行业选股系列(2023)·医疗保健

今天开始对股票池进行更新，准备全行业全部更新一遍，优先更新原股票池中个股出现大幅业绩下滑的个股板块。

同时本次更新将完全剔除2018年4月30日以后上市个股也即上市后年报披露不足5年个股。这完全是基于安全边际的考虑。

通达医疗保健行业共171只股票。剔除2018年4月30日以后上市个股，剩余75只。

首先按照近五年（及报告期）扣非净利润≥-10%这条，做一个大致的筛选

符合条件的有11只昭衍新药、正海生物、欧普康视、康德莱、安图生物、九洲药业、泰格医药、乐普医疗、爱尔眼科、新华医疗、山东药玻。

负债情况

报告期资产负债率中位数=30.04%。报告期速动比率中位数=1.94%。新华医疗为山东省属国企，保留；康德莱负债略高于中位数。

运营效率

报告期存货周转天数中位数=132.45天；应收账款周转天数=69.01天。淘汰掉昭衍新药、正海生物。康德莱和安图生物的应收账款天数逐年增加，回款变慢，淘汰。

乐普医疗，存货周转天数2018年至2021年基本保持在150天左右，2022年增加到190天，一季报增加到261天，周转比较显著的变慢了。但负债率从2018年的49%下降到报告期的30%；回款速度也显著变快，从2018年的95天到现在的69天。乐普的知名度还是蛮高的，保留观察。

结论7只欧普康视、九洲药业、泰格医药、乐普医疗、爱尔眼科、新华医疗、山东药玻。医药作为影响国计民生的重要行业，集采频繁，行业水深浪大，研究专业门槛很高，是需要特别谨慎的行业。

本轮筛选不再硬性去挑选龙头股，是为了配合在买入时践行相对好，足够便宜的买入原则。因此股票池可能会“扩容”。但我认为依然是非常苛刻的筛选，但具体应用时仍然需要定性研究，不能无脑买入。

-----选好股，买好股-----

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