流风无定
海外疫情爆发对食品饮料正面影响板块海外疫情的爆发,对我国进出口贸易影响都很大。带来较大负面影响的主要是外贸出口企业,典型的如纺织服装和鞋袜企业,食品饮料中出口较多的如宠物食品等。反之,带来较大正面影响的主要是一些过去进口占比较大的行业,如食品饮料行业的红酒(进口红酒占比较大),二是婴幼儿奶粉(外资奶粉占比也较大)。国内餐饮、购物中心消费在慢慢恢复。随着国内疫情得到控制,政府防控逐渐放宽,餐饮和购物中心消费也在慢慢恢复,但由于投资者比较理性,此前受负面影响的白酒和调味品股价跌幅也较小,股价并没有完全体现疫情负面影响。
国内经济短暂阵痛,全面复工复产在即,消费刺激政策提振市场心。2月PMI35.7,社零总额同降20.5%,经历阵痛;3月复工提速,规模以上企业复工率90%+。多地出台消费刺激政策拉动内需,抑制性需求有望回补参考03年非典过后,6-8月消费板块社零数据强势回升,增速超当年平均6pct.。海外疫情发酵,恐慌情绪下北向资金无差别抛售核心资产或近尾声,食饮板块基本面稳健、抗压能力强,率先迎来复苏。全球疫情发酵,市场流动性危机四伏2月20日至3月19日,A股北向资金净流出超千亿,上证指数回调约9.4%,申万白酒/食饮指数分别下挫9.4/7.0%。板块韧性佳,攻守兼备下率先复苏复盘15及19年两次风险性事件,食饮板块分获超额收益5.9、9.8%。
白酒否极泰来会有期,且待花开堪折时。
控货挺价保全年,疫情再加剧行业分化,龙头强势攫取反弹份额.回顾20Q1各名优酒企春节回款及出货基本完成,终端动销良好,中小酒企风险暴露,生存压力陡增。展望20Q2:板块核心矛盾仍是供需,名酒作为稀缺资源供给不足长期成立,短期波动多是噪音扰动。
1)去库存挺价为主旋律疫情影响下终端与消费者库存增加,或减弱渠道进货需求,厂商需深度挖掘消费场景去库存,短期承压下酒厂与经销商以稳固价盘为目标,而光瓶酒销售季节性较弱20Q1牛栏山/玻汾已提前提价。茅台下半年或明年初提价窗口或将打开,公司作为行业风向标有望引领新一轮提价周期。
2)好反弹性消费行情复盘非典及“4万亿”政策后白酒板块走势,龙头复苏强劲,行业业绩现V型反转,“高端酒-大众酒-次高端”依次爆发,当下20年全年定调宽松,政策刺激利好白酒消费,市场集中度提升龙头将进一步受益。
食品千磨万仍坚劲,水光潋滟晴方好。
囤货需求助力Q1,Q2补库存收入弹性滞后,肉制品、速冻、C端调味品具备囤货属性下,20Q1热销,渠道轻库存,20Q2有望迎来渠道补库存,带动公司业绩。疫情中,餐饮、农贸等需求转向商超及线上,促销力度减弱,因小厂商补货不及时,消费者转向消费品牌产品,强化终端教育意识提升。多渠道布局,线上持续受益,线下有望加速。休闲食品、保健品依赖多渠道布局,Q1线上渠道形成有效补充,Q2膳食营养补充剂预计将受益于健康意识提升,药店开业率提升;休闲食品预计将加速线下开店扩大市场份额。头部厂商清库存挤压竞品,催化行业集中。乳制品、饮品、B端调味品、啤酒等受餐饮、拜访需求下降影响,渠道库存环比略有所提升,预计将在去库存期培育消费者品牌认知,催化行业集中。
白酒风险收益比突出。
短期消费复苏利好板块龙头动销,长期疫情冲下中小地产酒企加速出清,宏观政策刺激下需求有望被打开,消费升级+龙头集中不改,推荐高端龙头茅五泸及光瓶酒龙头顺鑫,次高端弹性标的汾酒、低估值标的洋河,以及地产酒龙头古井,建议关注今世缘、口子窖。食品方面,短期具备韧性,长期格局为王。需关注消费者健康意识上升;餐饮格局重塑;反弹性消费叠加龙头去库存挤压中小厂商三大主线。
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答:贵州茅台的概念股是:MSCI、富时详情>>
答:贵州茅台公司 2024-03-31 财务报详情>>
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周一数字中国概念大幅下跌3.18%,神州信息跌停
金融科技概念高人气龙头股兆日科技涨幅20.09%、飞天诚信涨幅20.0%,金融科技概念下跌1.56%
目前电子身份证概念大幅下跌3.1%,东方集团、ST英飞拓跌停
周一电子政务概念大跌4.17%,延华智能、ST英飞拓跌停
流风无定
白酒花开堪折时,食品潋滟晴方好
海外疫情爆发对食品饮料正面影响板块海外疫情的爆发,对我国进出口贸易影响都很大。带来较大负面影响的主要是外贸出口企业,典型的如纺织服装和鞋袜企业,食品饮料中出口较多的如宠物食品等。反之,带来较大正面影响的主要是一些过去进口占比较大的行业,如食品饮料行业的红酒(进口红酒占比较大),二是婴幼儿奶粉(外资奶粉占比也较大)。国内餐饮、购物中心消费在慢慢恢复。随着国内疫情得到控制,政府防控逐渐放宽,餐饮和购物中心消费也在慢慢恢复,但由于投资者比较理性,此前受负面影响的白酒和调味品股价跌幅也较小,股价并没有完全体现疫情负面影响。
国内经济短暂阵痛,全面复工复产在即,消费刺激政策提振市场心。2月PMI35.7,社零总额同降20.5%,经历阵痛;3月复工提速,规模以上企业复工率90%+。多地出台消费刺激政策拉动内需,抑制性需求有望回补参考03年非典过后,6-8月消费板块社零数据强势回升,增速超当年平均6pct.。海外疫情发酵,恐慌情绪下北向资金无差别抛售核心资产或近尾声,食饮板块基本面稳健、抗压能力强,率先迎来复苏。全球疫情发酵,市场流动性危机四伏2月20日至3月19日,A股北向资金净流出超千亿,上证指数回调约9.4%,申万白酒/食饮指数分别下挫9.4/7.0%。板块韧性佳,攻守兼备下率先复苏复盘15及19年两次风险性事件,食饮板块分获超额收益5.9、9.8%。
白酒否极泰来会有期,且待花开堪折时。
控货挺价保全年,疫情再加剧行业分化,龙头强势攫取反弹份额.回顾20Q1各名优酒企春节回款及出货基本完成,终端动销良好,中小酒企风险暴露,生存压力陡增。展望20Q2:板块核心矛盾仍是供需,名酒作为稀缺资源供给不足长期成立,短期波动多是噪音扰动。
1)去库存挺价为主旋律疫情影响下终端与消费者库存增加,或减弱渠道进货需求,厂商需深度挖掘消费场景去库存,短期承压下酒厂与经销商以稳固价盘为目标,而光瓶酒销售季节性较弱20Q1牛栏山/玻汾已提前提价。茅台下半年或明年初提价窗口或将打开,公司作为行业风向标有望引领新一轮提价周期。
2)好反弹性消费行情复盘非典及“4万亿”政策后白酒板块走势,龙头复苏强劲,行业业绩现V型反转,“高端酒-大众酒-次高端”依次爆发,当下20年全年定调宽松,政策刺激利好白酒消费,市场集中度提升龙头将进一步受益。
食品千磨万仍坚劲,水光潋滟晴方好。
囤货需求助力Q1,Q2补库存收入弹性滞后,肉制品、速冻、C端调味品具备囤货属性下,20Q1热销,渠道轻库存,20Q2有望迎来渠道补库存,带动公司业绩。疫情中,餐饮、农贸等需求转向商超及线上,促销力度减弱,因小厂商补货不及时,消费者转向消费品牌产品,强化终端教育意识提升。多渠道布局,线上持续受益,线下有望加速。休闲食品、保健品依赖多渠道布局,Q1线上渠道形成有效补充,Q2膳食营养补充剂预计将受益于健康意识提升,药店开业率提升;休闲食品预计将加速线下开店扩大市场份额。头部厂商清库存挤压竞品,催化行业集中。乳制品、饮品、B端调味品、啤酒等受餐饮、拜访需求下降影响,渠道库存环比略有所提升,预计将在去库存期培育消费者品牌认知,催化行业集中。
白酒风险收益比突出。
短期消费复苏利好板块龙头动销,长期疫情冲下中小地产酒企加速出清,宏观政策刺激下需求有望被打开,消费升级+龙头集中不改,推荐高端龙头茅五泸及光瓶酒龙头顺鑫,次高端弹性标的汾酒、低估值标的洋河,以及地产酒龙头古井,建议关注今世缘、口子窖。食品方面,短期具备韧性,长期格局为王。需关注消费者健康意识上升;餐饮格局重塑;反弹性消费叠加龙头去库存挤压中小厂商三大主线。
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