“中特估”专题研究之——“央企储能”

储能作为新型电力系统的重要组成部分，也是能源领域的热门赛道，吸引了众多掌握技术、资金与业务优势的央企布局。根据中金公司分析，全球储能市场仍处于高速增长期，大储、工商业储能、户储多应用场景，中、美、欧、一带一路多地区储能需求全面高增，具备较高成长性与确定性，催生板块众多投资机会，优选工商业储能与热管理等细分环节。同时，中国工商业侧峰谷价差逐渐拉大，叠加虚拟电厂等额外收益，部分省份项目回收期仅约4-5年，经济性刺激下市场需求被快速激活，叠加欧洲能源加速转型，储能收益大幅提升，中金预计丰富的大储项目储备量有望保障2023年后大储装机。

以下为主流央企在储能领域最新产业布局动向

1、国家电投

截至今年3月，国家电投新型储能装机规模达1588.08MW，约占全国1/6；装机容量达3270.83MWh，较2022年5月国家电投开始统计数据时增长230%。国家电投在飞轮储能、铅炭电池、液流电池、熔盐储热等新型储能的技术研发、实证应用、示范推广等方面持续发力，成规模的生产线2条投运、1条在建，涉及铅炭电池、磷酸铁锂电池、PACK（电池包）、系统集成、逆变器等储能产品。

2、电投能源

2月28日，国家电投集团产融控股股份有限公司全球首套兆瓦级铁-铬液流电池储能示范项目近日在内蒙古霍林河完成建设，这标志着铁-铬液流电池储能技术迈入兆瓦级应用时代，将刷新目前全球铁-铬液流电池储能系统最大容量纪录。融和元储是为电投能源旗下公司，融和元储项目累计装机功率超600MW，累计装机容量达1.2GWh。

3、上海电力

上海电力希望未来通过发展氢能和储能，使其成为公司新的利润增长极。在氢能储能布局方面，一是推动上海市域的加氢站项目落地，预计2023年应该有大的突破；二是在江苏等地布局大工业用户储能并积极尝试省外独立共享储能及新能源配储。日前，国网上海市电力公司牵头编制的国家标准《GB/T42313-2023电力储能系统术语》正式发布，为我国电力储能领域的标准编制和技术发展提供了规范性指导。

4、中国电力

2022年，中国电力国际发展有限公司储能业务净利润为人民币3422万元，同比减少787.3万元或18.70%，在电化学储能与压缩空气储能领域均有布局。在产能建设方面，1月29日，中国电力储能集成设备产线项目入驻湖南省怀化市鹤城区签约仪式举行。项目总投资20亿元，分三期进行实施，投产后可实现年产能6GWh。中国电力（持股51%）与海博思创的合资公司新源智储2022年营收为11.85亿元，净利润6566.23万元。新源智储已落地项目容量超1500MWh，在青海、山东、江苏、安徽等地拥有储备项目容量超过2500MWh。

5、华能集团

华能集团2022年储能规模超1871MW/4671MWh，在长时储能方面较为活跃，如项目规模较大的甘肃张掖250MW/1GWh共享储能电站及新疆乌什光储一体化项目，均采用长时储能技术。

6、浙能电力

2022年8月15日，20兆瓦/20兆瓦时的乐清电厂火储联调项目并网成功，这是浙江首个电源侧储能示范项目。萧山电厂储能电站第一阶段建设规模50MW/100MWh，2022年8月29日，浙能集团所属萧山电厂储能系统在通过72小时全容量试运行后进入商业运行，标志着浙江省首个大型电网侧独立储能示范项目正式投运。由浙能电力牵头起草的《浙江电化学储能电站建设管理规范》标准于近日正式发布。

央企一方面从自身优势出发，开展相关技术攻关，培育储能、氢能业务，另一方面也从自身新能源业务对储能的需求出发，和宁德时代、海博思创、中科海钠等代表性储能设备企业达成战略合作，并成立全资子公司或合资公司，以此布局储能业务。2020年，宁德时代率先推出280ah电芯，打开储能电芯大容量之路。2021-2022年，国内主流电芯厂均推出280ah电芯；2022年10月，亿纬锂能推出560Ah超大容量储能电芯。大容量电芯可实现更少的PACK端零部件，拥有更出色的成本优势，同时体积能量密度进一步提升。目前，在国内工商业储能及电力储能场景下，280ah电芯已成为主流产品。

多家央企已经在积极探索锂离子电池、液流电池、压缩空气、钠离子电池、氢能等多种新型储能技术的应用，并且取得了卓有成效的结果。

资料来源北极星储能网，各公司官网，中金公司研究部

中金公司研究部预计2023年全球储能出货量有望超200GWh，未来五年复合增速工商业>大储>户储。预计2023年全球储能出货量有望达219GWh，同比增长70%，大储占比超70%仍占据主要地位。从未来增速看预计22-25年大储、工商业储能、户储复合增幅分别约44%、59%、33%；工商业储能基数较小、2023年有望成为工商业储能发展元年，向后看有望享受最高增速；大储在中美欧驱动下，仍保持较高增速。

站在当前时点，推荐工商业储能>大储>户储。

资料来源Wood Mackenzie，LCP Delta

中关村储能产业技术联盟，GGII，中金公司研究部