1.02%，报收3595点；创业板指下跌2.73%，报收3161点。沪深两市总成交额1.3万亿，个股涨跌家数比1057:3362，其中，有58只个股涨幅超过9%，69只个股跌幅超过9%。

2022年刚开市的这两个交日给投资者们一个下马威。昨天是给机构投资者一棒大闷棍，今天给市场所有投资者一记重拳。估计不少投资者已经开始蒙圈了。这是不是有点像2021年春节之后（2021年2月18日以后）的走势？开盘就快速大跌，各种乱杀，让投资者防不胜防。

简单对比一下:

2021年春节之前的行情是各种大市值龙头品种加速大涨，价值投资盛行。

2022年元旦之前的行情:题材股炒作疯狂，中小市值个股上涨。

2021年春节之后的行情是市场全线大跌，龙头白马股杀跌最为猛烈。

2022年元旦之后的行情:题材延续炒作，成长赛道股全线大跌。

历史总是惊人的相似！

市场主要杀跌的方向就是上一年被过度炒作的品种！

由于市场持续杀跌，我们在这个时候说下自己对市场接下来的看法:

1、指数观点:

1）上证指数下行空间不会太大，毕竟银行，保险，地产这些传统板块估值低，也一直没有涨，有这些作为托底，上证指数很难有大的跌幅空间。短期支撑就在3550点附近，波段杀跌空间深一点的话，3100点算是比较悲观了。

2）创业板指调整还没有结束，这点我们在12月20号破位的时候就说了，调整的周期至少要一个月以上。最重要的是创业板或许不是今年的主角了。

如果往下看，创业板指第一个支撑在3100点附近，而后反弹以后再度破的话，接下来可能要往2600-2700附近运行。

    2、存在变化的板块

新能源汽车板块我们反复强调其风险，最近的杀跌的确也在佐证这一点。在2022年有两个可能影响该板块的事件:一是新能源汽车补贴退坡，短期情绪面有影响，同时也担心，由于去年对新能源汽车预期打太满，如果今年没有达到预期的话，股价杀跌的话，就会形成戴维斯双杀。

二是美国11月份的大选，市场担心如果民主党败落的，那么，推行的新能源法案落实起来，可能就会比较困难，对整个新能源产业形成不利。这个变数，我们谁也没法去预测，既可能是潜在的机会，也可能是潜在的风险。市场一旦悲观起来，就会把这种风险释放的过度，那就可能是机会了。

反正现在新能源汽车板块处于估值高位区，处于下跌趋势中，处于情绪悲观期，当然，下跌要把各种不利因素都堆在一起去释放。

对于新能源板块，我认为中长期来看，碳达峰碳中和的目标还是要去推，不会有太大的变化，即便中途可能会有减缓动作，但这些减缓堆的量都会在后期爆发。目前来看，我们仍然比较看好新能源当中的光伏、风电和储能方向。

    3、看好的方向。

有些行业是一个中长期机会，成长周期不是一年就能完事，最为重要是股价的炒作没有透支未来几年的业绩预期，那就说明这些方向每一次下跌，其实都是机会。或者说最近的下跌其实是在洗出短线资金，但对于中长线资金后续会陆续加码。

这里我们看好的方向，比如国防军工、光伏、风电、储能、智能汽车、大科技、消费医药、医疗服务等。最近这些方向不少品种杀跌的厉害，但这种调整其实就是在创造机会，创造一个较好的性价比，等后期一旦期望行情又会重新点燃。这些方向里面，不少机构资金、主流资金在里面，一旦准备反弹，力度肯定不会小。

    4、稳字当头的经济增速或许下行压力真的很大。

经济的三驾马车出口、投资、消费。去年出口数据意外的好，竟然有30%的增速。但是这也使得我国2021年的经济下行压力比较大，毕竟地产与基建的数据并不好，消费也比较疲软。

2022年，如果出口这块不太好的话，那么下行压力可想而知。

这也就是为什么我国货币政策目前是稍微偏宽松的状态。对于股市来说，或许会以以往的思路去考虑，将是利好。不过我却不认为是这样，2022年的行情将会更加结构化。毕竟我们还要考虑到全球金融市场，2022年存在较大的风险。

综合看，对于今年行情，年初先杀跌，把风险降低，这种走势是比较合理的。由于经济增速压力比较大，全球外围金融市场存在较大不确定，虽然资金在下跌过程中防守心态比较强，但我觉得这只是资金的权益之计，而此时成长性细分领域尤其难得，杀跌完以后他们的弹性空间结构化行情会更加疯狂。

因此，我们的重心今年仍然重点放在具有高成长性的细分领域中，把握好系统性杀跌以后的黄金低吸机会！