投资周记20240525生意永不停，金钱永不眠

又是一个让投资者辗转反侧的交易周，大A也真是不容易，这投资心的建立过程一波三折。关于股市走向趋势到底是怎么形成的，未来又将去向何方，各种理论，看图说话，消息影响和江湖术士纷纷登场，但其实是很难找到答案的，如此复杂的不确定性系统根本没有模型可以跟随，甚至大致都不可能。我们手里有的最多也只是过去这些年的数据统计并试图从中找到所谓规律性的结论，但这是典型的刻舟求剑，即使碰巧蒙对了一次半次也只是随机性而已。

我曾经也无数次的寻找，希望自己得到那个上帝视角，但是最终理性战胜了不切实际的幻想。不过，对于那些实实在在的东西，我们还是能得到一些结论，那就是众所周知的“金钱永不眠”，但是，这并不完整，我觉得应该加上“生意永不停”，这个规律才可能成立。

虽然股市无法预测，但是赚钱的生意永远不会停下来，资本也永远不会停止追逐那些能够带来滚滚财源的公司。

这个规律简单但是实用。经济形势或有反复，但我们会发现，那些能够不停进取并具有强预期的优秀公司是持续增长的，他们的生意并没有因为经济形势不明朗就不好，反而越来越强，盈利能力更强大了。而这些公司里很多是实实在在投入科技创新以及不断升级高端制造领域的企业。

今天，股市已经运行在3100点附近，可是太多股票的价格还停留在2700点附近，因此大多数投资者感到很痛苦，但是这里面绝大部分不是因为别的什么因素，其实就是钱赚少了，或者不赚钱，看不到前途。生意永不停，金钱永不眠，无论怎么换，资金总会去追逐那些赚钱的生意，赚更多钱的生意。

如果你找到了别人没发现的，赚更多钱的生意，价格又很便宜，那你赚钱的机会就来了。这个还是很难，但是相对掌握股市运行规律来说，难度其实已经降了不知多少等级。

最近和朋友们讨论比较多的还是AI，人形机器人这些方面的投资机会。很早的时候我也有些许焦虑，因为我很难找到真正能扛下来又未被挖掘的公司，不过后来我的投资思路“从强逻辑推演到明确预期改变”的逐渐转变落实，这种情绪就消失了。之前也写过关于人形机器人的商业逻辑，就是从工业到商业，再到通用服务，这个顺序大致是不会变的。为什么呢？其中一个原因就是“生意永不停，金钱永不眠”，十年内人形机器人有可能赚钱的生意就是随技术进步，不断切换升级赛道，永不停歇，这是技术等级从易到难的演进。

说实在话，国内除了极个别公司，我看不到什么人形机器人终端产品形态井喷的可能。除了炒作，在A股上市公司里基本没有什么能打的人形机器人终端产品公司，但这个产业和之前周记谈过的低空经济一样，不耽误无数公司前赴后继去冲击相关技术领域。这个寻找宝藏的强逻辑推演我是做不出来的，但是如果我们改成明确预期改变的思路可能就不一样了，我们向产业链上游移动投资方向。比如中控技术，就是工业领域智能化场景最前沿的科技公司，自己也投资人形机器人创新中心，这里距离AI和人形工业应用最近。很多人对这个概念不清楚，因为之前工作背景的原因，我考察过很多大学的创新中心，大多数的核心场景就是工业应用，而最早的自动化和智能化其实是从地面轨迹标定运行开始的，所以中控技术们做的这套东西很有看头，但是这只有在工业企业自动化生产到达一定水平之后才能凸显价值，是企业上台阶用的。

而人形机器人与智能化自动化的应用场景契合度也是最高的，所以中控技术如果搞出来人形机器人一定是要与他的系统相适配的，这也是工业领域AI与人形机器人距离赚钱最近的前景。

再比如麦格米特，这家企业用数年的时间去实实在在搞研发，去投入，现在基本已经到了厚积薄发的阶段，未来几年可能不再需要大的资本开支，这也就意味着之前的布局要开始赚钱了。这些布局虽然没有明确指向AI和人形机器人，但是如果你仔细去琢磨麦格米特的业务线就会发现，几乎全部都是面向未来的，都是新技术产品的必要组成部分，是AI和人形机器人产业链的上游，并且不局限在此，产品需求是广阔的，预期是明确的，小作文总会有。这和顺络电子有一点点像，既然明确了我的产品需求是确定的，那我就把我的产品做好做深做透，无论是谁的产品上量可能都会选我做供应商，虽然我不是明星，但我的生意能赚到钱，赚很多钱。

博威合金的这个生意特征就更明显了，通过几年时间把大家都不愿意做的脏活累活基础工作做深做透，我把高端合金材料这块做好，管你是AI还是人形机器人，叫不叫英伟达呢，随便谁跑出来，只要让我来加工这部分高端合金材料就好，我不知道谁能抢到肉，但我确定谁抢到都得分我一块。

面对AI和人形机器人等等让人眼花缭乱的巨大技术变革，即使投资者具有一定的行业背景也很难分辨出谁是那匹真正的黑马，这个时候可能更好的思路是从强逻辑推演到明确预期改变，这也不是一成不变的，但是目前这个强科技创新背景下，是与时俱进的，有一定的用武之地。

虽然新的技术可能翻天覆地，但是对于投资而言，“生意永不停”，我们还是需要找到那个离赚钱最近的生意，而不是一味的强调自己的逻辑推演甚至是幻想，金钱永远会追逐那个眼看着能赚更多钱的生意。

我的股票持仓品种没什么变化，光峰科技，迈瑞医疗，中控技术，麦格米特，博威合金，浙江荣泰，佐力药业，海康威视，顺络电子，晶盛机电。

这周主要是加仓了中控技术。

中控技术我没有买在最好的点上，因为没看盘，痛失。至今不知道为什么跌，我个人对小作文和减持都不太敏感，很多结论也都是更看重公开息和数据去做预期判断，一直等到周五，也没看见什么消息，那就加吧。倒不是说我这操作就一定对，只是希望自己能够尽量知行合一。本来是准备博威合金跌继续加仓的，结果赶上中控技术的连续下跌了，大A股市很神奇。

还有一笔不太成功的操作就是周五收盘前买了些认购期权，结果因为买的太磨蹭，成交数量远远不够，进入收盘集合竞价，就把握不住了。究其原因还是自己过于纠结于一分两分的价差了，但是不计较又不行，数量一多，这交易成本就相差不少。下次还是再提前一两分钟下单吧。为什么有这一笔操作呢？其实就是因为隐含波动率，一个是低，另一个更重要的部分认购期权近月已经隐隐有高于远月的趋势了，而同样的标的认沽期权并没有呈现这一特征。

下周初如果还能有低开，低波动，认购隐波单侧近高远低的状况出现，那我一定会大笔补进来认购期权，不过恐怕可能没有这样的机会了。