一朵喵
首创证券股份有限公司陈梦,郭琦近期对水星家纺进行研究并发布了研究报告《公司简评报告线上渠道增长稳健,大单品策略助力销售提振》,本报告对水星家纺给出买入评级,当前股价为13.0元。
水星家纺(603365) 核心观点 事件公司发布2022年中报,半年实现营业收入16.42亿元,同比+1.43%;实现归母净利润1.07亿元,同比-34.9%。 点评 疫情扰动下业绩短期承压,渠道优化成效显现。分渠道来看,22H1公司线上/线下渠道分别实现营收9.13/7.29亿元,分别同比+13.28%/-10.33%。线上公司以提升市占率为线上业务目标,持续聚焦“好被芯”战略,产品结构优化及品宣投入增加带来客单价提升,多平台发力带动线上渠道实现稳健增长。线下线下收入下降主因疫情对门店运营及物流发货造成冲击,但公司在新零售模式转型(借助小程序、直播等提升获客率和销售转化率)以及大单品策略(Q1推出爆款蚕丝被,销量超9万条,销售额破亿)方面仍取得显著成效。单季度来看,22Q2公司实现营收8.4亿元,同比-7.3%;实现归母净利润0.22亿元,同比-74%。 品牌宣推&疫情削弱盈利能力,存货周转稳健。22H1公司毛利率同比-1.34pcts至37.1%,毛利率下降主要由于疫情下公司加大活动促销力度以及经销商扶持力度,伴随原材料价格稳中回落以及疫情形势缓和,下半年毛利率预计环比改善。销售/管理/研发/财务费用率分别同增3.1/0.3/0.2/0.1pcts至23.6%/4.7%/2%/-0.3%,销售费用率提升主要由于公司广告宣传费及人员薪酬支出增加,但销售收入有所下滑。综合影响下,净利率同比-3.63pcts至6.51%。22H1公司存货规模同比+3.1%至10.26亿元,存货周转天数+14天至170天,存货周转情况较为稳健。 营销推广助推品牌声量,产品力升级提升溢价能力。公司通过跨界、与知名IP、国际设计师等合作,积极探索潮流破圈,推动品牌年轻化升级和溢价能力提升;在抖音、唯品会、快手等线上平台开展超品日活动,优化媒体投放结构,以优质内容获得高流量,提升品牌影响力;围绕“好被芯”战略持续优化产品结构,精简SKU数量,加大超级单品打造;加大科技创新,聚焦消费痛点,重点打造健康、环保、生态的科技产品。 投资建议公司是家纺行业龙头,在品牌、渠道、产品、息化建设等方面持续优化改革,伴随产品力和品牌力升级,市占率有望持续提升。我们预计公司22/23/24年归母净利润分别为3.51/4.18/4.96亿元,对应当前市值PE分别为10/8/7X,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示疫情影响消费需求,渠道拓展不及预期,行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券范张翔研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达92.41%,其预测2022年度归属净利润为盈利4.31亿,根据现价换算的预测PE为8.07。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为14.48。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,水星家纺(603365)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力一般,营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3星,好价格指标4星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
2人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:水星家纺的子公司有:24个,分别是详情>>
答:床用纺织品的研发、设计、生产和详情>>
答:水星家纺所属板块是 上游行业:详情>>
答:2023-06-26详情>>
答:水星家纺公司 2023-09-30 财务报详情>>
中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
一朵喵
首创证券给予水星家纺买入评级
首创证券股份有限公司陈梦,郭琦近期对水星家纺进行研究并发布了研究报告《公司简评报告线上渠道增长稳健,大单品策略助力销售提振》,本报告对水星家纺给出买入评级,当前股价为13.0元。
水星家纺(603365) 核心观点 事件公司发布2022年中报,半年实现营业收入16.42亿元,同比+1.43%;实现归母净利润1.07亿元,同比-34.9%。 点评 疫情扰动下业绩短期承压,渠道优化成效显现。分渠道来看,22H1公司线上/线下渠道分别实现营收9.13/7.29亿元,分别同比+13.28%/-10.33%。线上公司以提升市占率为线上业务目标,持续聚焦“好被芯”战略,产品结构优化及品宣投入增加带来客单价提升,多平台发力带动线上渠道实现稳健增长。线下线下收入下降主因疫情对门店运营及物流发货造成冲击,但公司在新零售模式转型(借助小程序、直播等提升获客率和销售转化率)以及大单品策略(Q1推出爆款蚕丝被,销量超9万条,销售额破亿)方面仍取得显著成效。单季度来看,22Q2公司实现营收8.4亿元,同比-7.3%;实现归母净利润0.22亿元,同比-74%。 品牌宣推&疫情削弱盈利能力,存货周转稳健。22H1公司毛利率同比-1.34pcts至37.1%,毛利率下降主要由于疫情下公司加大活动促销力度以及经销商扶持力度,伴随原材料价格稳中回落以及疫情形势缓和,下半年毛利率预计环比改善。销售/管理/研发/财务费用率分别同增3.1/0.3/0.2/0.1pcts至23.6%/4.7%/2%/-0.3%,销售费用率提升主要由于公司广告宣传费及人员薪酬支出增加,但销售收入有所下滑。综合影响下,净利率同比-3.63pcts至6.51%。22H1公司存货规模同比+3.1%至10.26亿元,存货周转天数+14天至170天,存货周转情况较为稳健。 营销推广助推品牌声量,产品力升级提升溢价能力。公司通过跨界、与知名IP、国际设计师等合作,积极探索潮流破圈,推动品牌年轻化升级和溢价能力提升;在抖音、唯品会、快手等线上平台开展超品日活动,优化媒体投放结构,以优质内容获得高流量,提升品牌影响力;围绕“好被芯”战略持续优化产品结构,精简SKU数量,加大超级单品打造;加大科技创新,聚焦消费痛点,重点打造健康、环保、生态的科技产品。 投资建议公司是家纺行业龙头,在品牌、渠道、产品、息化建设等方面持续优化改革,伴随产品力和品牌力升级,市占率有望持续提升。我们预计公司22/23/24年归母净利润分别为3.51/4.18/4.96亿元,对应当前市值PE分别为10/8/7X,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示疫情影响消费需求,渠道拓展不及预期,行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券范张翔研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达92.41%,其预测2022年度归属净利润为盈利4.31亿,根据现价换算的预测PE为8.07。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为14.48。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,水星家纺(603365)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力一般,营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3星,好价格指标4星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子