3月18日通22转债上市价格预测，科伦转债、申昊转债申购

通22转债上市价格预测

通22转债将于3月18日上市交易，正股通威股份（600438）前一个交易日（3月17日）的收盘价为44.67元，转股价为39.27元，转股价值为113.75，转股价值较高。

公司概况

通威股份有限公司由通威集团控股,是以农业、新能源双主业为核心的大型民营科技型上市公司。公司现拥有遍布全国及海外的200余家分、子公司,员工2.5万余人,年饲料生产能力超过1000万吨;高纯晶硅年产能8万吨,在建年产能超过15万吨;太阳能电池年产能27.5GW,其中单晶电池年产能24.5GW;建成以“渔光一体”为主光伏电站45座,累计装机并网规模超过2GW。未来三至五年,通威高纯晶硅产能预计达到22—29万吨,形成80—100GW高效太阳能电池产能。公司已成为农业产业化国家重点龙头企业、全球主要的水产饲料生产企业、全球高纯晶硅龙头企业及全球领先的晶硅电池生产企业。通威是拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产、到终端光伏电站建设与运营的光伏企业,形成了完整的拥有自主知识产权的光伏新能源产业链条,并已成为中国乃至全球光伏新能源产业发展的重要参与者和主要推动力量。

主营业务范围饲料加工;水产品加工;屠宰及肉类加工;食品制造业;兽用药品制造;农林牧渔专用机械制造;化学原料和化学制品制造业;光伏设备及元器件制造;电池制造;燃气、太阳能及类似能源家用器具制造;计算机制造;非金属矿物制品业;(以上经营项目仅限分支机构经营)渔业、畜牧业;畜牧服务业、渔业服务业;兽药经营;太阳能发电;电力供应;电气安装;工程设计;科技推广和应用服务业;废弃资源综合利用业;环境治理业;商品批发和零售;租赁业和商业服务业;进出口业;互联网息服务。

主要财务指标

2021年度公司实现营业收入666.02亿元，同比增长50.68%；实现归属于上市公司股东的净利润82.03亿元，同比增长127.35%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为83.82亿元，同比增长248.03%；基本每股收益1.8222元，同比增长112.35%。

通22转债的债券评级为AA+级，评级良好；发行规模为120.000亿，规模较大；股东配售率为81.49%，配售率较高；顶格申购单账户中签0.1950，中签率较高。

根据当前市场及可转债交易行情，通22转债在3月18日上市估计会有30%的溢价率，预计上市价值为147.88。如果上市价格明显低于预期，可积极参与；如果在预期价格附近或高于预期价格，建议先观察为主。

科伦转债申购

科伦转债将于3月18日开启申购。

看公布的资料，科伦转债的债券等级为AA+级，等级较好；发行规模为30.000亿，规模较大。转股价下修条件为“ 当公司股票在任意连续三十个交易日中有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%（不含 85%）时”，下修条件一般；有可转债回售条款。

正股{科伦药业{002422}} 前一个交易日（3月17日）的收盘价为17.61元，转股价为17.11元，转股价值为102.92。转股价值较高。

科伦转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为112.5元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为88.91，纯债价值尚可。

公司概况

四川科伦药业股份有限公司包括四川科伦药业股份有限公司、四川科伦药物研究院有限公司、KlusPharmaInc.(美国科伦)、科伦KAZ药业有限责任公司(哈萨克斯坦科伦)、四川科伦医药贸易有限公司等海内外100余家企业。2017年,科伦位居中国制造业500强第155位,综合实力进入中国医药工业前三甲。2018年,科伦凭借大容量注射剂的全球优势获评制造业单项冠军示范企业。在输液领域,科伦已经实现全面的产业升级,具备高端制造和新型材料双重特点的盈利能力,占据了技术创新和质量标杆的战略高地。科伦建立了从药品的研究开发、生产制造、物流转运直至终端使用的闭合式责任体系,以确保产品质量安全,主导产品已实现批量出口,在50多个国家和地区享有盛誉。科伦自主研发的可立袋为国内外首创,拥有二十多项专利,荣获国家科学技术进步奖。它比传统输液具有更高的安全性和性价比,在降低能耗和环境保护方面也有巨大的应用价值,代表着中国输液产品发展的方向。在抗生素领域,公司衔枚西进,设立了伊犁川宁生物技术有限公司,生产硫氰酸红霉素和头孢系列中间体。公司已建立国家级博士后科研工作站和院士工作站,累计获得13项“国家重点新产品”称号、先后承担12项“重大新药创制”科技重大项目、1项国家科技支撑计划和1项国家科技援外项目支持。截至目前,科伦已申请专利4000余项,获得专利授权2000余项,在肿瘤、细菌感染、肠外营养等多个疾病领域相继启动了500余项重大药物的研制,创新专利实现海外授权,标志着科伦的药物研发已进入“仿制推动创新,创新驱动未来”,并成功进军国际市场的良性循环。已进入中国药企创新能力的第一方阵。

公司主营业务范围

研究、生产大容量注射剂、小容量注射剂、冲洗剂;直立式聚丙烯输液袋的技术开发、生产;货物进出口,技术进出口;以下限分支机构经营:制造销售硬胶囊剂、颗粒剂、散剂、软胶囊剂、片剂、滴丸剂、中药前处理及提取;生产销售原料药,医疗技术服务;医疗技术咨询;计算机软件销售;软件和息技术服务。

主要财务数据

2021年年报报告期内, 全年实现营业总收入172.29亿元，同比增长4.64%；实现归属于上市公司股东的净利润10.96亿元，同比增长32.16%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.15亿元，同比增长61.54%。

风险提示全年实现营业总收入172.29亿元，同比增长4.64%；实现归属于上市公司股东的净利润10.96亿元，同比增长32.16%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.15亿元，同比增长61.54%。

科伦药业股价走势图

科伦药业近半年来股价已有近11%的跌幅，且最近两个月来股价已有近25%的跌幅，股价近期大幅调整的风险较小。

根据当前行情，科伦转债上市时预计会有42%的溢价，其预计上市价值为146.15元。

科伦转债为AA+级转债，目前转股价值较高，正股盈利能力较强，纯债价值尚可，建议顶格申购。

申昊转债申购

申昊转债将于3月18日开启申购。

看公布的资料，申昊转债的债券等级为A+级，等级尚可；发行规模为5.500亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%时”，下修条件严苛；有可转债回售条款。

正股{申昊科技{300853}} 前一个交易日（3月17日）的收盘价为33.30元，转股价为34.41元，转股价值为96.77。转股价值一般。

申昊转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为116.00元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为91.68，纯债价值一般。

公司概况

杭州申昊科技股份有限公司是一家致力于设备检测及故障诊断的高新技术企业。通过充分利用传感器、机器人、人工智能及大数据分析技术,服务于工业大健康,为工业设备安全运行及智能化运维提供综合解决方案。目前,公司已开发了一系列具有自主知识产权的智能机器人及智能监测控制设备产品,可用于电力电网、轨道交通、油气化工等行业,解决客户的难点与痛点,为客户无人或少人值守和智能化管理提供有效的检测、监测手段。

公司主营业务范围

制造、加工:计算机软件、系统集成、机电设备、智能微电网相关技术产品、智能机器人和无人机巡检系统;服务:计算机软件、系统集成、机电设备、智能微电网相关技术产品、智能机器人和无人机巡检系统的技术开发、技术咨询、技术服务、成果转让,承装(修、试)电力设施;批发、零售:机电设备(除小轿车),智能微电网相关技术产品,智能机器人,无人机巡检系统,化工产品(除危险化学品及易制毒化学品);货物及技术进出口(法律、行政法规禁止经营的项目除外,法律、行政法规限制经营的项目取得许可后方可经营)。

主要财务数据

2021年年报报告期内, 公司实现营业收入769,336,967.78元，较上年同比增加25.80%。实现营业利润205,848,493.08 元，较上年同比增加 10.12%。实现利润总额205,445,846.59元，较上年同比增加10.07%。实现归属于上市公司股东的净利润180,329,929.98元，较上年同比增加11.23%。实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润163,875,951.34元，较上年同比增加10.26%。

风险提示政策及经济环境变动风险、市场竞争加剧风险、疫情反复风险、新业务拓展不及预期风险。

申昊科技股价走势图

申昊科技近半年来股价已有近40%的跌幅，短期内股价大幅调整的风险较小。

根据当前行情，申昊转债上市时预计会有50%的溢价，其预计上市价值为145.16元。

申昊转债为A+级转债，目前转股价值一般，正股盈利能力较强，纯债价值一般，建议顶格申购。