奇乐个怪
开源证券股份有限公司近期对江苏租赁进行研究并发布了研究报告《江苏租赁2022年3季报点评业绩好于预期,资产质量保持稳健》,本报告对江苏租赁给出买入评级,当前股价为4.8元。
江苏租赁(600901) 业绩好于预期,资产质量保持稳健,维持“买入”评级 公司2022年前3季度营业收入/归母净利润为32.5/18.3亿,同比+11%/+16%;单Q3营业总收入/归母净利润为11.0/6.4亿元,环比+3%/+13%,同比+21%/+25%,业绩好于我们预期。前3季度年化ROE16.3%,较2021年+1.2pct,资产规模稳健增长,不良率下降,利差小幅收窄。我们维持盈利预测不变,预计公司2022-2024年归母净利润23.74/28.45/32.77亿元,分别同比+15%/+20%/+15%,ROE分别为15.6%/17.0%/17.7%,EPS分别为0.79/0.95/1.10元。公司坚定实施“零售+科技”双领先战略,发挥融资租赁的“融物+融资”属性,科技赋能服务实体经济,公司业务聚焦降低小微企业的融资门槛和融资成本,符合政策方向与监管思路。高壁垒的商业模式有望使得公司延续高ROE低不良,当前股价对应公司股息率8.4%,对应2022-2024年PB0.9/0.8/0.7倍,维持“买入”评级。 应收融资租赁款余额小幅增长,生息资产收益率下降导致净利差小幅收窄 (1)2022Q3末公司应收融资租赁款余额1043亿,较年初+11%,环比+0.5%。应收融资租赁款余额净增加5亿元。(2)我们测算2022年前3季度公司年化生息资产收益率为6.92%,较2022H1下降0.1pct,同比下降-6%,预计主要受资产竞争加剧以及长期利率下降影响。我们测算前3季度公司年化负债端成本3.23%,较2022H1下降0.06pct,短端利率下降驱动负债端成本下降,利差较2021年有所扩张,较2022H1小幅收窄,我们测算公司2021/2022H1/2022前3季度净利差为3.55%/3.72%/3.68%。 资产质量稳健,计提用减值损失环比下降 2022Q3末公司不良率为0.91%,环比-0.01pct,较年初-0.05pct,关注率3.4%,环比+0.1pct,2022年前3季度公司年化不良生成率为0.33%(2022H1为0.36%),较2021年-0.08pct。疫情下公司资产质量保持稳健,我们认为这源于公司优秀的资产端能力与完备的风控管理体系。2022Q3末公司拨备覆盖率为452%,拨贷比4.11%,拨备充足。前3季度公司计提用减值损失5.0亿,同比-11%,单Q3计提1.4亿,环比-35%,同比+9%,好于我们预期。 风险提示宏观经济对公司盈利和不良带来不确定性;竞争加剧造成利差收窄。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券沈娟研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达92.65%,其预测2022年度归属净利润为盈利23.14亿,根据现价换算的预测PE为6.23。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级6家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为6.45。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,江苏租赁(600901)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性一般。该股好公司指标2.5星,好价格指标4星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
23人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:近年来,随着煤炭供给侧结构性改详情>>
答:江苏金租所属板块是 上游行业:详情>>
答:2023-06-29详情>>
答:江苏金融租赁股份有限公司为中国详情>>
答:江苏金租的概念股是:含可转债、详情>>
电子身份证概念股涨幅排行榜,数字认证、科创信息多股涨停
今天风沙治理概念涨幅4.22% 节能铁汉、冠中生态涨幅居前
今天数字中国概念在涨幅排行榜排名第6,涨幅领先个股为数字认证、浪潮软件
周二金融科技概念在涨幅排行榜排名第10,数字认证、兆日科技等股领涨
今天电子政务概念涨幅3.53% 旋极信息、数字认证涨幅居前
奇乐个怪
开源证券给予江苏租赁买入评级
开源证券股份有限公司近期对江苏租赁进行研究并发布了研究报告《江苏租赁2022年3季报点评业绩好于预期,资产质量保持稳健》,本报告对江苏租赁给出买入评级,当前股价为4.8元。
江苏租赁(600901) 业绩好于预期,资产质量保持稳健,维持“买入”评级 公司2022年前3季度营业收入/归母净利润为32.5/18.3亿,同比+11%/+16%;单Q3营业总收入/归母净利润为11.0/6.4亿元,环比+3%/+13%,同比+21%/+25%,业绩好于我们预期。前3季度年化ROE16.3%,较2021年+1.2pct,资产规模稳健增长,不良率下降,利差小幅收窄。我们维持盈利预测不变,预计公司2022-2024年归母净利润23.74/28.45/32.77亿元,分别同比+15%/+20%/+15%,ROE分别为15.6%/17.0%/17.7%,EPS分别为0.79/0.95/1.10元。公司坚定实施“零售+科技”双领先战略,发挥融资租赁的“融物+融资”属性,科技赋能服务实体经济,公司业务聚焦降低小微企业的融资门槛和融资成本,符合政策方向与监管思路。高壁垒的商业模式有望使得公司延续高ROE低不良,当前股价对应公司股息率8.4%,对应2022-2024年PB0.9/0.8/0.7倍,维持“买入”评级。 应收融资租赁款余额小幅增长,生息资产收益率下降导致净利差小幅收窄 (1)2022Q3末公司应收融资租赁款余额1043亿,较年初+11%,环比+0.5%。应收融资租赁款余额净增加5亿元。(2)我们测算2022年前3季度公司年化生息资产收益率为6.92%,较2022H1下降0.1pct,同比下降-6%,预计主要受资产竞争加剧以及长期利率下降影响。我们测算前3季度公司年化负债端成本3.23%,较2022H1下降0.06pct,短端利率下降驱动负债端成本下降,利差较2021年有所扩张,较2022H1小幅收窄,我们测算公司2021/2022H1/2022前3季度净利差为3.55%/3.72%/3.68%。 资产质量稳健,计提用减值损失环比下降 2022Q3末公司不良率为0.91%,环比-0.01pct,较年初-0.05pct,关注率3.4%,环比+0.1pct,2022年前3季度公司年化不良生成率为0.33%(2022H1为0.36%),较2021年-0.08pct。疫情下公司资产质量保持稳健,我们认为这源于公司优秀的资产端能力与完备的风控管理体系。2022Q3末公司拨备覆盖率为452%,拨贷比4.11%,拨备充足。前3季度公司计提用减值损失5.0亿,同比-11%,单Q3计提1.4亿,环比-35%,同比+9%,好于我们预期。 风险提示宏观经济对公司盈利和不良带来不确定性;竞争加剧造成利差收窄。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券沈娟研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达92.65%,其预测2022年度归属净利润为盈利23.14亿,根据现价换算的预测PE为6.23。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级6家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为6.45。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,江苏租赁(600901)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性一般。该股好公司指标2.5星,好价格指标4星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子