波浪仔vv
浙商证券股份有限公司孙建,李晨琛近期对羚锐制药进行研究并发布了研究报告《羚锐制药2023H1半年报点评盈利向好,增长稳健》,本报告对羚锐制药给出增持评级,当前股价为15.8元。
羚锐制药(600285) 投资要点 业绩归母净利润稳健增长 2023年8月9日,公司发布2023年半年报。2023H1公司实现收入17.01亿元,同比增长13.18%;归母净利润3.17亿元,同比增长17.18%;扣非归母净利润3.01亿元,同比增长26.08%。单季度来看,2023Q2公司实现收入9.12亿元,同比增长11.15%;归母净利润1.73亿元,同比增长23.61%;扣非归母净利润1.63亿元,同比增长21.68%。 盈利能力分析毛利率费用率持续优化,盈利能力稳步提升 公司2023H1毛利率为75.32%,同比上升2.7pct,我们认为原因可能是公司产品结构变化;销售费用率为46.54%,同比减少1.5pct,在销售体系改善下,公司销售费用投放效率持续提升;管理费用率为4.96%,同比减少0.7pct,原因为公司股权激励摊薄费用减少;财务费用率为-0.89%,同比减少0.2pct。在毛利率提升和费用率下降的双重作用下,公司2023H1销售净利率上升0.6pct至18.64%。 经营质量分析现金流表现良好,运营效率持续提升 2023H1公司经营性现金流净额为3.93亿元,同比增长29.45%,现金流表现优异。2023H1公司应收账款周转率为7.35,同比提升0.21,营销改善帮助公司运营持续提效。 战略分析明确“1+N”品牌建设四思路,看好公司提效降费的持续性 从产品端来说,公司品牌定位思路清晰,存量大品种打造通络祛痛+“两只老虎”的品牌优势,前者为公司独家战略品种,2022年收入超10亿元,后者虽非独家品种,但公司在价格和渠道管理上具有较强的竞争力,年销量超10亿贴,两者共同驱动公司骨科贴膏稳健放量;在二线品牌增长方面,公司加大投入芬太尼透皮贴剂、“小羚羊”品牌等的产品建设,开拓麻醉和儿科领域市场,同时在口服领域加强院内销售渠道管理,二线品种有望为公司增长贡献较大弹性。 从销售改善角度,自2018年以来,公司对销售平台进行整合,销售效率提升效果明显,2018-2022年公司销售费用率逐年下降、存货周转率等经营数据逐年上升,进而帮助公司形成ROE逐年提升的趋势,我们看好公司在本轮管理改善下控费提效的持续性。 盈利预测与估值 我们预计公司2023-2025年营业收入分别为34.84/39.78/45.23亿元,同比增长16.07%/14.16%/13.71%;归母净利润分别为5.69/6.68/7.91亿元,同比增长22.38%/17.36%/18.35%;对应当前PE为15.07/12.84/10.85,维持“增持”评级。 风险提示 市场销售不及预期;渠道管理不及预期,原材料价格大幅波动。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方财富证券何玮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.59%,其预测2023年度归属净利润为盈利5.32亿,根据现价换算的预测PE为16.85。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
5人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:中国工商银行股份有限公司-广发详情>>
答:羚锐制药的子公司有:9个,分别是:详情>>
答: 河南羚锐制药股份有限公司详情>>
答:行业格局和趋势 2019详情>>
答:每股资本公积金是:0.58元详情>>
目前BC电池概念涨幅4.07% 裕兴股份、广信材料涨幅居前
5月29日Facebook概念涨幅1.94%,涨幅领先个股为琏升科技、飞荣达
5月29日有色冶炼加工概念涨幅3.24% 章源钨业、翔鹭钨业涨幅居前
今日有色金属行业主力资金净流入10.2亿元,江恩周天时间循环线显示近期时间窗6月10日
波浪仔vv
浙商证券给予羚锐制药增持评级
浙商证券股份有限公司孙建,李晨琛近期对羚锐制药进行研究并发布了研究报告《羚锐制药2023H1半年报点评盈利向好,增长稳健》,本报告对羚锐制药给出增持评级,当前股价为15.8元。
羚锐制药(600285) 投资要点 业绩归母净利润稳健增长 2023年8月9日,公司发布2023年半年报。2023H1公司实现收入17.01亿元,同比增长13.18%;归母净利润3.17亿元,同比增长17.18%;扣非归母净利润3.01亿元,同比增长26.08%。单季度来看,2023Q2公司实现收入9.12亿元,同比增长11.15%;归母净利润1.73亿元,同比增长23.61%;扣非归母净利润1.63亿元,同比增长21.68%。 盈利能力分析毛利率费用率持续优化,盈利能力稳步提升 公司2023H1毛利率为75.32%,同比上升2.7pct,我们认为原因可能是公司产品结构变化;销售费用率为46.54%,同比减少1.5pct,在销售体系改善下,公司销售费用投放效率持续提升;管理费用率为4.96%,同比减少0.7pct,原因为公司股权激励摊薄费用减少;财务费用率为-0.89%,同比减少0.2pct。在毛利率提升和费用率下降的双重作用下,公司2023H1销售净利率上升0.6pct至18.64%。 经营质量分析现金流表现良好,运营效率持续提升 2023H1公司经营性现金流净额为3.93亿元,同比增长29.45%,现金流表现优异。2023H1公司应收账款周转率为7.35,同比提升0.21,营销改善帮助公司运营持续提效。 战略分析明确“1+N”品牌建设四思路,看好公司提效降费的持续性 从产品端来说,公司品牌定位思路清晰,存量大品种打造通络祛痛+“两只老虎”的品牌优势,前者为公司独家战略品种,2022年收入超10亿元,后者虽非独家品种,但公司在价格和渠道管理上具有较强的竞争力,年销量超10亿贴,两者共同驱动公司骨科贴膏稳健放量;在二线品牌增长方面,公司加大投入芬太尼透皮贴剂、“小羚羊”品牌等的产品建设,开拓麻醉和儿科领域市场,同时在口服领域加强院内销售渠道管理,二线品种有望为公司增长贡献较大弹性。 从销售改善角度,自2018年以来,公司对销售平台进行整合,销售效率提升效果明显,2018-2022年公司销售费用率逐年下降、存货周转率等经营数据逐年上升,进而帮助公司形成ROE逐年提升的趋势,我们看好公司在本轮管理改善下控费提效的持续性。 盈利预测与估值 我们预计公司2023-2025年营业收入分别为34.84/39.78/45.23亿元,同比增长16.07%/14.16%/13.71%;归母净利润分别为5.69/6.68/7.91亿元,同比增长22.38%/17.36%/18.35%;对应当前PE为15.07/12.84/10.85,维持“增持”评级。 风险提示 市场销售不及预期;渠道管理不及预期,原材料价格大幅波动。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方财富证券何玮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.59%,其预测2023年度归属净利润为盈利5.32亿,根据现价换算的预测PE为16.85。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子