迈为股份-研报点金

点金评论

1，如同捷佳伟创一样，设备公司市值大幅提升，都是在技术变革期，生产厂商更新设备带来的巨大收益。

2，HJT不同于TOPCON，不能在原有的P型设备上升级，大玩家目前仍然处于观望态度。新进场的玩家希望弯道超车，采取HJT的比较多，毕竟业内普遍认为，HJT优于TOPCON。

3，目前看，HJT技术方向验证成功已达成共识，迈为股份后面的大订单还会更多，唯一不能确认的是，高达100多倍的估值，是否已经预期了未来的订单。

4，设备公司最佳的投资方式还是波段，买在新技术萌芽期，卖在新技术普及期，对于迈为股份来说，如果没有新的增长点出现，明年可能是个卖点。

研报名称迈为股份｜联合研制光伏HJT电池效率达26.41%，迈向低成本/高效率

研报来源浙商机械团队

研报日期2022-09-05

 券商研报内容摘要

1，公司联合SunDrive，采用迈为自主创新的可量产微晶设备技术和工艺，在M6全尺寸N型晶硅异质结构电池上，获得了26.41%的光电转换效率。迈向低成本、高效率时代。

2，光伏HJT设备下半年行业将进入招标密集落地期，公司为HJT设备龙头将充分收益。22年以来公司已累计获6GW异质结构设备订单。预计25年HJT设备订单市场空间有望超600亿元。

3，拟投资21亿元建“半导体装备项目”，向泛半导体设备龙头进军。公司半导体晶圆激光开槽设备已获长电科技、三安光电订单，并与其他五家企业签订试用订单。公司柔性屏弯折激光切割设备已获京东方第6代AMOLED生产线项目两套订单，为全球知名的手机品牌制造高端显示屏。

4，维持盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为8.8/13/18亿元，对应PE为88/60/43，维持“买入”评级。