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静极而生
巴菲特研究企业的角度及挑选银行的角度
巴菲特研究企业的角度是业务优先，其次是企业历史，最后才是人和其他因素。怎么理解?所谓业务优先，就是说看这家企业做什么生意，这个生意模式到底如何，能否长久，是否赚钱。就生意而言，巴菲特投资过一些银行股，难道银行之间生意模式不都一样吗？这涉及到关于业务的第二个认识角度，虽然是同样的业务，但业务质量差异很大。不同银行之间，风险管理能力差别较大，而风险代表着业务质量。(本人当时在招商银行和江苏银行之间摇摆，招行所谓的轻资产模式是建立在用卡上的，加上涉房贷款余雷未消，故选择江苏银行，一季报出来，江苏银行11%吊打招行的负6%增长)
一家企业的管理层可能变更，但业务模式的变更则没那么容易，巴菲特的投资标的，都是那种几十年都不太可能改变业务模式的公司。那种经常转型和业务变动的公司，不是巴菲特的目标，比如很多科技公司，业务形式变化太快，每次变化，都要经过一次鬼门关。
业务的本质是否稳定?需要看业务历史，所以巴菲特很关注企业的发展历史，从历史脉络中梳理业务的核心不变因素。
至于人的因素，虽然很重要，但并非巴菲特所考虑的最核心因素。巴菲特投资的公司，统一特点是好管理，碰上差的CEO，也能活下去，碰到好的，则能一飞冲天，核心还是业务模式具备优势，管理上就省成本。
所以，巴菲特所投资的公司，受管理层变动和宏观因素的影响较小，具备穿越周期的长期能力。
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