关于磷化工的一点粗浅的看法

云天化我是在7.5附近关注的，兴发集团在14左右。湖北宜化一直没有关注。

现在雪球对磷化工的分歧再次加大，但与其说是分歧，倒不如说对股价大幅回落之后，是该继续坚守还是该割肉的分歧。

我并不看空磷化工跨界切入新能源板块的未来行情，这注定是一条前景美好的高景气赛道。

但是2021年，就我说的关注的云天化的股价，兴发集团的股价，到高点涨了几倍？甚至跌到现在，股价还是翻倍状态的。

可以说他们的股价来自于两个上涨推动，第一重点因素就是化肥价格的高涨推动业绩，即涨价逻辑，属于传统行业的周期属性；第二个因素就是在于切入磷酸铁锂新能源材料的成长属性的叠加，进行了估值的上升。但第二点，目前相对于第一点，还是讲故事的状态。

那么个人投资者就要思考

第一点，全世界假如在2022年复工复产的话，化肥价格体系还能否维持高位涨价逻辑？如果继续攀升，是否会像煤炭一样涉及到民生而被窗口指导？

第二点，在铺天盖地的磷酸铁锂扩产大几百万吨的背景下，作为主力资金会对这个趋势是什么看法？炒股炒的是预期，这种大扩产的预期，不论是环评，能评是否都顺利通过，都会对长期布局资金造成一种压制。这种压制用不着解释了，战国纷争的年代，急于选边站是最早挂掉的。磷化工跨界才刚刚开始，还远远不到看出谁走出来，具备成长性的时候。如果你是长期价投，你会拉长多久时间在这行业进行布局？而国内的投资风格，大资金很少有按年的价投某一行业，都是来回做趋势和波段。

第三点，这波磷化工的上涨，主要在于业绩的大幅回升，不论自我愿不愿意相，来源的主体就是传统的周期化工属性推动，即涨价逻辑。这种涨价逻辑是否会退潮需要打个问号，新能源的成长属性能否接力价值重估，这个就更要打问号了，扩产要多久，真正落实又要多久，能在化肥价格回落之前顶上去吗？你投资磷化工行业，思考过这个问题吗？

如果2021年是磷化工跨界新能源板块的元年，接下来的两三年才是真正开启行业竞争的时代，别看什么锂电行业绑定这个，绑定那个。

思考过个企传统化肥和新能源两者间的比重情况吗？考虑过路径依赖和旧有产业转型的阻力吗？为何都这么乐观，认为人家做跨界，就一定能够成功？这是考虑企业的战略眼光以及组织架构的问题。未必都能够坚持下去，这必将是一个大浪淘金的过程。

重申一点，我不看空磷化工板块，但自己要有能力去探索，而不是听人一吹就上脑。

对于高位套牢在云天化，兴发集团，湖北宜化的个人投资者，如果你没有扛一两年的觉悟，至少半年的觉悟，该割就割。我对磷化工股价，短期看空至少半年，二季度后再说吧。

我也有看好的磷化工企业，但不是湖北宜化，也不是兴发集团，更不是云天化，就这。