一篇关于生益科技等5G股分析的佳

那些认为

沪电、生益、共进、立讯等票见顶的人。

他们的脑回路到底是怎么长的？

他们的思维为啥如此奇怪？

他们到底是不是传说中的 傻宝宝 ？

（本来想用傻子这个词的，但觉得还是应该温和一些才对。）

非常非常简单的逻辑，

我搜了一下，

搜到：

5G基站建设投资要达数万亿元

2008年搞了个4万亿，

就把股市给拉起来，

而如今仅仅对5G基站建设就要投入数万亿元

这蛋糕得多大？

我另外又搜了搜

2019年和2020年的基站建设数量对比。

其中，先以深圳为例：

2019年，全市建设1.5万个5G基站，

2020年，则全市建成4.5万个，即2020年单年建成3万个5G基站。

亦即深圳2020年建设的5G基站，是2019年数量的一倍。

由于生益、沪电等企业的产品在5G基站的建设中供不应求，不存在生产了卖不出去的情况，那么，简单类推，生益、沪电等公司的业绩，正常情况下是2019年业绩的一倍。

上面是晚上摘录的拍照，证明深圳5G基站2020年建设数量和2019年建设数量的对比。

和意味着什么？意味着从事基站建设相关业务的上市公司，2020年的业绩还会继续明显大增。

但是，如果仅仅深圳，还不足以研究整个市场。考虑到2019年许多三、四线城市一个5G基站也没建设，而2020年，三、四线城市也要建设5G基站，那么，全国2020年5G基站建设数量，应该比深圳的数量对比更醒目。

我了一下：

2019年，全国5G基站建设，数据大致是：移动公司全国建设10万个，电全国建设4万个，联通的准确数据没到，但不少章，说的是联通似乎5G基站建设步伐还慢于电，并且据说要跟电共用基站，那么，就算联通2019年建设2万个5G基站吧，则全国2019年建设5G基站是16万个。

证据如图：

那么，2020年，全国建设5G基站的数量，是多少个呢？

我的数据是：2020年全国将一年内建设68万个5G基站。

证据如下：

68万个，是16万个的4.25倍。

同样，考虑到沪电、生益等公司产品在5G建设里供不应求，不存在产品积压卖不出去的情况，因此，按照规模，初步可以得出，沪电、生益等公司业绩，正常情况下比2019年增长4.25倍，

沪电股份 18年年报业绩是0.34元，而19年半年报已经是0.28元了，接近去年全年的业绩。按照沪电在半年报里预告的3季报业绩增长108%-134%，则3季报业绩为0.48-0.53，这还是8月份所做的预告，不排除如今进一步预告更大增幅的可能性。那么，即使以134%的涨幅计算，沪电2019年的全年每股收益，也达到0.80元。

实际上，随着5G建设的加速，三、四季度的业绩会显著好于一、二季度。因此，沪电2019年的全年业绩，很可能超过每股收益0.80元。

不过，为了尽量避免高估，我们姑且按照0.80元的每股收益，去估算沪电2019年业绩好了。

那么，按照上面所测算的，2020年全国5G基站建设数量，是2019年的4.25倍。

那么，沪电最乐观的预估，是2020年业绩为：

0.8乘以4.25=3.4元的每股收益。

3.4元，吓人不吓人？震惊不震惊？

但是，这里存在几个问题值得探讨，我也很有兴趣听听读者朋友们的法，大家可以在留言区说一下你的法。

探讨一：2020年全国建设基站数量，是2019年的4.25倍，可是，沪电的产品会不会被排除在外？

我的法：目前，全国做通讯PCB的，就只有沪电、深南、另外 景旺电子 有30%的产品是通PCB。此外，很多做PCB的，并非面向通基站了。也就是说，沪电、深南生产的PCB ，必然是供不应求的，我们知道，商品在供不应求的情况下，甚至可以涨价……而且，就算不涨价，由于产量规模更大，也能使成本下降，因此，沪电和深南的业绩，在2020年必然是大幅增长的……

探讨二：会不会受限于产能？

我的法：有这个可能，在网上了很多资料，但我也无法清楚，假如需要的PCB数量增大4.25倍，沪电、深南等公司的产能是否能跟上。

这里，我思考了这样一个问题，假如国内这些PCB厂的产能跟不上，那么，为啥国家还誓旦旦要在2020年建设68万个基站呢？难道国家下达计划的时候，没有考虑这些PCB厂家的产能吗？难道靠进口补住国内产能的缺口？可是，如果真靠进口，外国鬼子会不会坐地起价？（其实如果外国鬼子坐地起价，对于沪电等国内厂家，必然也带来相应的涨价，其实也对沪电深南等公司属于利好）

我相国家有关部门制定68万个基站的时候，是做了充分考虑的，是考虑了国内产能的，哪怕不能全靠国内产能对付上，至少国内产能是能够应付一大部分需求的。

因此，就算68万个基站，所需要的天数字的PCB，不全部由国内产能解决，但至少大部分应该是国内产能所能解决的。这在当前中国大力拉动内需提振经济的情况下，花几万亿建设5G，这是多大的一个市场，国家正好借机拉动内需解决就业、税收等问题，不可能把这么一个解决国内经济难题的好东西拱手让给外国鬼子，所以，理论上讲，68万个基站，其PCB应该多数是由国内的产能所提供，这样才符合国家利益。

因此，我认为沪电、深南等国内PCB厂家的产能，大概率是可以跟得上的。

探讨三：从最坏处考虑

退一万步说，从最坏处考虑，假设沪电、深南等PCB厂子的产能无法提升4.25倍。

那么，假设很糟糕只提升1.5倍。在不考虑规模扩大成本降低的前提下,仅仅按照2019年的情形,那么,2020年沪电的业绩,也能达到每股收益2元左右。这已经是十分保守的预估了。

好了，那么，沪电的现实就是：今年每股收益可能0.8元，明年的的每股收益可能2元，而现在股价仅仅25元，哪怕按照9月中旬的29元算，也太便宜了，一只每股收益2020年可能达到2元左右的绩优科技股，你认为它29元就见顶，你难道不是传说中的 傻宝宝 吗？

生益科技 也类似，产品不存在销售不出的问题，它今年半年报业绩是0.3元，全年很可能达到0.8元，而2020年 生益科技 的业绩我根据上述对于沪电的推测，也估计按照保守的角度去谨慎对待，大概也在2元左右，哪怕按照它在9月中旬的29元价格计算，也太便宜了，一只每股收益2020年可能达到2元左右的绩优科技股，你认为它29元就见顶，你难道不是传说中的 傻宝宝 吗？

共进股份 、 立讯精密 等票，也类似。可能2020年的业绩增幅不会有沪电、生益那么大，但翻一倍是可能的。所以，其股价目前也不可能就见顶。

一言以蔽之，如此清晰的逻辑，如此简单明确的预期，许多人都居然不见，让我简直觉得难以思议： 傻宝宝 们，你们为何会这么奇怪？你们的眼睛，被你们内心那可怜的思维习惯，所蒙蔽了吗？