zayton
最近网上迈瑞医疗热度挺高的,事情经过大概是迈瑞的股东大会上,董事长,总裁,CFO等重要人物没有出席,只有一名副总和董秘主持,而且这位董秘还直接开怼前来参会的小股东:“你们散户”,“今天有好多股东,只有100股,也来参加股东大会,不知是何居心”。
恰好迈瑞医疗之前研究过,当时的结论是不买入,后期也不再关注。(这里可以到这篇章)
当时起的副标题名字叫做“从过去尝试了解未来”,主要是想说明从一家公司过去的种种迹象可以为未来可能的表现提供参考。
章中不买入的理由主要以下几:
1,冠绝同行的高管薪酬,A股2018年8月上市前,两位公司创始人在2017年度给自己分别突然增加了3000万的薪水,两人总薪酬达到3800万。我刚翻了一下2018年的情况,可能觉得过意不去,两人给自己分别减少了200万。
2,上市前突分红,同样是上市前2016年的那次彻底的分红就分配给公司持有人65.49亿,关键是这笔钱来源的很大部分是通过当年筹集来的54亿资金。加上2015年的34亿,一共100亿。对不起,存量资金不能给A股后来的股东分享。
3,重销售轻研发,无论是销售费用支持还是销售人员薪酬水平,都要远远超过研发方面的支出。公司实际上占有率高的仍然是传统低技术含量的急救类设备。
4,估值并不便宜,即使按照招股书和财报中似漂亮的数据和增速,也不见得有多大收益。
迈瑞一直比较重视管理层利益,这次发生轻蔑小股东的行为在我来一都不惊讶。即便如此,章中理由似充分,仍然不影响我的结论被迈瑞医疗上涨的股价“打脸”,从发章那时算起到今天,迈瑞差不多涨了30%,可我并不在意,如果为这30%的“损失”而后悔不已,是对自己认知框架的抛弃,判断可以失误,但价值观必须明确,切不可因为股票的波动而动摇你坚守的东西。
我坚,价值观是一家公司最重要的核心支柱,是价值投资者长期拥有的定海神针,总能在关键时刻给你惊喜而不是惊吓。可以说,像巴菲特、贝佐斯这些人长期坚守不变的价值,和他们自身的能力一样,都给他们的公司带来了巨大的溢价。
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zayton
来你还是那个迈瑞医疗
最近网上迈瑞医疗热度挺高的,事情经过大概是迈瑞的股东大会上,董事长,总裁,CFO等重要人物没有出席,只有一名副总和董秘主持,而且这位董秘还直接开怼前来参会的小股东:“你们散户”,“今天有好多股东,只有100股,也来参加股东大会,不知是何居心”。
恰好迈瑞医疗之前研究过,当时的结论是不买入,后期也不再关注。(这里可以到这篇章)
当时起的副标题名字叫做“从过去尝试了解未来”,主要是想说明从一家公司过去的种种迹象可以为未来可能的表现提供参考。
章中不买入的理由主要以下几:
1,冠绝同行的高管薪酬,A股2018年8月上市前,两位公司创始人在2017年度给自己分别突然增加了3000万的薪水,两人总薪酬达到3800万。我刚翻了一下2018年的情况,可能觉得过意不去,两人给自己分别减少了200万。
2,上市前突分红,同样是上市前2016年的那次彻底的分红就分配给公司持有人65.49亿,关键是这笔钱来源的很大部分是通过当年筹集来的54亿资金。加上2015年的34亿,一共100亿。对不起,存量资金不能给A股后来的股东分享。
3,重销售轻研发,无论是销售费用支持还是销售人员薪酬水平,都要远远超过研发方面的支出。公司实际上占有率高的仍然是传统低技术含量的急救类设备。
4,估值并不便宜,即使按照招股书和财报中似漂亮的数据和增速,也不见得有多大收益。
迈瑞一直比较重视管理层利益,这次发生轻蔑小股东的行为在我来一都不惊讶。即便如此,章中理由似充分,仍然不影响我的结论被迈瑞医疗上涨的股价“打脸”,从发章那时算起到今天,迈瑞差不多涨了30%,可我并不在意,如果为这30%的“损失”而后悔不已,是对自己认知框架的抛弃,判断可以失误,但价值观必须明确,切不可因为股票的波动而动摇你坚守的东西。
我坚,价值观是一家公司最重要的核心支柱,是价值投资者长期拥有的定海神针,总能在关键时刻给你惊喜而不是惊吓。可以说,像巴菲特、贝佐斯这些人长期坚守不变的价值,和他们自身的能力一样,都给他们的公司带来了巨大的溢价。
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