恒瑞医药（二）研发与人才布局浅析

恒瑞医药“始终坚持“科技为本，为人类创造健康生活”的使命，以“专注 创新，打造跨国制药集团”为愿景，持续稳步推进科技创新与国际化战略”。

报告期内公司海外研发投入共计 12.36 亿元，占总体研发投入的比重达到 19.93%

人才

公司研发人员总数量5478， 研发人员占公司总员工数的比例22.4%

从学历分布来看，硕士和本科占据主体研发人员，合计约占整体的87%，博士占比为12%，从这个分布来看，符合医药研发的人员要求，但博士占比还有提升的空间。

2021 年，公司加大了对创新 人才的吸引力度，共计引进 600 多名核心技术人才，其中 200 多名具有博士以上学历、100 多名 具有海外学习或工作经验。

从21年的人才引入来看，博士占比约为1/3，高于整体的12%，也说明了公司在寻求招聘高学历人才充实研发队伍。

其实，从常识分析，对于某个行业的技术研发队伍，高学历人才的比例，一定程度上可以反应这个团队的研发能力。高学历人才占比的提升，是研发能力提升的重要表征。

从研发人员的年龄分布来看，40岁以下占比为93%，对于医药研发来讲，当前的年龄分布是比较合理的，也从侧面说明整个研发队伍的年龄分布比较合理，40-50岁占比5.5%，这个年龄段应该是一些长期服务公司的经验丰富的研发人员或者通过人才引进的技术大佬的区间段，这个年龄段还有提升的空间。

公司海外研发团队共计 170 余人，其中美国团队 104 人， 欧洲团队 50 人。海外团队主要成员均是来自罗氏、诺华、辉瑞以及默克等知名药企的中高层人 才，拥有丰富的全球化研发经验。报告期内，公司聘任Scott Filosi先生担任恒瑞美国/欧洲首 席执行官，整体负责恒瑞美国和欧洲的运营管理工作;聘任医学领域专家 Joseph E. Eid 博士担 任恒瑞美国/欧洲首席医学官，全面负责公司在欧美区域的药品开发和医学事务;聘任 MikeLee 博 士、Kiyoshi Hashigami 博士分别担任恒瑞澳洲、恒瑞日本临床研发副总经理，负责建立两地的 临床研发团队，推动和支持公司在澳洲及日本的全球临床项目。

这一段介绍了恒瑞医药的海外研发团队，总计170人，占总体研发人员的3.2%，占比较低。这里不仅仅是医药行业，应该大部分科技行业的中国公司的一个共同的现状，公司想做国际化全球化，但是公司在国际上的排名、地位仍然是中下游水平，在海外人才的吸引力不足，过去能吸引到的大多是海外学习工作经历的中国人，这一波人才吸收，助推了过去这些年中国创新药的发展，这个套路跟互联网行业类似，也符合中国经济发展的阶段情形。但是医药行业自主创新的路再往下走，主要的人才依赖应该来自于两个方面，一个是中国培养以及有海外留学经历的大批硕士博士生中的优秀人才，第二个是欧美培养的大型制药公司的人才。

研发

报告期内公司共计开展近 20 项国际临床试验，其中国际多中 心III期项目 7 项，并有 10 余项研究处于准备阶段。公司首个国际多中心III期临床研究——卡瑞利 珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌国际多中心III期研究已在中国递交上市申请，项目团队已经启 动美国 FDA BLA/NDA 递交前的准备工作，已完成与 FDA 的多轮沟通，计划将在 2022 年递交。基于 此项研究，卡瑞利珠单抗治疗晚期肝细胞癌适应症获得 FDA 孤儿药资格，有望在后续研发及商业 化开展等方面享受一定的政策支持。与此同时，多个项目在美国、欧洲、澳洲、韩国等国家和地 区获得临床试验资格，SHR-A1811、INS068、SHR-1819、SHR-1707 等多个产品顺利实现全球同步开 发

注射用卡莫司汀在美国和澳大利亚获批上市，公司已在欧美日获 得包括注射剂、口服制剂和吸入性麻醉剂在内的 21 个注册批件，另有 1 个制剂产品在美国获得临 时性批准。报告期内公司向美国 FDA 递交了 1 个原料药的注册申请，向欧洲和美国递交了共计 6 个制剂上市申请，其他新兴市场也在逐步加强注册力度。

研发这块，缺少对其它制药企业的研究，进而缺少横项对比，同时缺少对过去几年恒瑞医药的研发输出的纵向对比，这块不多做解读，期望后续的研究能补上这一块的对比说明。但是总体给我的感受，并不突出，从数量和种类两个维度，并没有亮眼的表现。

综上

恒瑞医药致力于成长为一个国际制药大公司，愿景美好，但是从人才和研发层面，当前的表现并不突出，甚至于可以说处于初级阶段。后续可跟进人才队伍的引进建设情况，以及研发输出的数量和类别是否有较大的突破。