估值有了泡沫，享受还是规避？

今天涨幅靠前的是军工，食品饮料和家电。跌幅靠前的是TMT四个板块。

白酒板块今天又大涨，板块近期持续的强势。

白酒有泡沫了吗？近期这样的担心又多了起来。

白酒的估值，就今年来，确实不算便宜了。

那么后面该怎么操作？

回答这个问题前，可以先问自己几个问题：

1）17年的时候，下半年白酒股价继续飙升，那时有没有泡沫呢？

2）即使17年下半年白酒的行情出现了泡沫，难道17年下半年白酒板块的上涨行情就不应该参与吗？

3）下半年不参与白酒板块的行情，这投资能力算合格吗？

以上几个问题想清楚了，对当前白酒板块后续该怎么操作，想必大家已经有了答案。

我们再退后一步，想一下，什么叫泡沫，当前究竟有没有泡沫？

一直股票，如果仅仅反应今年的估值，那自然可以认为没有泡沫。

如果今年的估值有所透支，开始反应明年的估值，就算有泡沫吗？

从另一个角度来，也可以做是估值的正常切换啊。

当然，切换的早晚，切换的成功与否和板块的景气度有关，和市场的热度有关。

切换过早过快，如果其他条件不配合的话，那么可能还会跌回去。

如果其他条件都配合的话，估值可能会提前切换，即使股价提前反应了明年的估值，后面也未必会跌回去。

这时候，因为出现了泡沫而回避，岂不是会眼巴巴的着股价上去，从而错过后面的涨幅？

错过后，再买入的机会不知又会等到何时。

最后，从经验上来，股价出现适当的透支是可以接受的，严格的按照价值的条条框框来做，在市场面前可能会碰壁。

如果当前板块的景气度很不错，那么对明年的业绩有所透支又如何？

顶多今年把明年的涨幅提前实现，明年不涨了而已。

当然，再好的业绩增速，再好的商业模式，再高的景气度，估值的透支也是有个限度的。

经验上，估值透支一年还可以接受，如果再透支，那就真得注意风险了。

说下持仓，今天无交易，仓位80%，主要分配在食品、电子、光伏、保险和农业板块上。

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