【招商电新】特斯拉交付超预期，关注新技术进展[太阳

【招商电新】特斯拉交付超预期，关注新技术进展
[太阳]2023Q2特斯拉实现交付46.6万辆，环比增长10%，同比增长83%，超市场预期，23H1合计交付达88.8万辆，目前全年交付目标约180-200万辆。
【锰铁锂】锰铁锂的送样、试验进展一直在如期推进，预计大客户端在明年Q1可能会开始批量装车，今年可能会有部分出货，同时国内客户也在推进，可能先会采用掺混的方案，近日宁德M3P将装机特斯拉新车型的新闻在情绪催化上更大。德方作为当前锰铁锂产品最为成熟的厂商在明年锰铁锂放量后，出货和业绩弹性都会比较好。而铁锂行业本身Q2排产均在修复，盈利能力上环比也会有提升。同时，容百近期也推出了自己的M6P产品，锰铁锂掺混三元的方案。
重点推荐德方纳米、湖南裕能、容百/当升
【复合集流体】近期行业催化较多，各大箔材厂都陆续公布客户初步复合集流体订单，宝明等厂商在新产品路线上陆续都有进展，行业趋势已经比较显著。金美等厂商的复合铜箔产品在下半年也会开始量产。在当前阶段复合集流体设备商的壁垒和业绩兑现度可能更高，其次是进度和量产能力领先的箔材厂。
重点推荐骄成/东威（机械）、宝明/东材/双星/万顺/中一。
【钠电池】此前二级市场一直担心碳酸锂价格波动对钠电产业化的影响，而今年以来钠电池最大的变化在于新技术路线的突破。普鲁士蓝、聚阴离子等路线的产业化难题都有陆续得到解决，且相较于层状路线，贵金属用量少，原材料成本更低。同时聚阴离子路线在分子结构层面更类似锂电的磷酸铁锂，天然在循环性能上优势较大，部分厂商反馈循环已突破6000次，测算量产化后单wh成本可能在0.35元，这使得中长期上看，哪怕锂价降到10万元/吨，可能仍存在一定成本优势。
重点推荐鹏辉/派能、美联新材、维科技术、元力股份、丰山集团/先惠技术
其他新技术路线可以重点关注大圆柱进展，相关标的亿纬锂能、泰和新材（化工）、金杨股份