3.27-4.291.总体上组合盈利，跑赢沪深30

3.27-4.29

1.总体上组合盈利，跑赢沪深300指数，达到预期，其中沪深300指数开盘价从3746.39→3837.51，上涨了2.4个。

2.标的表现:
许继电气:盈利；开盘价从13.17→13.89，涨了5个；跑赢沪深300指数，达到预期
国电南瑞:未盈利；开盘价从20.28→19.55，跌了4个；未跑赢沪深300指数，未达到预期
华北制药:盈利；开盘价从7.67→9.46，上涨了23个；跑赢沪深300指数，达到预期
华兰生物:盈利；开盘价从37.23→40.30，上涨了8个；跑赢沪深300指数，达到预期
招商银行:盈利；开盘价从33.12→33.90，上涨了2个；跑赢沪深300指数，达到预期
华泰证券:未盈利，开盘价从17.51→17.55，上涨了0.2个；未跑赢沪深300指数，达到预期

3.建仓逻辑基本上得到市场的认可，大盘符合
自己的预期，具体标的基本符合自己的预测。
其中，

①许继电气和国电南瑞从3.27开始经历了牛市之后现行股价下降。
许继电气最近股价也不容乐观，电网投资规模加码是疫情之后才出的决定，而且在疫情好转期间该股票大涨后跌价，从资金流量来，散户资金撤出较多，可能是受现阶段股票经历大涨后的不确定影响，但从许继电气发布的季度报表来，该企业未来前景仍然良好。

②国电南瑞的现金流量表中净流动资产虽然转正，但是因为分红太少，特大单资金流出较多，股票跌停。

③华北制药出现过好几次涨停板，现行股价下降，华北制药涨停是因为收购其他公司，使得华北牌系列商标的使用权和所有权统一，减少了潜在经营风险和商标使用成本，有利于企业进一步增强竞争力，而且“狂犬病克星临床揭盲成功”“重组”等一系列利好消息的公布，使得二级市场“应声”涨停。但是存在疫苗估值过高的问题，公众心有所下降，目前股市并不乐观。

④华兰生物新冠灭活疫苗和鼻喷流感病毒载体新冠疫苗将在创业板上市，而且在华兰疫苗上市之后华兰生物仍然会拥有合并报表中利润的权利，分拆上市之后，华兰疫苗的估值会远远高于之前与血制品疫苗在一起估值时的数值，可以提高华兰生物的估值，与新冠疫情发展状态和国家战略有很大的关系。

⑤招商银行
总体上呈现上升趋势，且从财务报表来，财务状况得到了很大的改善，很多方面超过预期，不良资产大幅度改善，资产质量稳健型远超预期，且在量化宽松政策下预测未来行情会越来越好

⑥华泰证券
从2020年第一季度报，一季度业绩，超预期。在其他同级别券商业绩同比下降的情况下，更显卓越，未来可期。

4.调仓

现有仓位调整:
许继电气 25％→30％ 对未来行情预测较好
国电南瑞 25％→10％ 股价波动不稳定，且从分红来上升空间不大，减少持有。
华北制药:15％→ 0 不确定性因素太多，近期股票大幅度跌落，风险太大，卖出。
华兰生物:15％→20％ 新冠疫苗估值可能进一步提高
招商银行 10％→15％ 增大比例
华泰证券10％→10％ 不变

新增仓位:
伊利股份:0→5％ 企业盈利状况较好，趁机低价买入。
万达电影: 0→10％ 抓住五一假期和电影行业复苏的时机，低价买入。