业绩系列1：业绩大涨，股价未必就一定大涨

　　周日谈了占卜系列，周一聊涨价系列，周二啃调研系列，今天接着聊啥呢？周三应该是一周中最重要的核心时间，而我们知道股票的上涨常常离不开业绩的增长，因此我们就一起来业绩系列吧。

一、为何开启业绩系列

　　其实关于这个问题，跟踪老余股市时间久的朋友肯定过我们写的《轻松选股干货系列》(可通过菜单栏)。

　　其中在《轻松选股干货系列之2：如何运用业绩预增挖掘牛股》这篇深度章中，我们就谈了过去不少牛股很大部分都是从这里面诞生，不管是：

　　——2005-2007年的房地产行业，代表龙头股是【万科A(000002)、股吧】；

　　——2005-2007年的有色金属、水泥、银行等，代表龙头股分别是【云南铜业(000878)、股吧】、【海螺水泥(600585)、股吧】、【招商银行(600036)、股吧】等；

　　——2008-2009年的煤炭行业，代表龙头股是【西山煤电(000983)、股吧】；

　　——2009-2011年的酿酒行业，代表龙头股是【古井贡酒(000596)、股吧】；

　　——2013-2014年的传媒行业，代表龙头股是【光线传媒(300251)、股吧】；

　　——2014-2015年的证券行业，代表龙头股是【国金证券(600109)、股吧】；

　　或许这些板块和龙头股，都是陈年老事，已经是过去式，现在还有效嘛？

　　为了打消你的顾虑，我们特此精选了一个2017年至今都持续表现不错的标的，其上涨的逻辑很简单，那就是业绩持续增长。

这个标的就是受益于5G概念的标的【中际旭创(300308)、股吧】：

1、2017年7月14日发布17年中报业绩预告：

　　——预计2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润为：400.00万元至470.00万元，较上年同期相比变动幅度：-25.00%至-12.00%。

　　——因：营业外收入较上年同期下降90%左右；

2、2017年10月14日发布17年三季报业绩预告

　　——预计2017年1-9月归属于上市公司股东的净利润为：11,800.00万元至12,200.00万元，较上年同期相比变动幅度：2,743.58%至2,839.97%。

　　——因：一方面是母公司营业收入较上年同期增加，营业利润较上年同期增长较大；另一方面则是全资子公司苏州旭创科技有限公司纳入公司合并报表范围；

3、2018年1月31日发布17年年报业绩预告

　　——2017年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：14,000.00万元至18,000.00万元，较上年同期相比变动幅度：1,293.00%至1,691.00%。

　　——因：子公司并表。受益于北美和中国数据中心市场的高速发展，苏州旭创在2017年继续保持在全球光模块细分领域的龙头地位，全年40G和100G高速光模块产品的出货量较上年保持稳定增长，目前100G高速光模块产品已成为苏州旭创的核心产品。

4、2018年4月10日发布18年一季报业绩预告

　　——预计2018年1-3月归属于上市公司股东的净利润为：14598万元至15098万元，与上年同期相比变动幅度：3431%至3546%。

　　——因：公司合并报表范围包括母公司、苏州旭创及中际智能。2018年第一季度苏州旭创高速光模块出货量继续保持增长，市场份额稳步提升，推动了公司销售收入和净利润的增长。

　　以上，我们得出，从2017年三季报开始，随着子公司业绩的放量，踏上了5G建设的快车道，业绩持续增长，因此在这样的背景下，先知先觉已经开始进场。

　　——2017年上半年，股价从20元涨至40元，上涨达到100%。

　　此时，我们肯定觉得怎么可能呢，因为业绩17年一季度还是亏损，即使中报也是下滑的，但随后17年三季报业绩大幅预增，从而开启了该股的上涨的主升浪。

　　——2017年下半年，股价从35元左右上涨至2018年4月的81元，再次突破100%。

　　可见，业绩增长毫无疑问就是强势好股的一大特征，为此我们需要在此打井，好好深挖，准备在此好好耕耘一番。

二、2018年中报

　　既然我们认可业绩增长是能产生好股的地方，那么下面我们着重开始好好狠抓业绩系列的研究，而站在当下的时我们应该首先要从2018年中报开始谈起。

1、2018年中报报告

　　一到到中报，马上很多朋友就想到中报的报告。

　　逐一翻太累了，我们直接整理出最新报告的数据，报告中显示净利润增长的前33名。

　　因为目前刚刚开始发布中报，报告还不多，但我们还是能窥见到一些板块和标的。

　　——房地产板块占据榜首：分别是区域地产龙头的【广宇发展(000537)、股吧】和【万通地产(600246)、股吧】；

　　——【当代明诚(600136)、股吧】是世界杯概念股，业绩大涨合情合理；

　　——由化工领域还不少，有石油采掘设备的【山东墨龙(002490)、股吧】、PTA的【恒力股份(600346)、股吧】、燃气的【百川能源(600681)、股吧】、民爆的【同德化工(002360)、股吧】、其它的【凯美特气(002549)、股吧】等；

　　——消费类的有二线酒业如【老白干酒(600559)、股吧】、【水井坊(600779)、股吧】，还有视频的【海欣食品(002702)、股吧】、【涪陵榨菜(002507)、股吧】，家纺的多喜爱；

　　——近期大涨的蓝筹板块，如水泥的青松建化、电力的【华能国际(600011)、股吧】、有色金属的【西部矿业(601168)、股吧】等，

　　——科技领域有芯片的【韦尔股份(603501)、股吧】，以及生物医药的华仁制药、【花园生物(300401)、股吧】、【三诺生物(300298)、股吧】等。

　　是不是马上就可以操作呢？显然是不可以的，需要做深入的功课，了解其业绩成长的背后逻辑，

——是不是主营收入带来的增长？

——这样的增长能否有持续性？

　　——当前的股价是不是低估，至少低估于业绩增长，即绩价背离？

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　　很多问题需要去挖掘答案才行的。

而其实，我们更应该要考虑的问题是：

——以上确实是当前最好的板块和标的？

　　答案显然未必是，因是目前的中报正式发布的上市公司家数还不多，那我们岂不是要等全部发布完毕？那还不得等上半个月以上？

　　其实是不用，我们只需要去那些提前发布业绩预告的情况就基本了解。

2、2018年中报业绩预告

　　我们也把发布业绩增长的预告来一个排名，挑选了前33家，对比前面的中报业绩数据，根本就不是一个量级。

　　因为最低的一个净利润增长都有达到876%，而前面中报的报告中的净利润增长中除了广宇发展之外，其它都低于600%增长率。

　　可见，当前仅仅中报报告数据，容易有失偏驳，而且等全部发布容易错过不少好时机。

这些大涨的业绩增长主要集中在：

　　——蓝筹板块：房地产、钢铁、石油、化工、建材等；

　　——科技板块：软件服务、5G、电气设备、生物医药等；

　　这些标的虽然业绩增长的幅度很大，但是也可能存在股价已经很高，它们的估值未必就很便宜啊，所以我们还得性价比才行。

　　不能仅仅绝对值，就是增长率很高就值得投资，同样我们需要挖掘我们前面提出的一系列问题。

　　至少我们要从性价比着手，也就是绩价背离是否明显。

3、2018年中报绩价背离

　　为此，我们继续做整理的功课，一方面我们找到自发布业绩增长之后股价涨幅还不错的标的，另一方面则找到发布业绩增长之后股价持续调整的标的。

　　这份上涨的标的的名单，我们到最大的涨幅还未突破20%，排名33的涨幅也不过9.49%，因为我们需要挖掘这些标的，未来的业绩成长性是否存在，从决定着未来能否继续上涨。

　　不管怎么说，发布业绩增长的预告后股价就跟着上涨，说明市场开始认可其业绩表现。

　　而这份下降标的的名单，或许更有价值，市场容易错杀，加上近期股市持续调整和低迷中，“错杀”发生是很正常的行为。

　　因此，我们同样需要从中找到未来业绩能继续上涨可能的标的，一旦市场能认可这样的逻辑后，这样个股有望出现套利的表现。

　　仅仅这么这些标的，还是有发散，肯定很有价值，增幅最多的标的，毫无疑问就是市场的热标的所在，无数眼睛都盯着呢。

　　但是仅仅一个个标的，我们还是会陷入只见树木不见森林的错误中，为此我们还需要深入到板块中去了解是否整个板块都发布业绩增长。

4、2018年中报预告之细分

　　要从板块逐一展开，显然我们一篇章的篇幅是远远不够的，所以我们挑选一个细分板块来，算是我们这个系列的开篇吧。

　　近期上涨动能很足的水泥板块，就是一个业绩高速成长的板块。

　　——一方面受益于供给侧改革和环保因素导致供给端下降，从而导致水泥及乡村产品涨价；

　　——另一方面则是需求端又开始增长，因为积极财政政策刺激下有望开启。

所以整个板块的业绩增长都不错：

　　——最好的是【万年青(000789)、股吧】，预增440-490%；

　　——最低的是【华新水泥(600801)、股吧】，预增也有50%；

　　而这些业绩预告，最早发布时间是4月24日，最晚的是7月14日。而我们到该行业指数，随着股指调整，水泥板块也持续调整，直到近期指数开始企稳反弹，它们在业绩高速成长的背景下，率先反弹，指数从669涨至849。

　　从技术上，短期有半年线827的压力位，不过也前期高800和60日线的769这样的支撑位。

　　考虑到反弹一段时间，适度调整，清理获利盘，之后未来大概率是休整完毕会有望再次开启新动能。

三、小结

　　关于业绩成长的板块和标的，是容易产生不错的大涨好股，但是仅仅因为业绩预告预增就作为操作的依据，显然是不够的。

我们还是需要考虑：

——是不是主营收入带来的增长？

——这样的增长能否有持续性？

　　——当前的股价是不是低估，至少低估于业绩增长，即绩价背离？

——整个板块是不是也有很多业绩成长

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　　总之，业绩大涨，股价未必就一定大涨，因是背后的逻辑和板块效应，是不能忽略的。

　　因此，这些会在我们接下来的系列中逐一展开，敬请更多期待。