【5月7日收评】三大指数窄幅震荡，大消费板块活跃

来源证券时报网

今日盘面

A股三大指数全天维持震荡整理态势，最终集体小幅收跌。截至收盘，沪指下跌0.23%，报2871.52；深成指下跌0.18%，报10863.29；创业板指下跌0.16%，报2106.84，市场成交量萎缩，两市合计成交6672亿元，北向资金当日净流出14.37亿元。

盘面上，市场总体震荡下挫，赚钱效应下降，个股跌多涨少。农牧饲渔、白酒、食品饮料等行业板块领涨，特高压、数字货币、半导体等科技题材午后跳水；次新股和大消费板块活跃。

市场解读

未来一个阶段，基本面趋势的核心关键词是“复苏”。伴随着全球经济停摆的结束，在史无前例的货币和财政政策支持下，预计全球经济将走向复苏，A股有望迎来“复苏牛”。“复苏牛”的根基来自于三个超预期全球政策协同超预期，经济修复超预期，国内改革超预期。

预期A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，或会呈现震荡向上趋势。上市公司二季度业绩存在边际改善预期，叠加政策加持以及较为宽松的流动性环境，A股做多性价比较高。未来的经济回升将使得各行业都呈现景气上行，结构机会将从必需消费扩散至科技、周期、可选消费与金融，结合回升弹性与中期产业空间，依然倾向将科技作为弹性进攻主线。

投资风向标

兴业证券认为，5月资产配置从流动性主导切换到基本面主导。流动性宽松的预期已经反映在资产价格上，5月份需要沿着政策驱动和基本面“回补”寻找投资主线。疫情影响呈现“厚尾”特征，海外经济压力仍在，国内经济逐步从“重启”走向“正常”。资产价格上，债券收益率继续下行空间已不大，股票将受益于改革提振风险偏好和“两会行情”延续上行趋势。行业配置上，重关注科技龙头和基建发力，解除隔离且恰逢五一黄金周而回补的大消费领域，包括航空、旅游。

爱建证券认为，结构性机会不变。整体来，市场震荡格局并未改变，海外市场再起波动，对于国内市场会有一定影响，但是也难改国内市场有格局。市场预计将维持震荡回升的格局，速度和幅度都有限。短期内市场存量博弈的特征难改，依然是主题性交易机会。全国两会日益临近，未来政策预期增强，这将是未来一段时间的主要驱动力。因此投资机会上依然聚焦在能见度较高的助力经济恢复的新老基建相关领域。投资策略上更多的是关注个股机会，而不必过于纠结指数。结构性机会也是未来较长时间的市场特征。

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