连续涨停次新股突然直线跌停，烧钱的云计算，盈利从何而来？

次新股的炒作风险正变得越来越大。

开板即是天地板

今日早盘，新股久量股份开盘涨停，这已是久量股份以来第10个涨停（含首日44%涨停），在近期新股中算表现较好的个股之一。

开盘不到1分钟，久量股份在巨量的抛售下从涨停直线下挫至跌逾9%，虽略做挣扎，最终还是无力回天，在9:37分封死跌停板。截至午间收盘，跌停板上仍有超6万手的封单，换手率超23%，成交逾3亿元。

11月以来，破发新股频频出现，与之相对应的是，投资者的打新热情正在出现明显下降。个别新股甚至上市首日便破发，这反映了无风险打新的市场格局正在悄然变化。对于打新，市场或将渐趋理性。

添加图片描述（最多60个字）

久量股份发行价格11.04元，发行市盈率为20.61倍。主营LED照明产品的设计、研发、生产和销售。主要产品为LED应急灯、LED手电筒、LED露营灯、头灯与探照灯、LED台灯、LED球泡灯、日光灯、射灯。

2015年—2018年，久量股份营业收入分别为8.64亿元、8.94亿元、8.64亿元、8.68亿元。净利润分别为0.72亿元、0.83亿元、0.64亿元、0.89亿元。2019年三季报净利润6887万元，同比增长5.38%。预计2019年报略增，实现净利润约8903.78万元—9348.97万元，同比增长0%—5%。

截至招股说明书签署之日，公司拥有已授权专利合计498项，其中2项发明专利、53项实用新型专利和443项外观设计专利。

久量股份实际控制人为卓楚光、郭少燕夫妇。本次公开发行后，卓楚光直接持有久量股份42.88%股份，通过融量间接持有久量股份0.48%股份，直接及间接持有久量股份43.36%股份;郭少燕直接持有19.99%股份，通过融量持有久量股份0.94%，直接及间接持有久量股份20.93%股份。卓楚光和郭少燕夫妇直接及间接持有久量股份64.29%股份。

久量股份上市后，卓楚光夫妇持股市值最高一度达到38.57亿元，但短短几分钟，市值缩水至31.56亿元，损失逾7亿元。

另一只次新股也直线跌停

另一只近日连续3个涨停板的次新股钢研纳克，今日早盘高开3.18%，但也在巨量抛盘打压下，不到3分钟就直线跌停。截至午间收盘，成交3.11亿元，换手率17.69，跌停板上仍有近7万手封单。

钢研纳克是专业从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业。目前公司提供的主要服务或产品包括第三方检测服务、检测分析仪器、标准物质/标准样品、能力验证服务、腐蚀防护工程与产品，以及其他检测延伸服务。公司服务和产品主要应用于钢铁、冶金、有色、机械、航空航天、高铁、核电、汽车、新材料、环境、食品、石化等领域。

添加图片描述（最多60个字）

2016年—2018 年钢研纳克收入分别为3.71亿元、3.98亿元、5.06亿元，净利润分别为0.45亿元、0.42亿元、0.64亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为16.75%和19.91%。预计2019年报略增，实现净利润6750万元—7200万元，较上年同期增长约5.1%— 12.1%。

昨日在投资者互动平台上，钢研纳克回答投资者关于公司营销与服务云平台项目、息化建设项目及公司在云服务云计算方面都有那些规划和布局时表示

营销与服务云平台项目建设有利于提升公司核心竞争力。互联网平台和息化建设对传统产业正在产生深远的影响。一方面，为给客户提供更高效率、更为差异化、更高技术含量的服务，公司有必要建设一站式在线服务系统，既能够便捷、专业地对接用户，又有利于扩大营销宣传范围、扩大服务半径，还能够及时汇总用户需求、做好售后服务；另一方面，公司目前业务种类众多且业务规模持续增长，现有的实验室管理系统、财务管理息化系统、自动化办公系统、客户关系管理系统等未能满足所有业务板块的个性化需求，也未完全实现互联互通，导致内部管理效率无法满足业务增长需求。因此，公司亟需搭建营销与服务云平台，整合各业务板块，对外建设互联网业务平台，同时对内实现各息化管理系统的互联互通，内外部息化平台相辅相成，实现业务全覆盖，为公司进一步提升核心竞争力和扩大市场份额打下坚实的基础。

今日早盘，斯迪克、矩子科技、华辰装备等次新股也大幅跳水，跌幅居前。

浪潮云高调宣布在推动上市烧钱的云计算 盈利从何而来？

浪潮云上市的传闻一直都有。

2015年7月浪潮科技成立浪潮云品牌，算是云市场中的老将，尤其在政务以及工业互联网某些行业当中，有其独特的优势。当然也正是因为在政务与公共服务领域方面的优势，让其在政务云市场独占鳌头。

但是，从市场份额来，浪潮云并不占优势。

在中国云市场上，领跑的阿里云与腾讯云、中国电、金山云占据了赛道的主要份额。在IDC 发布的《全球公有云服务市场（2018 下半年）跟踪》报告中，云厂商的排名分别为AWS、Azure、阿里云、IBM Cloud、谷歌云、腾讯云、中国电、Rackspace、富士通、金山云。其中，中国厂商阿里云、腾讯云、中国电、金山云分别位列第三、第六、第七、第十，还暂未有浪潮云的身影。

因此，很多人认为云服务市场格局已定。浪潮集团执行总裁王洪添表示，从营收规模来，市场格局已定的说法为时尚早。

近日，浪潮云宣布B轮融资完成，融资金额6亿元，投后估值11亿美元。浪潮云董事长袁谊生接受采访时表示，浪潮云正在推动科创板上市，计划于2019年下半年完成股改。

要知道，虽然在云计算的领域，还没有哪家云服务提供商敢站出来说“我要上市”，那么浪潮云何来的底气？

烧钱的云计算，浪潮云盈利从何谈起？

现在为了争夺市场，各家云服务厂商都在不计成本的推广市场，能够公开说自己盈利的寥寥无几。

不过在前不久，浪潮云董事长袁谊生接受采访时表示，浪潮云在推动上市计划，计划于2019年下半年完成股改，浪潮云目前已经实现盈利，上市地会是国内科创板。

但是众所周知，云计算还是一个烧钱的产业，就拿主流的云服务商来说，没有一家完成IPO。早期一些已经挂牌的中小型云服务商（主要是SaaS厂商），也在2018年纷纷摘牌逃离市场。

不但是尚未有上市公司，就拿阿里云、腾讯云这样的大厂来说，现在的竞争也是非常之激烈。从多家互联网企业发布的最新一季财报中，云服务的营收都不同程度的有所缩减。

这些大厂虽然不缺钱，但是面临的竞争压力可是不小。但是对于有背景实力的大公司来说，只能靠一轮又一轮的融资“续命”，而对于那些比较小的云计算公司来说，生存空间就更少了。

可见浪潮云要想上市，面临的压力挑战以及之前作出的努力必不可少。

添加图片描述（最多60个字）

浪潮云如何筑造自己的“护城河”？

相较于阿里、腾讯的生态体系，中国电的渠道和政企资源，金山云的视频、游戏的主攻应用场景，这中国四强，各有抢占市场的优势。

而浪潮云作为后来者，只有找到擅长的细分定位，筑造自己的“护城河”，才能突破从而改变格局。

阿里云、腾讯云作为互联网巨头，它们的关键词就是“去中心化”、“赋能”，也就是说让硬件具备人工智能，赋予它们听觉、视觉感知能力，从而帮助行业、产业转型升级。

而浪潮云所走的似乎并不是这样一条路，浪潮云更像是在融合。浪潮云工业互联网平台将云计算、大数据、物联网、人工智能等新技术与工业系统的全方位深度融合，帮助企业构建以双模IT架构为驱动的基于云的企业创新中枢系统，实现重新整合内部产品，增加新型服务能力，推动企业数字化转型。

虽说各家走的不是一条路，但是殊途同归，各家想要“掘金”的终都是工业互联网。

那么就浪潮云来说，其在政务领域是有优势的，但是不管是做生态还是搭建平台，各家其实都是旗鼓相当。

虽说浪潮云打算从产品的生态、行业ISV和技术服务商的生态这三个维度走向纵深，但是在面对其他头部玩家的时候，浪潮云不但要把产品打透外，还要在生态上做宽，这不能不说没有挑战。

5G商用落地，将带来传媒板块新的发展机遇？或复制2013年行情？

传媒板块经过3年调整，2019年首次实现指数正增长。上周传媒板块表现位列所有板块第三，目前传媒板块估值低位，公募持仓低，细分板块景气度回升，本身具备反弹基础。展望2020年，限制板块的多重桎梏已经缓解，商誉减值风险集中释放，政策监管环境开始放松，多个板块基本面有望底部改善，站在5G时代的起，传媒板块有望迎来新一轮爆发。

添加图片描述（最多60个字）

传媒在整个TMT板块中主要偏后期的应用，而每轮内容产业的繁荣，往往受益于新的通和硬件技术的升级，反过来技术的普及和推广也依赖于新内容的发展。13年底我国正式进入4G时代，随后手游板块蓬勃发展，长视频、直播崛起，行业从内容到平台的快速发展。也正是2013年在并购逻辑和4G技术发展的双重推动下，传媒迎来一波大的上涨行情（2013Q1-2015Q2），估值水平也在2015年达到巅峰。随后移动端人口红利见顶叠加资本市场对于并购重组的限制和政策面收紧，行业蛰伏4年。

游戏新游戏表现良好拉动增速略有回暖，头部集中度继续提升，头部企业出海加速。2020年整体项目储备丰富，云游戏打开想象空间，估值有望继续修复。

电影行业今年上游供片受政策影响，2020年将有所改善，部分项目制的头部电影制作公司有望随影片上映迎来业绩爆发，而院线公司基本面有望结构性反弹，积极关注春节档的投资机会。

剧集及视频平台受排播、税收、片酬、题材监管等多方面的政策因素影响，2019年上游剧集板块承压。十一后，监管环境逐渐改善，库存积压逐步缓解，预计上游制作公司和平台业绩明年有望回暖。

核心主题机会方面，重好5G商用方向，关注云游戏、VR/AR以及超高清视频。

5G落地后，运营商亟需消耗大量带宽的应用，早期以eMBB应用场景爆发为主。（1）云游戏核心是游戏逻辑运行云化，打破终端限制，即即玩。云游戏的出现将带来硬件厂商话语权削弱，同时分发模式或发生较大变革，优质研发商价值凸显。（2）Cloud VR/AR:低成本、轻量化，解决VR/AR用户体验和终端成本的平衡的痛，同时5G丰富网络接入方式。（3）超高清视频超高清内容+终端供给充足拉动大屏市场，智慧家庭流量入口价值提升。

关注主题投资。档期票房（元旦档春节档影片纷纷定档，推荐光线传媒<元旦档动画电影《妙先生》及春节档“封神系列”动画电影《姜子牙》>和万达电影<春节档《唐人街探案3》>）。

投资建议

建议关注以下投资主线（1）云游戏催化下游戏板块的投资机会，建议关注优质研发商以及流量运营较强的发行商，推荐完美世界、游族网络、吉比特、三七互娱、掌趣科技。（2）政策面及基本面有望迎来结构性改善的内容及院线板块，推荐光线传媒、中国电影、华策影视。（3）超高清视频相关受益标的，新媒股份、芒果超媒。（4）细分子行业龙头公司，视觉中国、壹网壹创。