军工能引领反弹吗？光伏龙头年报不及预期暗示行业拐

今日指数全天震荡走高反弹，缩量有严重，两市成交量只剩850亿。

北向资金流入转好，流入34.6亿，南向资金仍然超百亿流入，流入1664444.35亿。

板块上，市场分化比较严重，资金主要围绕注册制次新做投机，C【秋田微(300939)、股吧】股价翻倍，且从创业板扩散至科创板及主板。

此外，可降解塑料概念大涨，6只个股涨超9%。

其余，白银、银行、煤炭等板块盘中拉升。

一、先跌先反，军工能引领反弹吗

这轮所有板块,谁调整有军工多?没有。只有军工这波杀最多。而市场如果要反弹,谁带头。先跌的先反,军工阶段赔率是可以的。甚至有的方向,能到涨停板。跌30%的板块,涨40% 才能涨回去。赔率是足够的。别的地方,你还得怕补跌。军工,阶段只会补涨。

再来下军工ETF（512660），本周下跌了11.07%，如果从1月8日开始，军工这一波调整幅度也已经达到了17.32%。但如果我们拉长时间来，可以清晰地发现从去年开始，军工ETF的底部是在不断抬升之中的，而经过近1个月的调整，军工ETF或许再度接近了阶段性的底部区域。

如果去关注军工ETF（512660）基金份额的变动，可以发现市场上的资金已经开始有所行动。本周虽然市场大跌，但是市场依然加仓军工，军工ETF份额增加了7.17亿份，而且是在周二和周五这两天大跌的时候明显加仓。

整个1月，军工ETF份额一共增加了29.47亿份，增幅达到了36.86%，表明市场资金对军工板块未来的前景依然是非常好的。

二、光伏龙头年报不及预期，未来硅片降价会有什么影响 

上周四隆基的年报预告出来了，去年利润80亿出头，同比增加近60%，非常优秀，但是有些低于市场预期，因是四季度有一些汇兑损失和固定资产减值。

有几个朋友问小师妹法，我觉得还行吧，某一年多几个亿少几个亿不是很重要，核心问题在于两个

第一，今年光伏的中游组件必然会打价格战，隆基会受到多大影响，以及会打死多少家小公司。

第二，今明两年光伏行业会有技术路线的更迭，隆基是否会被弯道超车。

对隆基来说，第一个问题应该可以乐观一些，作为全行业成本最低的厂家，价格战是不怕的，把后排公司打完了，又是一次整合行业的机会，第二个问题始终是光伏行业绕不开的，需要长期观察跟踪。

这种不达预期甚至包括抱团的板块,比如光伏,多家光伏上市公司业绩预告,净利润增速放缓,甚至出现亏损,这跟当前火热的新能形势似乎不太匹配。

主要因在于上游硅料和光伏玻璃价格上涨导致行业毛利率下降,对下游硅片、电池尤其是组件的冲较大,而这个影响还将持续。而且光伏技术迭代太快,很难形成固化的格局,带来很大的不确定性。

光伏总体后面宽幅震荡后在再走高的概率大，翻了几倍歇一歇很正常，但景气度和确定性摆在这里，跌得越多越安全，涨得越少越有后劲，往后成长空间依然巨大。但是这个时候只抄底，不要再追涨了。