机械设备行业周报制造业PMI连续三个月站在荣枯线上

投资要点

      行情回顾

      机械设备本周涨跌幅申万机械设备行业本周上涨0.42%，跑输沪深300指数0.17个百分点，在申万31个行业中排名15名；申万机械设备板块本月至今下跌2.89%，跑输沪深300指数2.43个百分点，在申万31个行业中排名第16名；申万机械设备板块年初至今上涨10.09%，跑赢沪深300指数5.46个百分点，在申万31个行业中排名第7名。

      机械设备二级板块本周涨跌幅截至2023年3月31日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看，工程机械板块涨幅最大，为1.55%。其他板块表现如下，自动化设备板块上涨0.82%，专用设备板块上涨0.38%，轨交设备板块上涨0.24%，通用设备板块下跌0.36%。

      机械设备个股涨跌情况截至2023年3月31日，机械设备板块上周涨幅前三个股分别为致远新能、豪迈科技、厚普股份，涨幅分别为21.73%、18.83%、16.55%。机械设备板块上周跌幅前三个股分别为四方光电、银宝山新、宏华数科，跌幅分别为15.50%、15.46%、13.26%。

      机械设备本周估值截至2023年3月31日，申万机械设备板块PE TTM为27.96倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PE TTM分别为29.58倍、26.77倍、16.90倍、28.10倍、41.00倍。

      机械设备行业周观点

      自动化设备随着疫情管控优化，居民消费场景增加，制造业PMI连续三个月站在荣枯线上，下游制造业景气度回升，有望拉动自动化设备需求。

      建议关注自动化设备产业链中国产化率明显的细分领域。建议关注汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。

      工程机械全国各地基建项目加速开工，叠加房地产政策逐渐宽松，下游行业双驱动助力工程机械需求增加。建议关注三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

      风险提示（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。

来源[东莞证券股份有限公司 谢少威]   日期2023-04-02