天齐锂业H股全球发售！或创今年港股最大IPO，但发行价仅A股一半

6月30日上午，天齐锂业（002466.SZ）发布公告

“联交所审议通过了公司的上市申请，预计本次发行的H股将于2022年7月13日在香港联交所挂牌上市交易。”

根据公告显示，天齐锂业此次全球发售H股总数为1.64亿股。其中，安排香港公开发售1641万股，约占全球发售总数的10%；安排国际发售1.48亿股，约占全球发售总数的90%。

重点是

天齐锂业此次H股发行的价格区别初步确定为69港元至82港元！

这就意味着，此次天齐锂业港股IPO拟募集资金上限超过了17亿美元，高于此前机构的普遍预期。不过，单就发行价来说，天齐锂业这次明显偏低。

截止6月29日，天齐锂业A股收盘价为122.8元/股，由此计算，港股发行的最低价仅为A股现价的48%，不到一半。

什么意思呢？

说的直白点，同一家公司同一份资产，但是因为联交所和A股的流动性、投资者偏好不同，导致估值结果天差地别。由此也间接表明，A股市场是存在一定溢价或者说泡沫。

回到募集资金17亿美元的话题。

据介绍，天齐锂业此次港股IPO募集的资金，在扣除发行费用后，主要用于偿还债务、产能扩产和补充运营资本。其中，提到的“偿还债务”，主要说的是当年“蛇吞象”对SQM的收购。

2018年12月，天齐锂业以40.66亿美元的价格买下了智利锂矿厂商SQM23.77%的股权，成为其第二股东。但是，作为代价，天齐锂业累计动用了35亿美元的银团贷款。截止6月10日，天齐锂业SQM债务尚未偿还的本金总额约为11.3亿美元。

也就是说，如果天齐锂业能够顺利募集到17亿美元的话，那么在偿还债务后，公司差不多还有6亿美元用于产能扩张和增强运营资金。

显然，这对于尚处在扩张期的天齐锂业来说，尤为重要！

聊聊天齐锂业港股IPO的基石投资者。

所谓基石投资者，主要指一些机构投资、大型企业集团以及知名富豪或其所属企业。正常来说，拟IPO公司引入基石投资者，意在向市场传递心，与此同时，基石投资者也会参与认购公司股份，用实际行动投票。

据介绍，天齐锂业此次港股IPO共引入了7位基石投资者，包括中创新航、LG化学、德方纳米（300769.SZ）、紫金矿业（601899.SH）全资子公司金山矿业（香港）、中国太保、太平洋资产、四川能投（香港），合计认购金额为49.03亿港元。按照股价计算，约占公司总发售股份的39.6%，限售6个月。

重点说说LG化学。

作为全球第二大动力电池企业，此次LG化学认购金额跟德方纳米一样，是7家基石投资者中最高的，认购金额为11.78亿元。由此可以看出，全球第二大动力电池企业与天齐锂业建立起了紧密的合作关系；作为天齐锂业来说，未来其碳酸锂产品的销量也能够得到保障。

更重要的是，公司在港股IPO后，其国际影响力将得到显著增强，并借助于LG化学在全球范围内的优势地位，进一步强化公司的品牌形象和行业地位，开拓全球市场。