工业互联网平台的冉冉新星

本周的冉冉新星是赛意息（300687）--工业互联网平台的即将起航

1）鲲鹏概念股。公司是华为顶级合作伙伴。2019 年公司获得华为顶级战略合作伙伴殊荣。赛意自主解决方案已入选华为严选商城，SMOM 系统再进入鲲鹏生态、加速推进企业私有云方案。还深度参与认证研究院，挑选国内优秀的数字化技术和软件公司，输送至相关企业。华为作为公司最大客户，同时公司客户结构持续优化，华为收入占比逐步下降。

2）核心用户继续拓展。公司现有客户包括华为、美的、步步高（VIVO 手机）、阿里、伊利、松下等。公司与智能制造领域的优势行业合作经验丰富，智能制造方案有望快速向细分行业纵深拓展。此外，未来客户业务与数据上云，可获得更多衍生增值服务收入。

3）智能制造概念。2018 年公司泛ERP 业务收入占到营收的75.31%，智能制造收入占到16.18%。公司自研软件毛利率较高。软件与硬件标准化产品以及企业云服务在智能制造方案渗透率不断提升的情况下，有望显著提高公司整体盈利能力。

4）无人工厂概念。新疫情下，无人化和在线化需求激增。公司智能制造方案在无人化工厂场景的需求将提升，如SMOM V8.0 解决方案、“工业手环”等。

预计2019-2021年公司营业收入分别为10.81 亿元、14.22 亿元和17.93 亿元， 预计2019-2021 年归母净利润分别为0.81 亿元、1.53 亿元和2.12 亿元。对比现在股价，21年动态市盈率只有20.6倍，上升空间巨大。