【新股简析】 超捷股份 301005

一、公司概况

二、主营业务

公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售， 产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统，换档驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。

此外，公司的紧固件产品还应用于电子电器、通等行业。经过多年的研发投入和持续积累，公司与下游主要的零部件一级供应商及整车厂建立了良好的合作关系；

产品主要供给国内外知名汽车零部件一级供应商如富奥石川岛、华域视觉、盖瑞特、博世、佛吉亚、麦格纳、法雷奥、海拉、安道 拓、德韧、上海菱重、宁波丰沃、博马科技、法雷奥西门子等，终端 OEM 为大众、通用、吉利、长城、日产、广汽菲克、蔚来等整车生产厂商。

公司已成为汽车紧固件行业的领先厂商，为汽车行业提供高质量的高强度精 密紧固件、异形连接件产品；

近年来获得上海市嘉定区先进制造业综合实力奖、 上海市科技创业中心颁发的高新技术成果转化百佳、上海菱重优秀供应商、无锡 威孚优秀供应商等荣誉。

为实现经营与技术创新，获得长期持续性高质量增长，公司突破传统的经营思路，深耕汽车关键异形连接件的研发与生产，采取组合应用冷镦成型、精密机械加工、注塑成型等多种成型技术的创新研发模式，丰富公司异形连接件产品种类，满足市场不断变化的需求，提升公司的竞争优势和盈利 能力。

在电子电器、通行业，公司产品主要应用于家用电器和通基站天线，终 端客户有大金空调、松下、夏普、东芝、雷勃电气、爱立等知名企业。公司自成立以来，主营业务未发生重大变化。

按照产品材质不同，公司产品可以分为金属类和塑料类两大类。超捷股份及 子公司江苏超捷从事金属类产品业务，子公司上海易扣从事塑料类产品业务。

报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下

三、行业分析

1、全球汽车行业发展概况

进入 21 世纪以来，全球汽车产业快速发展，成为包括美国、日本、德国、 法国在内的众多工业发达国家的国民经济支柱产业。

根据国际汽车制造商协会 (OICA)发布的数据，全球汽车销量从 2001 年的 5,663 万辆增长到 2019 年的 9,130 万辆，年均复合增速达到 2.69%。

随着以亚太地区为代表的发展中国家经济快速发展，居民消费结构升级，全 球汽车市场消费重心逐渐向新兴市场转移。

根据国际汽车制造商协会的统计数据 显示，2006 年至 2016 年，中国、巴西和印度的汽车销量及占比逐年上升，合计 占比由 15.94%增长至 35.96%。

从全球汽车前十大市场来，中国仍然以绝对优势保持领先地位，2018 年 中国汽车销量为 2,808.06 万辆，占据全球汽车销量的 29.37%；

排名第二的为美国，汽车销量为1,782.51万辆，占据全球汽车销量的 18.65%；排名第三、第四的分别为日本和印度，汽车销量分别为526.4万辆和439.99万辆。

近年来随着印度经济的快速增长，印度汽车销量增速迅猛，在2018年全球汽车销量回落的情况下，依然保持9.48%的强势增长，印度已经逐渐开始追赶日本，即将成为全球第三大汽车市场。

2、中国汽车行业发展概况

汽车产业是国民经济的战略性、支柱性产业，中国加入世贸组织以来，汽车产业进入快速增长阶段，对加快工业化进程、推动制造业创新发展、增加就业和促进消费升级发挥了重要作用。

2009 年以来，我国汽车销量已经连续十年保持全球第一，近几年占全球汽车总销量的比例接近30%。

根据中国汽车工业协会数据，2005年-2019年，我国汽车销量从576万辆增长到2,577万辆，年均复合增速达到11.30%，汽车产量从571万辆增长到2,572万辆，年均复合增速达到11.35%。

伴随着国内汽车消费的普及，我国的汽车产业快速发展，自主品牌汽车快速崛起。

目前，我国形成了长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区、东北地区、华 中地区和西南地区六大汽车产业集群，根据2016年各省市国民经济和社会发展统计公报数据，2016年，这六大地区整车产量占据全国汽车产量近 82%，构成了整车产业的基本生产格局。

其中，东北地区汽车产量占全国汽车产量比重为11.9%；位于东部地区的京津冀地区、长三角地区以及珠三角地区三大汽车产业集群的汽车产量占据全国汽车产量的 40%；

华中部地区，以武汉、合肥、长沙为中心的汽车工业产业集群，汽车产量占比约为15.22%；川渝地区则主要形成了重庆、成都为中心的汽车工业产业集群，汽车产量占比约为 14.2%。

3、同行业公司对比分析

（1）同行业公司盈利能力对比分析

根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为 C36“汽车制造业”，产品主要为汽车紧固件。公司根据行业分类、主要生产工艺和下游应用领域，选取浙江长华、瑞玛工业、华培动力、泉峰汽车作为可比公司，具体情况如下

（2）同行业公司偿债能力对比分析

报告期各期末，公司偿债能力与同行业可比公司对比情况如下

四、财务状况

业绩情况2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为27,800.00万元、30,200.00万元、30,700.00万元、34,500.00万元；2017-2020年的年均复合增长率为5.55%。归母净利润分别为396.03万元、4,543.58万元、4,421.21万元、8,127.46万元；2017-2020年的年均复合增长率为112.84%。

应收账款

费用

现金流

五、募集资金用途