捷安高科11月3日接受机构调研，华西证券、泰基金等多家机构参与

2022年11月4日捷安高科（300845）发布公告称公司于2022年11月3日接受机构调研，华西证券、泰基金、光证资管、雷根资产、易方达基金、冲积资产、前海道谊投资、淳厚基金参与。

具体内容如下

问贴息贷款政策出台后，公司是否看到需求端的改变？增量有多少？轨交类职业院校需求是否有大幅升，各院校仿真实训需求如何？是否已经产生贴息贷款的订单？

答根据各地情况不同，较积极地区已进展至需求公示阶段，下一环节即招标；另有节奏较慢或未申请地区。公司正积极安排销售人员推进相关工作，需求具体数据还在摸排。

问根据公司现在了解的需求申报情况，具体落地至招标及合同签订的爆发时间？是否能估算出订单体量？单个订单金额是否形成百万级至千万级的升？招标高峰期会在明年的一季度吗？

答项目从预立项至招标后签合同，最快约需 2 个月。公司十分重视相关政策落地情况，如未来两个月签订合同则预计在明年交付，具体看项目进展情况。当前属于需求立项阶段，相关息较为笼统，暂未形成准确数据。贴息政策要求的申报金额不少于 2000 万元，是否将全部用于采购实训设备，根据院校自身需求，整体看市场前景较乐观。

问公司轨交院校类仿真实训的市场规模多少？单个学校的订单量级如何？专业轨道交通类院校所有专业均有采购需求吗？单个专业订单多少？公司销售团队能覆盖全部院校吗？

答采购需求与院校规模、专业设置和用人单位的产品设备更新有关，公司院校类的平均订单约 200 万元，部分采购额较小。目前公司按区域划分销售负责人，基本覆盖全国各地院校。

问公司职高院校和轨道交通类职业院校占公司营收比例如何？与公司营业收入结构是否相吻合？

答公司轨交类业务营收占比约 60 %左右，院校类营收占比约 50%以上，其他由铁路局、地铁公司、应急类等客户组成。

问轨交类仿真实训产品有固定升级需求吗？公司项目交付周期多久？

答除了自身管理升级需求外，需求方会根据用人单位的产品设备变化，采购针对性的培训设备。公司成熟产品约1-2 个月可交付，定制产品耗时更久。

问公司实施股权激励计划时是否已经考虑贴息政策因素？目前推行的第二期股权激励下一关键阶段是什么？

答公司实施股权激励计划目的在于上下同心，团结一致，改变公司营收和利润下滑趋势，第二期股权激励计划扩大了激励范围，将主管级人员纳入，未考虑贴息政策因素。下一步公司将按计划推进第二期股权激励计划的授予工作。

问目前院校市场的竞争情况如何？相比友商竞争优势为何？与运达相比公司竞争优势如何？

答院校市场行业竞争充分，陆续有新企业加入竞争。在轨道交通领域，公司处于领头羊的位置，公司竞争优势包括几个方面

问公司航空、航海方面业务开展情况，未来能带来多少体量？航空领域的仿真机型包括什么？将来会有什么变化？

答航空类产品是新开拓的产品线，主要为飞机日常检查实训平台、航空发动机拆装与维护实训平台、飞机液压系统排故实训平台等，未来将根据客户需求开发升级。航空类业务主要面向职业院校、航司及业内相关培训机构。另公司借助大赛推广相关产品，提高产品影响力。

问公司的未来利润率会是怎样的趋势？

答从过去两年来看，因为疫情，公司利润率处于下滑趋势，此为公司关注改进的重点。公司推出一系列管理举措、线上和线上线下结合的实训产品，推动院校实训基地数字化、智能化升级改造，降低疫情的影响，变危为机。

问未来如仿真产品市场爆发，公司销售团队和人才团队能否应对？

答首先，基于当前政策可能爆发的需求，公司从策略上主推成熟产品；其次，考虑长远发展，公司自 2021 年开始加强渠道建设和营销团队建设；第三，公司正推行增量绩效管理，已划分多条产品线，与销售团队协同作战，共同满足客户需求并协调解决问题，保障了产品销售的专业性。目前，公司人员结构相对合理，配置基本可以满足未来市场需求。

捷安高科（300845）主营业务虚仿真实训系统研发与技术服务,提供轨道交通、安全作业、航海船舶、通用航空等领域系统实训及考培的解决方案提供商

捷安高科2022三季报显示，公司主营收入1.39亿元，同比上升8.28%；归母净利润978.59万元，同比下降14.3%；扣非净利润820.61万元，同比上升102.18%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5590.92万元，同比上升2.58%；单季度归母净利润164.93万元，同比下降38.99%；单季度扣非净利润129.38万元，同比下降37.11%；负债率17.45%，财务费用-697.28万元，毛利率54.29%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，捷安高科（300845）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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