2019年总结

2019年的最后一天依然很冷，可过了今天就是2020年了，许多记忆渐渐老去了，许多人走远了，那曾经的繁华，曾经的灿烂，曾经的喧嚣，曾经的遗憾，曾经的…… 好多事情还来不及思索就已经发生，就在我以为还有好多的时间去思索时，2019年就这样过去了。或许，岁月并不是真的逝去，它只是从我们的眼前消失，却转过来躲在我们的心里，然后再慢慢来改变我们的容貌。

一、投资

2019年，是我自2011年进入股票市场的第9个年头，由于天生愚钝，走了不少弯路，应验那句“我们总是老得太快，聪明得太晚”，2016年感觉才摸到投资的门道。2019年全年收益为102.66%（2016年至2019年的业绩为51%、91.04%、-15%、102.66%），今年超预期了，但我心里明镜似的，这样的业绩不会年年有，《投资者的未来》这本书里统计，100年来投资者的收益94%的贡献来自企业分红和利润增长，只有6%来自估值变化。也就是说，如果时间足够长，最后你的资本回报率与公司本身的回报率无限地接近。

全年主要持有茅台（占比92%以上）为主，少量持有片仔癀（占比7%，年末的时候中国平安换成了片仔癀）、腾讯、苹果（1%）。

关于茅台我所有关于茅台的理解，好不夸张的说，完全来自一个人，那就是乐趣兄，引用他在广州雪球嘉年华上的演讲《一个独立投资人的前十年与后十年（2019年11月30日雪球嘉年华演讲稿）》中关于茅台的以下几个“独一无二”，来阐述我持有茅台的理由
1、茅台酒是市场经济下的计划产品。通过自身调节，基本可以熨平经济或行业周期对茅台公司的影响；
2、无论喜欢不喜欢，承认不承认，茅台都是14亿人心目中无可替代的酒类第一品牌,没有竞争对手；
3、茅台酒的品质随时间提升，并且存储方便。
4、茅台公司永续经营，不到生命周期的尽头。

关于片仔癀年末的时候，把平安换成了片仔癀，不是不好平安，而是从更长远的周期考量，我更好片仔癀。一是50、60时年代的婴儿潮出生的人们即将步入老年，医药的需求是个刚需。二是，所有医药行业里，片仔癀的商业模式最好，片仔癀的毛利率常年80%，市场上独立无二，处于垄断地位，天然麝香国家独家供应片仔癀，享有天然的提价权，是一个赚钱机器。三是片仔癀本身确实有效，治疗肝病和消炎效果明显。四是，真实的估值30倍左右，片仔癀一个单品年收入在25亿元左右，80%的毛利，接近20亿的利润，目前报表15左右的利润是因为管理层折腾，其他业务亏了5亿元左右，600亿元的市值，真实估值30倍左右。遗憾的是，自从买了茅台后，任何其他企业一与茅台比较，黯然失色，不排除以后的岁月，在恰当时机把其他所有股票全部换成茅台。

关于腾讯和苹果伟大的企业之一，强大的品牌，深不见底的护城河，由于仓位较小，1%左右，就不在赘述。

最后感谢上苍，投资茅台等股票，让我的日常生活，快乐多，痛苦少，并且有时间做自己快乐的事情。

2020年的投资计划仍然是除了打新股和买入外，卖出的动作为零。

二、跑步

2019年共跑步34次，共计315.32公里。其中年末的时候完成了一次全程马拉松，成绩是4小时56分。今年的跑步明显少了很多次，最主要的因是，儿子的学业开始增多，以及小女儿的出生，带孩子和陪孩子上课的时间多了，我个人的自由时间相对就少了。

三、出行

北岛说，“一个人的行走范围，就是他的全世界”。就像许巍在《蓝莲花》里唱的一样，“没有什么能够阻挡我对自由的向往，当你低头的瞬间，才发觉脚下的路，心中那自由的世界，如此的清澈高远”，我有着一颗向往远方的心。

2019年出行

3月腾冲 投资圈朋友交流

4月深圳 平安股东大会

5月茅台 茅台股东大会

7月普者黑 携家人出游

9月三亚 携家人出游

10月上梅里雪山 与朋友出行

10月下成都 投资圈朋友交流

11月 广州 与乐趣先生和葛总见面

12月深圳 格隆汇投资思享会

2020年计划出行 深圳 茅台 福建漳州 新疆/西藏 新加坡

四、生活

2019年，生活中最大的惊喜就是，小女儿的出生。在犹豫了一年左右，毅然决定要了二孩，今年小贝壳的出生，犹如天使的降临，给我和我的家庭带来了很多乐趣。一男一女的子女组合，我有时候真的很感激上天对我家的恩赐和眷顾，来自家庭的爱总能带来很多温暖。

五、读书

今年读的书不多，但大部分是很有意思的，分别是《我的改变—王石》、《李光耀观天下》《伟大的时代》、《浪潮之巅》《关于投资关于国家》、《价值投资经典占列—中国恒大》、《穷理宝典》、《艺术的慰籍》、《影响力》、《低风险投资之路》、《一个投资家的20年》、《理芒格传》《理芒格的投资思想》、《新版林园炒股秘诀》、《巴菲特致合伙人+致股东全集1956-2018》、《新版巴菲特致股东》、《投资伟大的企业》、《在苍茫中的传灯》、《投资者的未来》。

最有意思的是《我的改变—王石》、《穷理宝典》。王石的经历总给人一种热血沸腾的感觉，总能给你一种去挑战人生的冲动。芒格犹如一位智者，总能给你的人生很多正确意见建议。

最后还是以《时间的玫瑰》里的一段话，来结束吧“如果你真的有才华，有广阔的胸襟，愿意努力奋斗，不嫉妒他人的财富，不无所事事，不整天抱怨自己的生活，不找理由逃避责任，我们就有可能改变自己的命运和现状”。

祝大家新年快乐，扎西德勒！

2019年12月31日