万东医疗（600055），中线思路。美的通过第一次

万东医疗（600055），中线思路。美的通过第一次控股20.62亿，第二次扩股定增22.97亿，目前持有万东45.46％的股权。锁定36个月，按3％利息成本，3年10％左右，大概在15元的估算成本（动态）。
观察万东的近几年历史发现俞熔当家的时候，万东一地鸡毛，说明此人的水平不行；鱼跃吴光明进来时，用南方民企的模式做了一些管理优化，但是沒有什么投入。美的集团是中国最优秀的企业，之一，组织文化和营销能力出色，董事长方洪波以下只有三层架构。万东的新产品钜阵从技术上来说，没有什么难度，只是需要一些时间，2021年全年初步完成产品布局，2022年∽2023年基本可完成产品布局。美的集团在进驻万东前已经投入几百亿进入了医疗行业，比如美的生物、美的医院楼宇、库卡机器人、百胜彩超、美的医院，美的经销商和代理商都是各地的地头蛇，和研究所、医院打交道很熟悉。美的进入影像医疗领域，大概率是为了做大做强这个卡脖子的细分市场。基本面方面的几点分析。美的意在3∽5年将万东打造成国内影像医疗三强。联影，迈瑞，万东。
万东定增的20亿中，美的集团全额拿下，定增价12.71，锁定三年。20亿里有13个亿研发四个新产品，建设期三年，平均每年4.3亿。加上万东以前自己每年1∽1.5个亿的投入研发，动态的估计，2022∽2024年三年里的每年研发费用在5.5∽6亿左右。万东基本面情况里的一个预期点，增资收购云峰手里的26.2％上海陆自股权是未来的一个预期，从而成为上海陆自的控股大股东。庄家成本角度万东，庄家二级市场的一个筹码成本的大概的一个估算，16元左右。从PE角度，美的A轮是15元（加了年利息成本，动态）的估值。