一桶小金
东方证券股份有限公司黄骥,刘恩阳,余斯杰近期对山东药玻进行研究并发布了研究报告《山东药玻首次覆盖报告药玻龙头地位稳固,三大驱动再续辉煌》,本报告对山东药玻给出增持评级,认为其目标价位为33.00元,当前股价为30.62元,预期上涨幅度为7.77%。
山东药玻(600529) 深耕多年的模制瓶龙头,寻求中高端产品进一步增长。公司是国内模制瓶龙头,市占率超80%,在毛利率更高的中硼硅模制瓶领域市占率更高。沂源县财政局通过鲁中投资持有公司21.75%股权,为实控人,管理团队稳定且务实。从14年开始,业绩平稳增长,归母净利润从14年1.25亿元增至21年5.91亿元,CAGR+25%,业绩从未出现年度下滑。20年以后,一致性评价出台,为提升药用包装质量,鼓励药企尽可能采用中硼硅玻璃。未来随着注射剂集采的不断落地,中硼硅药玻的需求量将持续增长。而在具有先发优势的中硼硅模制瓶领域,公司将持续享受行业红利。 集采和一致性评价对中硼硅药玻需求释放至关重要。2020年国家药监局提出注射剂使用的包装材料/容器质量和性能不得低于原研药,以保证药品质量与参比制剂一致,原研药一般采用中硼硅药玻。带量集中采购是推进一致性评价的重要政策,当单一药品通过一致性评价的数量超过3家,未通过一致性评价的药品将无法参与带量集采的竞选。在前5批中标43个集采注射剂品种中,在中标前一年/当年/次年的销量增速中位数分别为-8.2%/151.4%/56.1%,带量集采对销售的促进作用十分明显。由于注射剂的使用场景都在医院,集采对于其销售的重要性相比口服药更加明显。注射剂品种在最近的第5/7次才明显放量,分别达30/29种,占当期中标品种达48%。我们预计随着注射剂在集采中不断增加,对中硼硅药玻的需求将不断释放。 中硼硅模制瓶盈利能力强,拉管突破后,有望带来新的增长点。与中硼硅管制瓶原料(拉管)被卡脖子不同,中硼硅模制瓶在原料端为纯碱/石英砂/硼砂/硼酸,都是大宗商品,定价主动权并不受制于人。所以,中硼硅模制瓶的盈利能力相当高,预计远高于中硼硅管制瓶36%左右的毛利率。此外,公司在中硼硅模制瓶领域超80%的市占率使得公司议价能力较强,高毛利率可延续性相对更确定。公司也在中硼硅拉管上不断探索尝试,拉管良率不断提高。一旦拉管品质获得突破,中硼硅管制瓶将为公司带来新的增长点。公司最新非公开定增方案已获证监会通过,融资不超过18.7亿元,用来生产中硼硅药玻以及5.6亿支预灌封注射器。 预计公司22-24年EPS分别为1.13、1.50、1.76元,可比公司23年平均PE22X,我们认可给予公司23年22XPE,对应目标价33.00元,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示募投项目进展低于预期、产能消化不及预期、原材料价格上涨超预期、假设条件变化影响测算结果
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券刘泽序研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.43%,其预测2022年度归属净利润为盈利8.54亿,根据现价换算的预测PE为21.4。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为35.69。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,山东药玻(600529)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:山东药玻的子公司有:8个,分别是:详情>>
答:山东药玻公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:山东药玻的概念股是:医疗器械、详情>>
答:2023-07-07详情>>
答:2023-07-06详情>>
毛发医疗概念逆势拉升,康恩贝以涨幅5.79%领涨毛发医疗概念
今天医美概念上涨1.13%收出上影中阳线
化妆品概念逆势走强,华业香料5月14日主力资金净流入283.62万元
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东方证券给予山东药玻增持评级,目标价位33.0元
东方证券股份有限公司黄骥,刘恩阳,余斯杰近期对山东药玻进行研究并发布了研究报告《山东药玻首次覆盖报告药玻龙头地位稳固,三大驱动再续辉煌》,本报告对山东药玻给出增持评级,认为其目标价位为33.00元,当前股价为30.62元,预期上涨幅度为7.77%。
山东药玻(600529) 深耕多年的模制瓶龙头,寻求中高端产品进一步增长。公司是国内模制瓶龙头,市占率超80%,在毛利率更高的中硼硅模制瓶领域市占率更高。沂源县财政局通过鲁中投资持有公司21.75%股权,为实控人,管理团队稳定且务实。从14年开始,业绩平稳增长,归母净利润从14年1.25亿元增至21年5.91亿元,CAGR+25%,业绩从未出现年度下滑。20年以后,一致性评价出台,为提升药用包装质量,鼓励药企尽可能采用中硼硅玻璃。未来随着注射剂集采的不断落地,中硼硅药玻的需求量将持续增长。而在具有先发优势的中硼硅模制瓶领域,公司将持续享受行业红利。 集采和一致性评价对中硼硅药玻需求释放至关重要。2020年国家药监局提出注射剂使用的包装材料/容器质量和性能不得低于原研药,以保证药品质量与参比制剂一致,原研药一般采用中硼硅药玻。带量集中采购是推进一致性评价的重要政策,当单一药品通过一致性评价的数量超过3家,未通过一致性评价的药品将无法参与带量集采的竞选。在前5批中标43个集采注射剂品种中,在中标前一年/当年/次年的销量增速中位数分别为-8.2%/151.4%/56.1%,带量集采对销售的促进作用十分明显。由于注射剂的使用场景都在医院,集采对于其销售的重要性相比口服药更加明显。注射剂品种在最近的第5/7次才明显放量,分别达30/29种,占当期中标品种达48%。我们预计随着注射剂在集采中不断增加,对中硼硅药玻的需求将不断释放。 中硼硅模制瓶盈利能力强,拉管突破后,有望带来新的增长点。与中硼硅管制瓶原料(拉管)被卡脖子不同,中硼硅模制瓶在原料端为纯碱/石英砂/硼砂/硼酸,都是大宗商品,定价主动权并不受制于人。所以,中硼硅模制瓶的盈利能力相当高,预计远高于中硼硅管制瓶36%左右的毛利率。此外,公司在中硼硅模制瓶领域超80%的市占率使得公司议价能力较强,高毛利率可延续性相对更确定。公司也在中硼硅拉管上不断探索尝试,拉管良率不断提高。一旦拉管品质获得突破,中硼硅管制瓶将为公司带来新的增长点。公司最新非公开定增方案已获证监会通过,融资不超过18.7亿元,用来生产中硼硅药玻以及5.6亿支预灌封注射器。 预计公司22-24年EPS分别为1.13、1.50、1.76元,可比公司23年平均PE22X,我们认可给予公司23年22XPE,对应目标价33.00元,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示募投项目进展低于预期、产能消化不及预期、原材料价格上涨超预期、假设条件变化影响测算结果
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券刘泽序研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.43%,其预测2022年度归属净利润为盈利8.54亿,根据现价换算的预测PE为21.4。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为35.69。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,山东药玻(600529)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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