三大股指全线回落，调仓换股正当时

盘面分析

4月10日，今日沪指微幅高开，深成指、创业板指低开，盘初市场先抑后扬，沪深指数一度翻红，随后三大股指再度走弱，创业板指跌近2%；午后A股持续下行，沪指跌超1%跌破2800，创业板指跌逾2%。截至收盘，沪指跌1.04%，报2796.63；深成指跌1.57%，报10298.41；创业板指跌2.37%，报1949.88；两市成交额不足7000亿元。

盘面上，酿酒、家电、医药等微涨，光刻机、氮化镓等科技股领跌。超级品牌走强，格力电器、洋河股份、美的集团、海尔智家等涨幅居前。医药股走强，亚太药业、卫康涨停，贝达药业、誉衡药业、景峰医药等涨幅居前。汽车零部件板块拉升，富临精工、浩物股份、华培动力、南方轴承涨停。尾盘港口行业异动，南京港、宁波港、北部湾港、锦州港纷纷上涨。

技术上，沪指小幅高开回落走低，跌破了2800整数关口，并且失守5日线支撑，短线来，这里有望向下回补2780一线缺口，由于这里并未放量，所以下杀力度有限，在下方缺口附近应该会有探底反抽的动作，继续等待20日线走平后转升。创业板走势相对较弱，早盘低开后反抽遇阻，短线跌破5日线，量能稍有放大，这里密切留意半年线的得失，向上这是关注60日线2000附近阻力。

整体来，周五市场低开低走，各股指纷纷跌破重要的支撑，盘面上个股各题材纷纷下行，涨停个股家数和跌停个股家数半斤八两，市场出现一定的承压。量能方面，相较于上个交易日有一定萎缩，资金转入防御状态。指数在无量能充分支撑的背景下冲高回落是必然的结果，回踩2750附近望得到修整，资金需调仓换股，等待新的热轮动出现。

下周策略

本周市场仅有四个交易日，前三个交易日收阳K线，最后一个交易日收小中阴线，走出的是先扬后抑，不过单周还是以上涨收市，并且也站上5周均线上方。上周五预计本周市场是周K线的技术指标修复为主，本周市场也确实如此。目前从周K线的状态来，技术指标继续以小反抽格局为主，预计下周市场大概率继续以小幅收涨为主。

板块方面，今日蓝筹中仅险资、白酒、家电板块维持红盘，军工、基建、稀土板块跌幅居前，沪指失守5日均线，回补部分下档缺口。题材上少数疫情防护、新能源车、重组股维持活跃，中国芯、5G、软件等科技股全线重挫，创业板领跌两市。

短期方向上，近期火热的RCS概念相对较为新颖，成为资金关注的焦，但是由于多只个股遭到交易所的问询函，多家上市公司进行澄清，所以板块内部今日开始进行分化淘汰，相关个股可关注二波机会。近期医药、医疗器械开始有加强的迹象，已经不是单纯的炒作抗疫情概念，不少前期相对滞涨的细分龙头开始出现补涨走势，作为大消费的品种，这些优质个股很有可能出现前期食品饮料集体走强的模式，

此类低位个股机会短期可重大概念关注。A股目前整体还是平台震荡盘整的走势，需重观察后期量能能否有效配合，反弹行情并未完结，面对周末不确定消息可适当减轻仓位。列举几个标的吉比特、科达利、山大华特、中青旅、国睿科技、上海环境

热门标的

上海环境项目快速建设带来业绩拐 垃圾焚烧产能进入集中投产期

第一，营收快速增长，略超预期，费用控制得当。

公司19年实现营收36.47亿元，同比增加41.19%，略超预期，主要是建造收入增加较快，同时新产能投运带动固废处理业务量增加所致。归属于上市公司股东的净利润6.16亿元，同比增加6.65%，其中转让子公司阳晨排水增加了投资收益1.55亿元；扣非净利润5亿元，同比+14.25%，整体毛利率有所降低。全年管理费用控制较好，管理费用率下降1.88pct到7.02%，期间费用率下降1.91pct到12.53%。

第二，经营稳健，经营性现金流增长较快，资金实力充足支撑增长。

公司垃圾焚烧和污水处理两块运营业务提供了稳定的现金流支撑。19年经营性现金流净额16.46亿元，同比+64.45%。可转债发行使得公司资金充足，期末在手现金13.24亿元，但资产负债率上升至58.9%。由于新建项目的推进，投资性现金流支出继续增长，净额为-37.67亿。公司融资成本较低，在手现金和融资空间足够支撑新建项目的投资。

第三，垃圾焚烧发电产能进入集中投运期，“4+2”战略快速推进。

公司垃圾焚烧业务收入同比+11.9%，新增威海登、蒙城两个垃圾焚烧项目投运，目前投运项目13个，产能1.465万吨/日(不含老港)。而2020年是公司垃圾焚烧项目的集中投产期，有望新增投运焚烧厂7个，新增产能1.095万吨，产能增幅比例75%，建设和运营收入将快速推动公司营收上一个新台阶。公司19年承包与设计规划业务实现营收10.91亿元，同比+124.37%，毛利率减少14.69pct至14.74%。其中土壤修复业务也快速发展，19年新增土壤修复合同3.07亿元，同比+195%。另外，公司污泥和餐厨业务也有收获，“4+2”战略快速推进。