论估值高低

国庆节前最煎熬的一周终于过去了，大盘如同一潭死水，并没有波澜不惊的下跌，而是选择了温水煮青蛙。大盘从7月份调整到现在近三个月，横盘震荡本来就算强势，缩量下跌极致就是反弹。市场现在还处于反复磨底的过程，正所谓蓄势时间越久，暴发力越强，而且下一波走势不排除突袭，上升速度和幅度会明显强于上一波行情。这一波牛市的主要特就是结构性行情，第四季度大盘的整体趋势判断还是向上。

强势股票涨多了就要回调，我以茅台为风向标，现在明显还没调整到位。片仔癀这周全部阴跌，动态市盈率已经降到了80以内，又到了我认为可以挥杆的时候，这个时间位很可能就在下周二开盘，也就是国庆节前最后一天，这是我个人觉得很好的加仓的时间位，聪明资金会在市场行情走到极致的时候出来捡便宜货，也就是物极必反。这是我本人的判断，不构成投资建议。

对于上升走势中的下跌，我觉得逢低加仓不会错误，特别是主流趋势票，越是下跌，其实就是机会。之前有人不断问过我片仔癀能不能进场，我不太好明确回答，因为短期和长期的投资不是一个战场。但是现在又到了明确的加仓位的时候，这个价位从第三季度市场基本面来讲，是合理的区间。

选择最强的票，长期来讲，跑赢大盘是没问题的。也就是强者恒强的道理。市场上并没有估值高低这一说法，所谓的估值高低都是人为添加的。这个市场，资金的去向就是确定性。在不确定中追求确定性，会让价值投资者重新定义估值概念，也就是高的更高，低的更低。不要总想着以合理的价格买入最优秀的公司。我觉得价值投资者要随着时代的发展不断更新自己的投资观念，不能被传统的思维所禁锢。